Le rebase de stETH de Lido fonctionne en dessous du chiffre annoncé

Les stakers qui surveillent leur rebase quotidienne de stETH ont remarqué que le rendement n'est pas celui qu'ils attendaient.

stETH de Lido est réajustable quotidiennement, généralement à 12h00 UTC, en tenant compte des performances des validateurs et des récompenses sur la couche de consensus.

Le rendement actuel du protocole, selon les principaux suiveurs de rendement, est d'environ 2,51 % de TA, et le modèle prédit qu'il pourrait descendre à environ 2,0 % au cours des prochaines semaines, selon les conditions du réseau.

C'est le principal problème pour ceux qui comparent le marketing avec ce qu'ils voient dans leur propre wallet. Les taux APR ont été mentionnés ailleurs sur les pages institutionnelles de Lido, mais il s'agit d'un instantané du taux, pas d'un taux fixe.

Le rendement du staking Ethereum augmente et diminue en fonction du montant d'ETH mis en staking, du temps de fonctionnement des validateurs et des conditions MEV, et tous ces éléments sont sujets à changement.

Examinons l'écart ; quelques mécanismes l'expliquent. Le montant dans votre wallet est déjà après les 10 % de frais de protocole de Lido, répartis entre les opérateurs de nœuds et le trésor du DAO. Le rebase quotidien est également réduit par les pénalités des validateurs, bien que celles-ci soient rares.

Il y a une histoire plus large de structure en cours ici. La part de marché de Lido dans le secteur du staking Ethereum a diminué au cours des dernières périodes, et cette année, sa liste de retraits a atteint plus de 235 000 stETH.

Plus il y a d'ETH en attente d'être retiré, plus la pression sera forte sur les marchés secondaires du côté de l'offre, en plus des calculs de rebase.

Rien de tout cela n'indique que stETH est cassé. Il ne garantit pas un rendement, mais constitue plutôt une moyenne mobile, généralement calculée sur les sept derniers jours, ce qui aide à réduire le bruit des fluctuations quotidiennes.

Ceux qui cherchent un rendement devraient toujours utiliser la calculatrice sur le site web de Lido basée sur l'APR actuelle, et non sur ce qu'ils se souviennent, et inclure les 10 % de frais dans leurs calculs lorsqu'ils comparent avec d'autres opportunités de staking. Ce n'est pas un conseil financier.

Avez-vous récemment constaté que votre propre rebase diminuait ?