La régulation Crypto change complètement le jeu de la formation de capital. Ce n'est pas un titre vague de « clarté ». C'est un abri sûr spécifique avec des limites de levée de fonds et une voie pour les émetteurs de se retirer du contrôle. L'effet immédiat : les fonds de capital-risque et les fonds basés aux États-Unis, qui étaient en retrait, peuvent désormais évaluer le risque de lancement de jetons différemment. Prévoyez une augmentation des opérations au stade pré-seed et seed pour les projets des écosystèmes $ETH et SOL dans les 2 à 3 prochains trimestres. En ce qui concerne la structure du marché, le point clé est l'exemption temporaire d'enregistrement pour les développeurs. Cela élimine la pression « sommes-nous les prochains ? » qui a étouffé la nouvelle offre. Plus de lancements de jetons signifient plus d'événements de liquidité, plus de génération de frais sur les L1, et plus de demande pour les stablecoins en tant que rails de règlement. Ce que je surveille : le montant spécifique de la limite de levée de fonds dans la proposition finale. Trop bas, et c'est un rien du tout ; trop élevé, et vous verrez une vague de nouvelles émissions. Quoi qu'il en soit, le changement de tendance est réel. BTC