Auteur original : Cleve Mesidor (directeur exécutif de la Washington D.C. Blockchain Foundation)
AididiaoJP, Foresight News
Dans cette saison sportive remplie d’histoires de retournements de situation à la Cendrillon, le secteur des cryptomonnaies attend également son moment de gloire — la loi CLARITY en cours d’adoption au Sénat américain pourrait bien être ce « comeback » décisif. Toutefois, il reste deux trimestres avant le coup de sifflet final, et les Républicains devront peut-être faire des compromis avec la Maison Blanche sur des questions morales, tout en convaincant quelques sénateurs Républicains encore indécis, pour réunir les 60 voix nécessaires.
Ce n’est qu’une pause mi-temps, il reste six mois dans l’année, tout est encore possible. Les victoires législatives et les points marqués sur le terrain ne sont fondamentalement pas différentes ; elles nécessitent une alignement précis de multiples facteurs. Parfois, brûler un peu de sauge pour porter chance ne fait pas de mal — comme l’a montré l’équipe des New York Knicks cette année.
La seconde moitié de l'année politique sera une période clé de consultations intensives entre les deux partis au Sénat et à la Chambre des représentants. En élargissant le cadre, la législation sur la structure du marché n'est qu'un élément d'un scénario plus vaste, visant à établir un cadre politique et réglementaire complet pour Web3 et DeFi.
Le calendrier du Congrès est entièrement rempli, avec seulement plus de 40 jours de séance législative restants — même en tenant compte de la session lame duck et des élections de mi-mandat, le temps disponible pour que toutes les parties négocient et ajustent leurs positions est extrêmement limité.
Arène politique surpeuplée
Outre les perspectives du projet de loi CLARITY, les plusieurs propositions fiscales sur les cryptomonnaies issues du nouveau projet de loi PARITY pourront-elles profiter d’un véhicule législatif plus vaste pour être adoptées cette année ?
Le langage clé de la Blockchain Regulatory Certainty Act peut-il réaliser une passe «海尔·玛丽» pour inscrire officiellement la protection des développeurs dans la loi ?
En outre, la pression totale autour des règles GENUIS se poursuit, et les clauses clés restent à finaliser.
Pour les amateurs de cryptomonnaies, c’est comme pour les fans de sport qui suivent toute une saison : des cartes variées, des suspenses continus, à la fois excitants et tendus.
La CFTC manque de sa ligne de départ
Un organisme de régulation financière absent de quatre commissaires suscite une vive inquiétude dans le secteur. Pour l'industrie des cryptomonnaies, cela affecte directement les attentes concernant les actions de Washington — il reste incertain que de nouveaux commissaires soient nommés et confirmés cette année.
Plus délicat encore : qui remportera la bataille juridictionnelle sur les marchés de prévision ? Les États, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC), ou finalement la Cour suprême ?
Bien sûr, cela ne signifie pas que vous devez parier.
Le champion de la cryptomonnaie va bientôt prendre sa retraite
Quel que soit le résultat final des politiques, le reste de l'année sera probablement marqué par des émotions contrastées. Deux « champions » majeurs de la cryptomonnaie vont bientôt quitter leur uniforme du gouvernement fédéral, et leur départ aura des impacts profonds à court et à long terme : la commissaire de la SEC, Hester M. Peirce, et la sénatrice américaine Cynthia Lummis.
Peirce, en tant que commissaire réélue, a dirigé la task force crypto de la SEC et a été l'architecte clé des efforts de coordination inter-agences. Lummis, présidente du sous-comité sur les actifs numériques du comité bancaire du Sénat, est un négociateur clé des compromis bipartisans et un défenseur déterminé du BRCA.
Perspective pour la seconde moitié de l'année : que pensent les leaders de l'industrie ?
J'ai interviewé plusieurs leaders expérimentés de l'industrie pour obtenir leur avis sur les débats actuels concernant la réglementation des cryptomonnaies. Voici leurs points de vue sur CLARITY, les impôts et les marchés de prévision :
Sara K. Weed (associée chez Gibson, Dunn & Crutcher LLP) :
Il est indéniable que nous progressons稳步 vers la bonne direction. Toutefois, en raison du manque de jours législatifs et de la pression électorale, il est peu probable que CLARITY soit adoptée lors de cette législature. Par conséquent, des organismes tels que la SEC et la CFTC seront contraints de jouer un rôle plus actif pour apporter la certitude tant attendue par le secteur. Bien sûr, la question est de savoir jusqu’où ils peuvent aller avec leurs pouvoirs actuels.
Sulolit « Raj » Mukherjee (PDG de Bodin Advisory) :
Si l’histoire peut servir de référence, une législation fiscale sur les cryptomonnaies significative est le plus souvent adoptée non pas sous forme de loi indépendante, mais intégrée dans des lois plus larges sur les impôts, le budget ou des paquets de fin d’année. Les propositions actuelles sont relativement ciblées et bénéficient d’un consensus bipartite, visant à résoudre des problèmes spécifiques tels que le seuil minimal d’exemption, le traitement fiscal du staking, les règles de wash sale et les exigences de déclaration d’informations. Ces dispositions ont plus de chances d’avancer lorsqu’elles sont attachées à des projets de loi obligatoires. Leur adoption finale dépendra de la répartition des priorités du Congrès, des mécanismes d’évaluation et de la perception des législateurs : considéreront-ils les règles fiscales sur les cryptomonnaies comme des corrections techniques visant à améliorer la conformité, plutôt que comme une partie d’un débat plus vaste sur la politique des actifs numériques ? Il existe une possibilité réelle qu’au moins une ou deux mesures deviennent loi cette année, mais très probablement par voie d’intégration dans un paquet global, et non par une loi indépendante sur les impôts des cryptomonnaies.
Rashan Colbert (Directeur des politiques américaines, Crypto Council for Innovation) :
Je ne prédirai pas comment la cour résoudra le litige de compétence, mais la direction générale est déjà claire : à mesure que la catégorie des marchés prédictifs mûrit, la CFTC s'efforce de mettre en place un cadre réglementaire plus durable. Le NPRM récemment publié représente une autre étape vers une plus grande transparence et une plus grande certitude juridique pour les participants au marché — un domaine dont la taille de la communauté d'utilisateurs et le volume des transactions ne cessent de croître.
La question fondamentale est de savoir si les marchés prédictifs doivent principalement être considérés comme une infrastructure financière ou être classés largement comme du jeu. Je crois que ces marchés ont le potentiel de devenir des outils complexes permettant d'exprimer des opinions, de se couvrir contre les risques et de simplifier l'accès aux dérivés liés à divers événements et actifs. Adopter un cadre trop large fondé sur le jeu risquerait d'étouffer leur potentiel avant qu'ils n'aient l'occasion de se développer en une infrastructure financière positive.
La deuxième moitié de la politique cryptographique a commencé, la fenêtre temporelle est étroite, mais les opportunités persistent. Le secteur nécessite une communication continue et des actions concrètes transpartisanes pour obtenir des résultats tangibles d'ici 2026.