Avec les résultats de Tesla prévus pour demain, le 22 juillet, un analyste technique expérimenté affirme que l'action TSLA est sur le point de chuter, et le marché des options vient de le confirmer avec un pari d'environ 550 millions de dollars contre elle.
Carter Worth est un expert financier américain, célèbre pour son surnom de « Chart Master » sur CNBC. Les prévisions de Worth sur l'action Tesla sont étayées par des données de marché. Le flux de liquidités est devenu négatif et les traders se couvrent, même si Wall Street continue d'augmenter ses objectifs de prix.
Le vétéran voit Tesla en baisse
La plupart des investisseurs particuliers ne connaissent peut-être pas Carter Worth, mais Wall Street le connaît. Il est un vétéran de 35 ans du marché et fondateur de Worth Charting, invité régulier de CNBC et co-animateur d'Options Action.
Cette semaine, Worth a déclaré à CNBC que le graphique de Tesla indique une baisse à venir.
Le marché des options est d'accord, car les traders ont placé un pari d'environ 550 millions de dollars contre Tesla dans le prix, et la volatilité implicite se situe au 78e percentile de son année passée. C'est un signe que le marché se prépare à un grand mouvement.
La couverture s’accumule également.
Le ratio du volume des puts par rapport aux calls, qui augmente lorsque les traders achètent plus de puts que de calls, est passé de 0,54 à 0,74 en deux semaines.
Le flux de liquidités est déjà refroidi
L'analyse graphique de Worth présente un soutien sous la surface. Le Chaikin Money Flow (CMF), un indicateur des flux institutionnels, a baissé depuis mars et vient de descendre sous zéro, ce qui indique que les vendeurs contrôlent désormais l'une des actions les plus suivies de juillet.
Les grands investisseurs semblent plus optimistes, mais ces données sont en retard. Les déclarations montrent que les institutions ont ajouté un net de 226 millions d'actions au dernier trimestre et ont augmenté leur nombre d'actions d'environ 31 %, mais ces chiffres sont encore datés de plusieurs semaines et reflètent une situation de fin juin, pas une propriété en temps réel.
Ils comportent également des réserves. La valeur de ces avoirs a chuté de plus de 1 milliard de dollars, même si le nombre d'actions a augmenté, car le prix a baissé plus rapidement que les institutions n'ont acheté. Le flux n'était non plus pas unilatéral, avec 2 160 vendeurs contre 2 880 acheteurs.
Les analystes continuent d'augmenter leurs objectifs
Le scénario haussier pour les actions Tesla n'est pas tombé au silence. En juillet, UBS, RBC et Roth Capital, toutes des banques d'investissement de Wall Street, ont relevé leurs objectifs de prix pour TSLA.
Et en juin, JPMorgan a relevé son objectif de 145 $ à 475 $ alors qu'il devenait plus favorable à l'histoire des robotaxis. Ils n'ont pas encore modifié cet objectif.
Cependant, les cotes n'ont jamais suivi. Neuf des dix-huit principaux analystes maintiennent toujours une position « Hold », et la fourchette s'étend jusqu'à l'avis de vente à 130 $ de Wells Fargo, ce qui fait de Worth loin d'être le seul sceptique.
Pourquoi une livraison battue peut ne pas suffire pour les actions Tesla
Voici le piège. Tesla a déjà annoncé des livraisons record au deuxième trimestre, donc ce chiffre est déjà intégré au prix, et le résultat dépend désormais des marges bénéficiaires et des indications sur les robotaxis.
L'histoire nous avertit qu'une même surperformance ne suffit pas à faire grimper l'action. Tesla a manqué ses résultats lors de deux de ses quatre derniers trimestres, et les deux récentes surperformances ont été suivies d'une vente en raison des prévisions. Le rapport du dernier trimestre en est le cas le plus clair : malgré une surperformance, l'action a plongé jusqu'à son plus bas niveau sur 52 semaines après que la direction a signalé une augmentation des dépenses.
Jim Cramer, l'hôte de Mad Money sur CNBC et ancien gérant de hedge fund, a également conseillé aux investisseurs de réduire leurs positions dans les grandes entreprises technologiques avant les résultats de cette semaine.
Le rapport de mercredi détermine si les objectifs plus élevés sont justifiés ou si le marché est d'accord avec le vétéran de Wall Street de 35 ans.