Les négociations au Sénat américain sur la régulation des stablecoins se poursuivent. Le sénateur républicain Thom Tillis a récemment proposé d'ajouter un mécanisme de « coupure » à la version du Sénat du CLARITY Act. Si les autorités de régulation déterminent que les activités liées aux stablecoins provoquent un retrait massif de dépôts bancaires, elles pourraient intervenir.
Cette proposition est perçue comme une réponse à la pression continue exercée sur le secteur bancaire. Au cours des dernières semaines, les mécanismes de rendement des stablecoins ont été l’un des points centraux des négociations au Sénat. Les groupes bancaires craignent que, si les produits de stablecoins offrent un rendement similaire à celui des dépôts, cela puisse attirer des fonds du système bancaire traditionnel vers les actifs numériques, affaiblissant ainsi la base de financement des prêts et autres activités bancaires.
Les autorités de régulation peuvent intervenir en cas de sortie de dépôts.
Selon les orientations actuellement divulguées, ce mécanisme accordera aux institutions telles que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et l'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC) le pouvoir d'intervenir, mais uniquement après la détection de signes d'écoulement de dépôts au niveau systémique, et non en interdisant préalablement et globalement les récompenses en stablecoins.
Cela signifie que le Sénat tente de trouver un équilibre entre deux exigences : ne pas bloquer complètement la conception des incitations des produits de stablecoins, tout en établissant une protection supplémentaire pour le système bancaire.
La solution de compromis précédente n'a toujours pas apaisé les inquiétudes des banques.
Lors des négociations précédentes auxquelles Tillis et la sénatrice démocrate Angela Alsobrooks ont participé, les deux parties ont convenu d'un compromis permettant aux entreprises de cryptomonnaies d'offrir des récompenses liées à l'utilisation, mais interdisant les rendements illimités en stablecoins.
Cependant, le groupe bancaire estime que cette formulation de « récompenses autorisées » reste insuffisamment claire, et il existe encore une grande incertitude quant à la manière dont les autorités de régulation interpréteront les différents produits de stablecoins. Les banques communautaires sont particulièrement sensibles à ce sujet, estimant que si les actifs numériques générant des revenus absorbent massivement des dépôts, les sources de financement des banques locales pourraient être affectées.
Le Sénat prévoit de publier le texte de la loi dans les prochains jours.
En dehors des dispositions sur les stablecoins, les négociations sur le projet de loi ont été entravées par une autre controverse. Certains députés démocrates exigent l'inclusion de dispositions éthiques liées aux intérêts commerciaux du président Trump dans le domaine des cryptomonnaies, en tant que condition pour poursuivre l'avancement de la législation. La sénatrice Elizabeth Warren a également appelé ses collègues cette semaine à intégrer ces garanties.
Dans le même temps, la sénatrice Cynthia Lummis a déclaré lors d’un entretien avec FOX Business que le Sénat devrait publier le texte de la loi CLARITY Act dans les prochains jours. Elle a indiqué que cette législation vise à renforcer la protection des consommateurs, à aider les autorités compétentes à lutter contre le financement illégal et à permettre au marché des actifs numériques de continuer de se développer aux États-Unis.
Lummis a également indiqué que les dirigeants du Sénat cherchent à faire adopter le projet de loi en séance plénière avant la pause d'août. Des rapports précédents avaient également suggéré que, si les négociations progressent bien, le Sénat espère organiser un vote d'ici la fin juillet. Toutefois, l'ordre du jour final dépend toujours du chef de la majorité au Sénat, John Thune.
Pour l'instant, la capacité de la loi à obtenir un soutien bipartite dépend de la convergence sur les points de divergence liés à la régulation des stablecoins, aux clauses de protection bancaire et aux exigences éthiques.