Donald Trump a déclaré environ 1,4 milliard de dollars de revenus liés aux cryptomonnaies pour l'année 2025, selon une divulgation financière publiée le 30 juin. Ce chiffre, couvrant la première année de son deuxième mandat présidentiel, est désormais le point central d'un débat sur la question de savoir si la législation sur les cryptomonnaies devrait inclure des règles interdisant aux responsables de tirer un profit personnel des marchés qu'ils régulent.
La divulgation a transformé ce qui était déjà une négociation conflictuelle au Sénat sur la loi CLARITY en quelque chose de plus proche d'une impasse, les démocrates refusant de faire avancer le projet de loi sur la structure du marché sans dispositions éthiques, et les républicains qualifiant ces dispositions d'attaque à peine voilée contre le président.
D'où vient l'argent
Deux entreprises représentent la majeure partie des gains crypto de Trump.
World Liberty Financial, un projet de finance décentralisée cofondé par Trump et sa famille, a généré entre 500 millions et 800 millions de dollars de revenus.
La deuxième source majeure s'est élevée à environ 635 millions de dollars provenant de contrats de licence liés à la meme coin $TRUMP, gérés via CIC Digital LLC.
Le goulot d'étranglement de la loi CLARITY
La loi CLARITY vise à établir un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques, couvrant tout, depuis la classification des jetons jusqu'aux agences fédérales chargées de superviser différentes parties du marché. Elle est bloquée au Sénat depuis des mois, entre les législateurs qui souhaitent un projet de loi clair pour l'industrie et ceux qui la considèrent comme le meilleur moyen d'imposer des limites aux détentions crypto des responsables.
Les sénateurs démocrates Kirsten Gillibrand et Adam Schiff ont été parmi les plus vocal pour insister sur le fait que toute législation sur la structure du marché doit inclure des dispositions empêchant les fonctionnaires publics de tirer un bénéfice financier de leurs investissements privés en crypto-monnaies.
Les républicains et la Maison Blanche ont résisté, présentant les exigences éthiques comme une manœuvre politique plutôt qu'une préoccupation politique sincère.
La loi GENIUS, qui se concentrait spécifiquement sur les stablecoins, a été adoptée après un parcours difficile au Congrès.
Un paysage réglementaire façonné par des intérêts personnels
Trump a répété à plusieurs reprises son objectif de faire des États-Unis la « capitale mondiale de la crypto ». Son administration a soutenu cette rhétorique par des actions, notamment la loi GENIUS et une série d'ordonnances exécutives favorables à l'industrie.
La structure de World Liberty Financial est particulièrement remarquable. Contrairement à une simple détention d'actions qui pourrait être placée dans un trust aveugle, un projet DeFi cofondé par le président et sa famille représente une relation financière active et continue avec l'écosystème crypto.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L’impact pratique immédiat dépend entièrement de la progression de la loi CLARITY et, le cas échéant, de la forme que prendront les dispositions éthiques. Un projet de loi avec des restrictions fortes sur les détentions crypto des responsables pourrait signifier aux investisseurs institutionnels que Washington est sérieux concernant les normes de gouvernance. Un projet de loi sans ces dispositions, ou aucun projet de loi du tout, laisse le vide réglementaire en place.
Pour les traders, le meme coin $TRUMP mérite une attention particulière. La révélation que Trump a gagné 635 millions de dollars grâce à des accords de licence liés à ce coin pourrait susciter un nouvel intérêt, mais attire également une cible encore plus grande sur ce token en vue d’une éventuelle action réglementaire.