Ventuals met fin à sa plateforme de trading pré-IPO sur chaîne et intègre son équipe à un autre projet développé sur Hyperliquid. Cette fermeture met un terme à l'une des premières plateformes permettant aux traders de prendre des positions levées sur les valorisations d'entreprises privées telles qu'OpenAI et Anthropic.
La plateforme a annoncé la fermeture lundi matin sur son compte X. Ventuals a déclaré avoir réalisé un volume de plus de 650 millions de dollars et levé plus de 500 000 HYPE pendant son parcours. L'annonce ne mentionne pas le projet de l'écosystème Hyperliquid que l'équipe rejoint, ni ne précise de calendrier pour ce déplacement au-delà des dates de règlement du marché.
Ses deux marchés phares pré-IPO, OPENAI et ANTHROPIC, ont été gelés à leurs prix moyens pondérés sur les 24 dernières heures de 1 341,80 $ et 1 618,90 $, puis suspendus à 10 h 30 et 11 h 30 HE. Les marchés de matières premières de la plateforme, notamment WHEAT et SOY, ainsi que ses marchés d'indice, notamment MAG7 et SEMIS, sont prévus pour se régler le 18 juin.
Ventuals fonctionnait sur Hyperliquid, la blockchain de couche un dont la norme HIP-3 permet à des équipes externes de déployer leurs propres marchés de futures perpétuels garantis par un staking HYPE. Les traders utilisaient cette plateforme pour détenir une exposition synthétique et levée à des entreprises n'ayant pas d'actions publiques, en régler leurs positions en stablecoins plutôt qu'en actions.
HYPE échangé autour de 67 $ lundi, en hausse d'environ 12 % sur 24 heures et environ 64 % au cours des 30 derniers jours, une hausse qui s'est déroulée indépendamment de la fermeture de Ventuals, les marchés déployés par les développeurs continuant d'orienter l'activité vers le réseau.
La structure a mis la découverte de prix spéculatif sur des noms comme OpenAI devant les traders on-chain des mois ou des années avant toute cotation. Ventuals se décrivait comme le premier protocole de dérivés on-chain pour les évaluations d'entreprises privées pré-IPO, chaque marché suivant un prix synthétique plutôt qu'une revendication sur des actions réelles. Cette distinction l'a maintenu à l'écart des produits d'équité tokenisée qui ajoutent des enveloppes blockchain autour d'actions réelles, une catégorie qu'Anthropic lui-même a signalée comme non autorisée lorsque des versions enveloppées de ses actions privées sont apparues sur la blockchain.
Comment les fonds des utilisateurs sont régler
Chaque détenteur de vHYPE peut retirer son HYPE déposé à un taux de 1:1 plus les rendements de staking accumulés, a déclaré Ventuals. Le vHYPE était le jeton de staking liquide de la plateforme, documenté comme le reçu pour le HYPE déposé dans le protocole. Les 500 000 HYPE que la plateforme a déclaré avoir levés représentent environ 33 millions de dollars aux prix actuels, avec le HYPE échangé autour de 67 dollars lundi.
Les marchés pré-IPO se sont clôturés en premier. OPENAI et ANTHROPIC ont été cotés à leurs moyennes pondérées sur les 24 dernières heures, une méthode qui atténue toute volatilité finale avant la clôture définitive du marché. Les marchés de matières premières et d'indices bénéficient d'une période plus longue, avec une clôture prévue le 18 juin. En décalant les clôtures et en fixant les cours finaux sur des prix moyens, Ventuals a assuré la fermeture par un règlement ordonné, plutôt qu'une interruption brutale qui aurait pu laisser des positions ouvertes bloquées.
Les points et les programmes de parrainage ont été abandonnés, et Ventuals a confirmé qu'il n'y aura pas de token Ventuals. La fermeture laisse aucun chemin vers le token à valeur accrue que les programmes d'incitation basés sur les points font généralement miroiter.
L'arc de négociation pré-IO sur Hyperliquid
Ventuals faisait partie d'une vague de produits pré-IPO sur chaîne et d'équité tokenisée qui ont traversé Hyperliquid cette année. Trade.xyz lancé le premier marché perpétuel pré-IPO pour SpaceX sur le réseau, et des équipes externes déployant leurs propres marchés ont poussé Hyperliquid à une part record du volume mondial des perpétuels via le cadre HIP-3.
L'appétit pour l'exposition aux entreprises privées s'est étendu bien au-delà de Hyperliquid. Polymarket a lancé des marchés de prévision sur les valorisations d'entreprises privées en utilisant des données de Nasdaq, et Citi a lancé des actions d'entreprises privées tokenisées pour ses clients institutionnels et de gestion de patrimoine, ce qui témoigne de la demande croissante pour accéder à des noms comme OpenAI, attirant à la fois les acteurs natifs crypto et les acteurs traditionnels.
L'exposition pré-IOC a attiré l'attention en parallèle avec l'intérêt commercial. Block reported que Ventuals avait décidé de compenser les traders plus tôt cette année après que ses perpetuelles pré-IOC sur SpaceX avaient chuté de 45 % en une seule session, un épisode qui a mis en lumière à quel point la découverte des prix sur les actifs privés peut être fragile.