Les semaines deviennent courtes pour que la Digital Asset Market Clarity Act trouve un accord au Sénat américain, mais les discussions se poursuivent dans plusieurs négociations distinctes alors que les législateurs cherchent à réparer les dernières divergences dans le projet de politique le plus important pour l'industrie des cryptomonnaies.
Les négociations les plus difficiles portent sur la disposition de la Loi sur la clarté visant à limiter les liens commerciaux des hauts fonctionnaires du gouvernement avec l'industrie, comme le montre le plus clairement les propres intérêts du président Donald Trump. Les initiés de l'industrie observent principalement depuis les tribunes tandis que les sénateurs démocrates, notamment Ruben Gallego et Kirsten Gillibrand, mènent des négociations étroites à trois parties avec leurs homologues républicains et la Maison Blanche.
Bien que les démocrates aient rejeté certaines idées, ils sont immédiatement revenus à la table, selon une personne informée des négociations. Toutefois, aucun détail n'a encore été révélé sur la forme que pourraient prendre les limites imposées aux responsables gouvernementaux, à l'exception des suggestions antérieures de l'adjoint à la Maison-Blanche Patrick Witt, qui a déclaré que l'intention de son bureau était de s'assurer que les restrictions touchent un large éventail de responsables gouvernementaux et ne ciblent pas directement le président.
Si les restrictions devaient toucher Trump, il n’est pas non plus clair à quel point le président pourrait facilement se retirer d’un réseau complexe d’implications dans la crypto, y compris les éléments d’actifs numériques de son staking dans World Liberty Financial, les liens crypto d’autres entreprises tels que Truth Social et son memecoin portant son nom.
Même si la disposition éthique est résolue, trois autres négociations distinctes pèsent encore sur le processus de la Clarity Act : régler les préoccupations restantes des démocrates du comité sénatorial de l'agriculture qui supervise les matières premières ; résoudre les inquiétudes de la communauté de l'application de la loi concernant le bouclier juridique pour les développeurs de finance décentralisée (DeFi) ; et le différend toujours en suspens sur le rendement des stablecoins que les banquiers américains continuent de faire valoir.
« La raison pour laquelle je suis optimiste, c’est que chaque sénateur et chaque partie prenante qui se soucie de cette question, y compris des groupes industriels comme la Digital Chamber, restent engagés et présents à la table », a déclaré Cody Carbone, PDG de la Digital Chamber, dans un entretien avec CoinDesk. « Personne n’a abandonné. »
Le groupe de Carbone organise un événement mardi en avion au cours duquel environ 50 de ses membres provenant d'entreprises de cryptomonnaies, notamment Hyperliquid, Elliptic et Anchorage Digital, se rendront dans les bureaux de jusqu'à 30 législateurs pour défendre la Clarity Act. Ils ciblent particulièrement les sénateurs extérieurs aux négociations, dans l'espoir de susciter un intérêt et un soutien accrues pour un vote en séance.
Les lobbyistes du crypto ont bénéficié d'un certain élan lorsque la Clarity Act a enfin franchi le comité des banques du Sénat il y a plusieurs semaines, mais ils sont désormais désireux d'obtenir une autre avancée négociée pour relancer le processus. L'objectif de nombreux acteurs est que le projet de loi soit soumis au plénum du Sénat la semaine du 13 juillet (ce qui laisse environ 13 jours ouvrables, ainsi que les week-ends, pour finaliser les négociations et réviser le texte dans sa forme définitive.)
Un initié de la crypto a suggéré que les démocrates de la commission de l'agriculture pourraient éventuellement être satisfaits si le projet de loi garantissait que l'ensemble de la Commission des échanges de marchandises à terme, composée de cinq membres, serait remplie, y compris ses deux postes démocrates vacants. Mais les discussions sur l'application de la loi concernant DeFi pourraient être plus délicates, car la sénatrice démocrate du Nevada Catherine Cortez Masto, qui mène la plupart des négociations sur la section DeFi connue sous le nom de Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), aurait constamment résisté et exigé davantage de modifications aux protections contre la responsabilité des développeurs, selon une autre personne familière avec les négociations.
Pour sa part, l'une des principales négociatrices républicaines, la sénatrice Cynthia Lummis, a maintenu un flux constant de publications favorables à Clarity sur le site de médias sociaux X, exhortant ses collègues à se dépêcher. « Les développeurs de logiciels ne devraient pas avoir besoin d'une armée d'avocats pour savoir si leur code est légal », a-t-elle déclaré un week-end. « La loi Clarity met fin à cette absurdité. »
Une récente réunion à la Maison Blanche a été provoquée par des groupes d'application de la loi exprimant des inquiétudes face aux défis posés par l'espace DeFi. Mais elle s'est conclue par des résultats mitigés, après que les républicains aient tenté de faire valoir que le dernier projet de loi sur la Clarté inclut un certain nombre d'outils renforcés pour les enquêteurs gouvernementaux.
