Le TVL DeFi vient de tomber en dessous de 70 milliards de dollars. Pour la première fois depuis février 2024. Avant la panique : mettons cela en contexte. ATH 2022 : 175 milliards de dollars Bas du marché baissier 2023 : 37 milliards de dollars Pic de 2026 (janvier) : 155 milliards de dollars Aujourd'hui : environ 68 milliards de dollars Soit une baisse de 56 % par rapport au pic de 2026. C'est laid. Mais le plancher à 37 milliards de dollars a déjà résisté deux fois. Ce n'est pas une effondrement structurel — c'est un recul dans une fourchette connue. Ce qui se passe réellement : Sorties d'ETF pendant 3 semaines consécutives. Entrées DAT aux plus bas depuis 18 mois. Les capitaux institutionnels fuient les risques après la publication du CPI de juin. Le capital ne se réalloue pas — il quitte le marché. Le niveau de 70 milliards de dollars vous dit tout maintenant : S'il tient comme support → zone d'accumulation, les protocoles DeFi sont sous-vendus par rapport à leurs revenus. S'il casse et tend vers 50 milliards de dollars → le récit de reprise de 2025 est entièrement annulé. Le fait que le TVL tombe sous les 70 milliards de dollars n'est pas le signal. C'est s'il rebondit ici qui le sera.