Les régimes d’inflation sont les environnements les plus puissants pour les actifs risqués, mais ce sont aussi ceux qui peuvent surchauffer et tuer la croissance. Le passage de l’inflation à la stagflation est le plus violent et précède généralement les krachs boursiers. C’est pourquoi nous avons introduit le régime « Inflation prudente », dans lequel nous réduisons nos positions inflationnistes en prévision d’un basculement vers la stagflation. Cela RÉDUIT SENSIBLEMENT la volatilité et les tirages à vide de notre portefeuille.