« Nous sommes encore au cœur des négociations », a déclaré Carbone. « Il y a plusieurs questions qui doivent être résolues avant que ce projet de loi ne puisse être soumis au Sénat. Les préoccupations éthiques et en matière d'application de la loi concernant le BRCA sont les deux principales questions. »
De plus, bien que l’industrie bancaire n’ait pas réussi à faire échouer l’idée de récompenses en stablecoin lors de ses précédents efforts de lobbying, elle cherche toujours à obtenir davantage de protections que celles acquises dans le dernier accord compromis. Les banquiers affirment toujours que la loi Clarity ne protège pas suffisamment leur activité fondamentale de collecte de dépôts contre la concurrence des programmes de récompenses en stablecoin, qui, selon eux, peuvent encore ressembler suffisamment à des intérêts sur dépôts pour attirer les clients.
« Les banques n'accepteront pas cela ainsi », a déclaré Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase & Co., promettant de se battre jusqu'au bout.
Cela représente beaucoup de travail inachevé pour un Sénat occupé qui tente de régler ses affaires avant sa pause estivale.
Le calendrier des débats au Sénat, qui diminue rapidement, ne compte plus qu'environ cinq semaines avant que les législateurs ne se dispersent pour leur récession d'été, qui sera — pour beaucoup — axée sur les élections législatives de mi-mandat de cette année. Bien qu'ils reviennent pour quelques semaines en septembre, les observateurs politiques expriment de fortes doutes quant à la volonté des législateurs de produire un effort bipartite dans les semaines précédant l'élection générale de novembre.
Bien que le calendrier ait été un adversaire, compte tenu de la nécessité pour l'industrie d'avoir jusqu'à une semaine de temps d'audience, le Sénat a déjà adopté l'un des principaux concurrents en termes de bande passante de la loi Clarity : le projet de loi bipartite sur le logement visant à rendre les habitations aux États-Unis plus largement accessibles. Il reste un seul projet de loi majeur à adopter dans le domaine de la sécurité nationale, qui a provoqué de vives tensions chez les sénateurs alors qu'ils se disputent sur les nominations controversées de l'administration Trump (notamment le loyaliste favori de Trump, Bill Pulte, directeur de l'Agence fédérale de financement du logement, en tant que directeur par intérim du renseignement national).
La loi d'autorisation de la défense nationale pourrait également être abordée prochainement, et le comité sénatorial de l'agriculture — toujours un acteur majeur dans la promotion de la loi Clarity vers le plénum — s'efforce de traiter sa priorité plus importante : le projet de loi agricole.
Et certains acteurs de l'industrie du jeu ont poussé l'idée d'ajouter un langage de marchés de prévision au projet de loi sur les cryptomonnaies, essayant potentiellement d'introduire un sujet très complexe au dernier moment.
« On nous répète constamment qu'il existe d'autres priorités concurrentes au Sénat, et bien que cela puisse être vrai, tout le monde continue de donner la priorité à cela, c'est pourquoi vous voyez chaque jour des comptes rendus de différents groupes du Sénat qui se réunissent, des Républicains et des Démocrates qui discutent pendant le déjeuner sur la manière de passer à une clarification », a déclaré Carbone.
La période de la session du Congrès après les élections de novembre, une poignée de semaines connues sous le nom de session lame-duck, a été présentée par certains législateurs et dirigeants du secteur cryptographique comme une option de secours pour faire adopter Clarity cette année. Toutefois, cette période peut être très imprévisible et chargée d'actions congressionnelles, selon ce qui reste à l'ordre du jour.
Malgré les obstacles restants, certains expriment toujours des assurances solides selon lesquelles 2026 sera l'année de la loi sur la structure du marché des cryptomonnaies.
« La clarté n’est plus une question de savoir si, mais quand le Congrès la fera aboutir », a déclaré Summer Mersinger, PDG de la Blockchain Association, dans un communiqué à CoinDesk. « Les législateurs s'attaquent aux questions en suspens avec une réelle détermination bipartite, et ils sont prêts à transformer des années de débats en une loi durable qui protège les consommateurs, offre aux développeurs une certitude et maintient les États-Unis en tête. »
Mais les analystes sont plus réservés dans leurs attentes.
« Nous pensons que au moins le Sénat doit adopter le projet de loi avant sa pause d’août pour qu’il devienne loi cette année », a déclaré Beacon Policy Advisors, un groupe de recherche politique à Washington, dans une note du lundi. « Bien que, théoriquement, les négociations pourraient se poursuivre jusqu’en automne, les incitations changent autour des élections de mi-mandat, et les chances que le projet de loi devienne loi du tout, pas seulement cette année, diminueront considérablement si le Sénat ne respecte pas son échéance d’août. »