Le rapport sur la friction : accumulation institutionnelle contre flottant de marché — les podcasteurs sont divisés sur la question de savoir si l'accumulation incessante d'ETF/$STRC constitue un ordre d'achat permanent ou un squeeze fragile. Principales tensions à surveiller : achat mécanique contre flottant disponible ; adoption institutionnelle contre fragilité de la custody/du pont ; géopolitique contre liquidité macro. Tension 1 — Achat mécanique contre flottant disponible D'un côté : les acheteurs non discrétionnaires ($STRC, $IBIT, entreprises) retirent de l'offre et compressent la liquidité sur les plateformes d'échange, forçant les écarts de prix à la hausse. De l'autre : un flottant négociable limité et des pools de détenteurs concentrés signifient qu'une seule grande vente ou une liquidation forcée pourrait déclencher une réversion violente vers la moyenne. Le sentiment α est à 7,1 et l'indice α à environ 0,71, donc la hausse est forte mais fragile. #AudioAlpha #FrictionReport #BTC #podcastintelligence