Standard Chartered prévoit une tokenisation DeFi de 2,7 billions de dollars d'ici 2030

Standard Chartered prévoit une expansion majeure de l'activité de finance décentralisée liée aux actifs tokenisés, anticipant que la valeur totale des actifs tokenisés activement utilisés dans la DeFi pourrait passer de sa base actuelle réduite à environ 2,7 billions de dollars d'ici la fin de 2030.

Dans une note de recherche publiée lundi, Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques à Standard Chartered, a déclaré que cette croissance serait alimentée par deux flux : les actifs du monde réel tokenisés (RWA) intégrés dans les plateformes de prêt, de liquidité et de négociation sur chaîne, et les actifs natifs crypto acheminés via des protocoles DeFi.

• Standard Chartered s'attend à ce que les actifs tokenisés actifs dans la DeFi augmentent de 37 fois pour atteindre environ 2,7 billions de dollars d'ici 2030.
• Selon la banque, seule une petite partie des stablecoins et des actifs tokenisés RWAs en circulation sont utilisés dans la DeFi aujourd'hui.
• Standard Chartered prévoit que la part de la valeur tokenisée utilisée dans la DeFi passera à 30 % d'ici 2030, contre environ 3,5 % actuellement.
• La banque considère Uniswap comme un centre plausible pour les marchés tokenisés à mesure que davantage d'actifs migrent sur chaîne.
• D'autres voix du secteur avertissent que la tokenisation seule ne garantit pas la liquidité ni des marchés unifiés, et peut accroître la fragmentation.

L'estimation centrale de Kendrick est que le montant des actifs tokenisés « actifs dans DeFi » augmentera d'un facteur de 37 d'ici la fin de 2030. Il a présenté les protocoles DeFi comme le prochain canal majeur pour la création de richesse et l'élargissement de l'exposition aux actifs sur chaîne.

Les hypothèses de la banque partent d’un niveau actuel relativement faible de participation au DeFi. Kendrick a déclaré que seulement environ 3 % des stablecoins et environ 10 % des RWAs tokenisés sont actuellement utilisés dans le DeFi. À partir de là, Standard Chartered a projeté un changement substantiel dans l’utilisation : la proportion d’actifs tokenisés utilisés dans le DeFi devrait atteindre environ 30 % d’ici la fin de 2030, contre environ 3,5 % actuellement.

Bien que la logique directionnelle soit simple — une plus grande tokenisation pourrait signifier une activité chain-on plus importante — les propres calculs de Standard Chartered impliquent un parcours exigeant. Atteindre le résultat de 2,7 billions de dollars nécessiterait à la fois une croissance rapide du stock sous-jacent d'actifs chain-on et une forte augmentation de la fraction de la valeur tokenisée effectivement acheminée vers les protocoles DeFi.

La prévision s'appuie sur des travaux antérieurs de Standard Chartered, notamment une projection précédente selon laquelle les actifs réels tokenisés non-stablecoin pourraient atteindre 2 billions de dollars d'ici la fin de 2028. Cette vision antérieure mettait en avant les fonds de marché monétaire tokenisés et les actions américaines comme composantes majeures de la croissance prévue.

Cependant, la note du lundi met l'accent sur l'utilisation plutôt que sur l'émission. La tokenisation peut augmenter le marché total adressable, mais les investisseurs bénéficient en fin de compte d'un écosystème où les actifs tokenisés peuvent être accessibles, négociés et utilisés efficacement — souvent grâce à l'infrastructure DeFi.

C’est ici que les chiffres de Standard Chartered deviennent à la fois convaincants et exigeants. Une augmentation presque neuf fois plus importante de la part de la valeur tokenisée utilisée dans la DeFi serait nécessaire pour soutenir l’estimation de 2,7 billions de dollars, ce qui suggère que le routage de la liquidité, la garde, les cadres de conformité et la création de marché devraient tous évoluer parallèlement à la croissance de l’offre tokenisée.

Certains acteurs du marché ont averti que la tokenisation ne résout pas automatiquement les problèmes de liquidité et de structure du marché. Chris Kim, PDG d'Axis, avait précédemment déclaré à Cointelegraph que l'émission du « même actif » sur plusieurs blockchains et formats peut entraîner une liquidité cloisonnée, des écarts de prix et des coûts plus élevés — des facteurs qui peuvent limiter la facilité avec laquelle les actifs tokenisés sont échangés, même si la taille globale du marché augmente.

De même, Oya Celiktemur, directrice des ventes d'Ondo Finance pour l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique, a déclaré lors de Paris Blockchain Week en avril que la tokenisation d'un actif illiquide ne le rend pas « magiquement » liquide. L'implication pour la vision de Standard Chartered est claire : la voie vers une part plus importante du DeFi dépend probablement de la capacité de la conception et de la distribution du marché à réduire la fragmentation plutôt qu'à l'amplifier.

Kendrick a également mentionné les échanges décentralisés comme des couches potentielles de distribution et de liquidité pour les actifs tokenisés. Selon lui, Uniswap pourrait devenir un hub clé pour le commerce des marchés tokenisés à mesure que davantage de ces actifs migrent vers des blockchains publiques.

Il a cité l'échelle d'Uniswap, sa reconnaissance de marque et sa longue histoire opérationnelle à travers plusieurs cycles du marché cryptographique. Kendrick a soutenu que ces atouts pourraient être particulièrement pertinents pour les institutions financières traditionnelles, qui sont susceptibles de privilégier la sécurité, la fiabilité et la gestion éprouvée des risques opérationnels lors de l'intégration d'actifs réels tokenisés dans des systèmes sur chaîne.

Standard Chartered a également suggéré que si Uniswap peut « commercialiser suffisamment » et établir suffisamment de partenariats avec le TradFi pour se développer, son multiple capitalisation boursière/ frais de transaction pourrait augmenter — réduisant potentiellement l'écart avec Coinbase, selon l'analyse de la banque.

Pour les investisseurs et les développeurs, le prochain indicateur sera de savoir si les actifs tokenisés trouvent de plus en plus un usage significatif dans la DeFi — en allant au-delà des annonces de lancement pour atteindre une liquidité soutenue, une efficacité des échanges entre plateformes et des intégrations plus profondes avec les principaux acteurs du marché. La prévision de Standard Chartered pourrait être orientée dans la même direction que les tendances de tokenisation, mais la durabilité de cette croissance dépendra probablement de la capacité à réduire la fragmentation et les limites de liquidité à mesure que l'adoption s'accélère.

Cet article a été initialement publié sous le titre La tokenisation pourrait faire passer la DeFi à 2,7 billions de dollars d'ici 2030, selon Standard Chartered sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.