La Maison-Blanche examine actuellement une proposition de la CFTC visant à réglementer les contrats sur événements et les marchés de prévision.
L'examen porte sur un avis de proposition de règlementation, ou ANPR, soumis par la Commodity Futures Trading Commission en mars 2026. La période de commentaires pour cet avis s'est terminée le 30 avril 2026, et la balle a depuis été transférée au pouvoir exécutif pour un examen plus large de la politique.
Comment nous en sommes arrivés là
La CFTC, sous sa précédente direction, avait adopté une position assez restrictive à l'égard des marchés de prévision. Cela incluait une proposition de règle de juin 2024 et une recommandation du personnel de septembre 2025, toutes deux signifiant un scepticisme quant à la légitimité des contrats basés sur des événements.
Ensuite, en février 2026, l'agence a inversé sa position. Elle a retiré à la fois le règlement proposé de 2024 et l'avis de septembre 2025, effaçant ainsi complètement le cadre réglementaire. Un mois plus tard, en mars 2026, la CFTC a publié l'ANPR actuellement en cours d'examen par la Maison-Blanche.
Le nouveau cadre traite les marchés de prévision comme des dérivés, les plaçant ainsi clairement sous la juridiction de la CFTC. Une attention particulière dans l'avis de mars 2026 a été portée aux normes anti-manipulation, soulignant l'engagement de l'agence à garantir des environnements de négociation équitables et transparents sur les marchés de prévision.
Les plateformes et la politique
Deux noms dominent cette conversation : Kalshi et Polymarket. Les deux plateformes sont devenues des acteurs majeurs dans l’espace des marchés de prévision, et les deux relèvent de la juridiction de la CFTC en tant que plateformes de swaps et de dérivés.
La CFTC a déposé des poursuites contre plusieurs États, notamment l'Illinois et New York, à cause de conflits de juridiction. L'agence soutient essentiellement que les marchés de prévision relèvent du fédéral et que les États ne devraient pas pouvoir imposer leur propre mosaïque de restrictions.
Le président Trump a soutenu la position de la CFTC. En mai 2026, il a déclaré que l'agence doit conserver l'autorité exclusive sur les marchés de prévision.
Les législateurs démocrates ont contesté certains types de contrats. Leur préoccupation porte sur les contrats liés à des événements tels que les élections, les résultats sportifs et les actions gouvernementales, où les participants n'ont pas d'intérêt de couverture réel, en citant des risques accrus de trading intérieur.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Même si la CFTC obtient la préemption fédérale, les contestations juridiques de États comme l'Illinois et New York pourraient prendre des années à être entièrement résolues. Entre-temps, les plateformes opérant dans ces États font face à un risque opérationnel difficile à évaluer.
Polymarket fonctionne sur une infrastructure blockchain, et la manière dont les régulateurs traitent les marchés de prévisions sur chaîne établira des précédents pour d'autres applications DeFi qui ressemblent à des dérivés.