SK Hynix contre Micron : Lequel devriez-vous acheter ?
Pendant 42 ans, Micron était essentiellement le seul titre de puces mémoire que les investisseurs américains pouvaient acheter directement sur une plateforme d'échange américaine. Cela a changé le 10 juillet, lorsque SK Hynix a listé ses ADR sur Nasdaq sous le ticker SKHY. Il existe désormais un véritable choix à faire.
Les deux entreprises profitent de la même vague. Les centres de données IA ont besoin de mémoire à haut débit, et ils en ont besoin en grande quantité.
L'offre ne peut pas suivre la demande, et les deux entreprises engrangent des bénéfices colossaux à cause de cela. Le chiffre d'affaires de Micron a augmenté de 346 % sur un an au dernier trimestre. Le chiffre d'affaires de SK Hynix a augmenté de 199 % au premier trimestre, avec un bénéfice net bondissant de 397 % à 26,5 milliards de dollars. Ce ne sont pas des chiffres normaux.
Alors, lequel achetez-vous ?
Le cas pour SK Hynix
SK Hynix a littéralement inventé la mémoire HBM en 2013 et contrôle toujours 56 % du marché. Elle entretient un partenariat stratégique direct avec Nvidia, ce qui signifie que sa mémoire est profondément intégrée dans le matériel que tout le monde cherche désespérément à acheter. C'est un avantage concurrentiel durable difficile à reproduire rapidement.
Elle cote à un PER de 24 malgré cette croissance, ce qui n'est pas cher pour un leader du marché dans la partie la plus chaude de l'industrie des puces actuellement.
Le cas pour Micron
Micron possède 42 ans d'histoire de négociation sur les plateformes d'échange américaines. Vous détenez directement les actions, et non via une structure ADR, ce qui signifie techniquement que vous détenez des actions dans une société holding liée à SK Hynix plutôt que l'entreprise elle-même.
Micron est également légèrement moins cher avec un PER de 20 et a également connu une croissance phénoménale. C'est une entreprise connue avec une longue trajectoire que les investisseurs existants comprennent bien.
Mon avis : pour de nouveaux fonds, SK Hynix est le meilleur pari. Le leadership sur le marché HBM associé au partenariat avec Nvidia est une combinaison difficile à contester.
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