L'économie américaine a créé 172 000 emplois hors agriculture en mai, presque doublant les 85 000 à 88 000 prévus par les économistes. Le Bureau of Labor Statistics a publié ces données le 5 juin, et le message était clair : le marché du travail ne se fissure pas.
Le taux de chômage est resté stable à 4,3 %, tandis que les mois précédents ont semblé encore plus positifs à la lumière des données révisées. Les chiffres d'emploi de mars et d'avril ont été révisés à la hausse d'un total de 93 000 positions.
Les chiffres sous les chiffres
Le loisir et l'hôtellerie ont entraîné une part significative des gains. Pensez aux hôtels, restaurants et établissements de loisirs qui continuent d'embaucher. Les activités financières, en revanche, ont réellement supprimé des emplois.
Les faibles taux d'embauche et le chômage de longue durée se cachent en dessous de la surface. L'économie crée des emplois, oui, mais les personnes sans travail depuis de longues périodes ont de plus en plus de mal à retrouver un emploi.
Ce que la Réserve fédérale pense probablement
Un marché du travail qui crée des emplois à un rythme presque deux fois supérieur aux attentes laisse à la Réserve fédérale très peu de raisons de réduire les taux d'intérêt. La banque centrale a constamment affirmé qu'elle devait observer un ralentissement du marché du travail avant de assouplir la politique monétaire, et 172 000 nouveaux emplois ne correspondent pas à ce que l'on entend par ralentissement.
Le taux de chômage stable à 4,3 % renforce la confiance de la Réserve fédérale. Il n’est pas suffisamment bas pour indiquer une économie surchauffée, mais non plus suffisamment élevé pour déclencher des alertes.
Ce que cela signifie pour les investisseurs en crypto-monnaies
Des données solides sur l'emploi et des taux d'intérêt élevés prolongés ont historiquement constitué un obstacle pour les actifs à risque, et les cryptomonnaies entrent pleinement dans cette catégorie. Lorsque les rendements des obligations du Trésor restent attractifs, les capitaux ont tendance à affluer vers des instruments plus sûrs et générant des revenus, plutôt que vers des actifs numériques volatils.
Le bitcoin, l'ethereum et le solana sont tous sensibles aux évolutions des attentes en matière de politique macroéconomique. Lorsque vous pouvez obtenir un rendement significatif sur des obligations d'État avec un risque de défaut essentiellement nul, le coût d'opportunité de détenir des crypto-actifs non rémunérateurs augmente.
Les signaux mitigés dans les données sous-jacentes offrent tout de même un point positif pour les hausseurs de crypto. Si le chômage de longue durée continue d'augmenter et que les taux d'embauche restent faibles, la Fed pourrait éventuellement faire machine arrière malgré les forts chiffres globaux.