L'administration Trump se prépare à imposer de nouveaux droits de douane sur des dizaines de pays cette semaine, étendant ce qui est devenu la campagne de politique commerciale la plus agressive de l'histoire moderne des États-Unis. Ces nouveaux prélèvements suivent un droit global de base de 10 % qui expire et devraient cibler les principales économies à travers plusieurs continents.
Ce que nous savons sur les nouveaux tarifs
Le prochain cycle s'appuie sur un cadre tarifaire global que Trump construit depuis début 2025. Un tarif de base universel de 10 % est en vigueur depuis avril, agissant comme un plancher plutôt qu'un plafond.
En plus de cette base, l'administration a ajouté des taxes supplémentaires spécifiques à chaque pays, variant de 1 % à 40 %, sur les partenaires commerciaux qu'elle juge « injustes ». Les vagues précédentes ont concerné plus de 90 pays, avec des taux compris entre 10 % et 41 % appliqués aux importations provenant d'au moins 69 partenaires commerciaux.
Certains pays ont été particulièrement touchés. Les biens canadiens font face à un tarif de 35 %. Le Brésil envisage 50 %. Les plus grandes économies, notamment la Chine, l'UE et l'Inde, restent ciblées.
Les tarifs spécifiques à chaque secteur ont ajouté une autre couche de complexité. Les voitures et leurs pièces sont soumises à une taxe de 25 %. Les importations d'acier et d'aluminium font face à 50 %. Et les semi-conducteurs voient une tarification proposée de 100 % les menacer.
Un tarif de 100 % sur les semi-conducteurs doublerait essentiellement le coût des puces importées. Le matériel qui alimente le minage de crypto-monnaies, l'entraînement de l'IA et la majeure partie de l'économie numérique moderne pourrait devenir nettement plus cher du jour au lendemain.
Pourquoi les marchés cryptos s'intéressent à la politique commerciale
Les États-Unis sont devenus le plus grand centre mondial d'exploitation du bitcoin, et cette infrastructure dépend fortement du matériel importé. Les circuits intégrés spécifiques à une application, connus sous le nom d'ASIC, les machines spécialisées qui extraient le bitcoin, sont principalement fabriqués en Asie. Un tarif sur les semi-conducteurs à trois chiffres comprimerait les marges d'exploitation et pourrait forcer les opérations moins efficaces à cesser leur activité.
Le tarif proposé de 100 % sur les semi-conducteurs pourrait également affecter le déploiement plus large de l’IA et des centres de données, qui a été un levier pour les entreprises d’infrastructure crypto. Les fabricants de GPU et les fournisseurs de cloud computing subiraient des coûts d’entrée nettement plus élevés.
Le tableau d'ensemble pour les investisseurs
Depuis l'entrée en vigueur du tarif de base en avril, les volumes du commerce mondial ont montré des signes de tension. Les mesures de rétorsion des pays concernés ont créé une dynamique de représailles qui rend la planification à long terme presque impossible pour les entreprises multinationales.
À surveiller cette semaine : la liste spécifique des pays, les niveaux de tarifs par rapport aux tarifs existants, et toute mention de semi-conducteurs ou d’équipements technologiques. Ces détails détermineront si ce cycle est progressif ou transformationnel pour les secteurs qui sous-tendent l’infrastructure physique du crypto.