Un géant a vendu 35 000 ETH en trois jours à un prix moyen de 2 066 $ — ce n’est pas un simple prise de bénéfice. La même semaine, BitMine enregistre une perte non réalisée de 7,35 milliards de dollars, tandis que le portefeuille d’Éther de Tom Lee perd la même valeur. Des analystes prévoient même un objectif baissier à 1 600 $. Ces signaux pointent vers une même problématique : l’Éther traverse une « retraite de confiance ». Ce ne sont pas les petits investisseurs qui vendent, mais les acteurs les plus à même de comprendre la structure chain-on-chain qui réajustent leurs positions. Le retrait des géants précède souvent la découverte des prix. Il faut encore plus s’alarmer : les difficultés de l’ETH ne sont pas isolées. Le stablecoin StablR vient d’être attaqué et a perdu son peg, révélant la vulnérabilité des infrastructures DeFi à travers une faille de multi-signatures ; les sorties continues des ETF montrent que les capitaux institutionnels se concentrent sur le Bitcoin. Le récit fondamental de l’Éther — passant de « l’ordinateur mondial » à « orienté revenus » — est encore en construction, mais le marché a déjà voté avec ses pieds. Lorsque les plus grands détenteurs commencent à réduire leurs positions, la question à se poser n’est pas « faut-il acheter en baisse ? », mais « quel risque voient-ils que je ne vois pas ? » $btc #eth #defi #stablecoin #etf