La société Strategy a révélé que son conseil d'administration a approuvé un nouveau cadre de gestion du capital, comprenant principalement une autorisation de rachat d'actions jusqu'à 2 milliards de dollars américains et un mécanisme permettant de vendre des bitcoins à l'avenir. L'entreprise indique que ce cadre vise à renforcer la souplesse du bilan tout en continuant de maintenir les bitcoins comme actif principal de réserve de trésorerie.
Le montant de rachat est divisé en deux parties
Selon la divulgation, l'autorisation de rachat est divisée en deux volets : jusqu'à 1 milliard de dollars américains pour le rachat de titres privilégiés et jusqu'à 1 milliard de dollars américains supplémentaires pour le rachat d'actions ordinaires de classe A. Aucun des deux programmes ne comporte de date d'échéance fixe, et l'entreprise ne s'engage pas à les exécuter ; la décision future de racheter dépendra des conditions du marché et du jugement de la direction.
La stratégie indique que si la direction estime que le rachat peut augmenter la valeur pour les actionnaires, le plan correspondant peut être mis en œuvre ; en outre, ces dispositions peuvent être modifiées, suspendues ou résiliées.
Bitcoin peut être vendu lorsque nécessaire
L'entreprise a également approuvé un « plan de conversion de bitcoins ». Conformément à cet arrangement, la direction peut vendre une partie des BTC lorsqu'elle le juge approprié, et les fonds obtenus peuvent être utilisés pour compléter ou reconstituer les réserves en dollars américains, payer les dividendes et les intérêts sur les actions privilégiées, ou effectuer des rachats d'actions.
La stratégie souligne que ce plan ne fournit simplement qu'une marge de manœuvre et n'implique pas que l'entreprise doit vendre des bitcoins. L'entreprise continue de considérer les bitcoins comme son actif de réserve principal.
Réserves en dollars américains d'environ 2,55 milliards de dollars
L'entreprise révèle que son conseil d'administration a approuvé une politique de réserves en dollars américains, avec des réserves actuelles d'environ 2,55 milliards de dollars américains. Selon les critères de l'entreprise, ce montant suffit à couvrir environ 17,4 mois de dividendes et de frais d'intérêts sur les actions privilégiées.
Dans le même temps, Strategy a augmenté le taux de dividende annuel des actions privilégiées perpétuelles de série A à taux variable STRC à 12 %, applicable au cycle de dividende commençant le 1er juillet.
- Authorized share repurchase: up to $1 billion
- Authorization for repurchase of Class A common shares: up to $1 billion
- Réserves en dollars actuelles : environ 2,55 milliard de dollars
La direction déclare qu'elle gérera plus activement la structure du capital.
Le président exécutif Michael Saylor a déclaré que le nouveau cadre vise à améliorer la situation de crédit de la stratégie tout en maintenant la position centrale du bitcoin dans les trésoreries de l'entreprise. Le PDG Phong Le a quant à lui indiqué que l'entreprise passe d'une approche de financement axée sur l'émission à une gestion plus active de la structure du capital, utilisant à la fois des outils d'émission et de rachat en fonction des conditions du marché.
Après l'annonce, le cours de Strategy a augmenté d'environ 6 % en pré-séance, et STRC a progressé d'environ 9 %. Le prix du bitcoin a également légèrement augmenté, atteignant environ 60 500 dollars.
Informations complémentaires : l'entreprise indique que les fonds provenant de la vente de bitcoins peuvent non seulement compléter les réserves en dollars américains, mais aussi être utilisés directement pour le paiement des dividendes et des intérêts sur les actions privilégiées, démontrant ainsi une intégration plus étroite entre le trésor en bitcoins et la gestion du capital et des passifs.