L'équipe officielle de la pièce mème Trump (TRUMP) peut déployer jusqu'à 9,6 % de l'offre totale, soit environ 96 millions de jetons d'une valeur d'environ 150 millions de dollars aux prix actuels, au cours des prochains mois. TRUMP échange à 98 % en dessous de son pic de janvier 2025 à 73,43 $.
Ce déploiement potentiel équivaut à environ 40 % de l'offre circulante de 237 millions de jetons et à près de trois jours de son volume de trading quotidien de 55 millions de dollars. L'ampleur du projet cadre la question du rétablissement.
La supply de la pièce mème Trump pèse sur la reprise
L'équipe a indiqué dans sa dernière mise à jour qu'environ 67 % de l'offre maximale de 1 milliard a été débloquée selon un calendrier public. Depuis février, environ 5 % des jetons précédemment débloqués ont été vendus, déployés ou autrement monétisés.
La structure de propriété donne du poids à ces chiffres. Selon les divulgations du projet lui-même, CIC Digital LLC, une affiliation de Trump Organization, et Fight Fight Fight LLC détiennent 80 % de l'offre dans le cadre d'un déblocage sur trois ans. Ces deux entités génèrent également des revenus à partir des activités de trading.
Avec 670 millions de jetons débloqués et seulement 237 millions en circulation, la majeure partie de l'offre débloquée semble être hors marché. Les dispositions prévues transféreraient une partie de celle-ci vers des partenariats, des acquisitions, le TRUMP Coin Club et le jeu mobile.
Ces actions continuent de refléter une approche équilibrée et à long terme du développement de l’écosystème, une gestion prudente de l’inventaire issu de la frappe originale, ainsi qu’un engagement continu avec la communauté $TRUMP.
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Cependant, l'histoire explique l'anxiété des détenteurs. Les données de Nansen ont montré près de 1 million d'acheteurs enregistrant des pertes combinées de 3,81 milliards de dollars depuis le lancement.
Les programmes de liquidité semblent petits par rapport aux ventes potentielles
L'équipe a associé le plan à une dépense de liquidité. Une campagne Kamino a distribué environ 114 000 TRUMP, d'une valeur d'environ 180 000 $ aujourd'hui, faisant passer le pool TRUMP-SOL de 2 000 $ en mars à un pic de 1,66 million de $ en mai. De nouveaux pools ont suivi sur Orca et Raydium.
Pourtant, cette profondeur maximale ne couvre à peine 1 % des 150 millions de dollars potentiels en dispositions. Les dépenses côté demande sont également modestes, avec 1 million de dollars en subventions pour entrepreneurs et un autre million distribué via la liste d'attente du jeu mobile.
Dans le même temps, le marché n'offre aucune protection. TRUMP se négocie à environ 1,57 $, en baisse de 83 % sur un an et de 22 % en 30 jours. Le token a atteint un plus bas historique de 1,50 $ le 6 juin, avec une capitalisation boursière de 372 millions de dollars, classée 120e.
Les critiques voient une vente d'accès plutôt qu'une construction d'écosystème. Le token a attiré une critique acerbe de Peter Schiff, tandis qu'un sénateur a exigé une interdiction des meme coins après le bénéfice rapporté de 636 millions de dollars du projet.
La mise à jour promet de la discipline, mais l'arithmétique reste déséquilibrée. À moins que la demande de l'écosystème absorbe un flux de 96 millions de jetons, un soulagement des prix pourrait s'avérer difficile, surtout avec la domination des meme coins à un plus bas de deux ans.