Les stablecoins sont depuis longtemps considérés comme la « trésorerie » des marchés de cryptomonnaies, offrant un moyen d'échanger du bitcoin, de transférer de la liquidité entre plateformes d'échange et d'éviter la volatilité sans jamais quitter la blockchain.
Maintenant, les consommateurs traditionnels adoptent également les stablecoins. Au cours de la seule dernière année, des cadres de stablecoins ont été introduits par les régulateurs. Parallèlement, les infrastructures de stablecoins ont été intégrées par les géants du paiement, et les entreprises les expérimentent pour les paiements transfrontaliers.
Naturellement, cela a soulevé une question importante : les stablecoins remplacent-elles les banques ?
Mécanisme de paiement transfrontalier
Pour mettre les choses en perspective, les virements transfrontaliers traditionnels dépendent encore des comptes nostro préfinancés, des messages SWIFT et des banques correspondantes. Cela rend les transferts coûteux, lents et opaques.
Cependant, les entreprises disposent désormais d'une méthode plus rapide et moins coûteuse pour régler les paiements internationaux. Les stablecoins permettent de finaliser les transferts en quelques secondes et fonctionnent 24/7, sans nécessiter de banques correspondantes ni de comptes préfinancés.
Ce bénéfice est ce qui provoque l'adoption.
Métriques soutenant la course à l'adoption des stablecoins
Mastercard, par exemple, a accepté d'acquérir BVNK pour un montant pouvant atteindre 1,8 milliard de dollars, le volume de règlement en stablecoin de Visa a atteint un rythme annuel de plusieurs milliards de dollars à la fin de 2025, et Stripe a intégré Bridge dans son système de paiement.
Cela prouve que les banques ne sont pas remplacées par les stablecoins. Bien qu’ils améliorent l’infrastructure de paiement, ils ne proposent pas de création de crédit, de prêt ou d’assurance dépôts.
Selon McKinsey, les paiements en stablecoin ont atteint environ 400 milliards de dollars en 2025, tandis que les dépôts bancaires tokenisés sont estimés à environ 4 billions de dollars par an.
De plus, seulement 15 % de chaque 1 000 $ convertis en USDC ou USDT sont renvoyés aux banques sous forme de réserves, ce qui explique pourquoi les banques tokenisent les dépôts pour maintenir le financement tout en augmentant l'efficacité de la blockchain.
Cela a incité la Banque d'Angleterre à assouplir ses restrictions prévues sur les stablecoins.
Opinions partagées des leaders de l'industrie
Dans un e-mail envoyé à AMBCrypto, Shantnoo Saxsena, PDG et fondateur d'Encryptus, un fournisseur d'infrastructure de paiements transfrontaliers réglementé, a noté,
La décision de la Banque d'Angleterre de supprimer les plafonds de propriété individuelle et de réduire les exigences de réserves est une étape bienvenue, mais la limite d'émission de 40 milliards de livres sterling suggère que les décideurs se concentrent toujours sur le mauvais risque.
Bien qu'une grande partie de la demande soit motivée par les paiements transfrontaliers, Saxsena estime que le cadre suppose que les stablecoins concurrencent principalement les dépôts bancaires nationaux.
Il a ajouté,
Un plafond de 40 milliards de livres sterling sur les stablecoins en livres sterling peut sembler généreux, mais il maintient effectivement l'infrastructure à une échelle pilote, tandis que les stablecoins en dollars émis ailleurs soutiennent déjà des flux de virements réels.
Pablo Hernández de Cos, directeur général de la Banque des règlements internationaux, a exprimé des vues similaires lors de son discours d'avril lors d'un séminaire de la Banque du Japon, où il a déclaré,
Si les stablecoins étaient largement adoptées dans leur forme actuelle, elles poseraient des défis politiques dans plusieurs domaines, allant de la fourniture de crédit à la politique monétaire. Pour les décideurs politiques, il est essentiel de considérer comment ces défis pourraient différer de ceux qui émergent dans le système bancaire à deux niveaux d'aujourd'hui.
Les critiques des stablecoins persistent
Cependant, dans un récent e-mail adressé à AMBCrypto, Maksym Sakharov, PDG et cofondateur de WeFi, s'est opposé à ce point de vue.
Les stablecoins exercent une pression sur les points les plus faibles de l'infrastructure transfrontalière : règlement retardé, trop d'étapes intermédiaires, coûts peu clairs et réconciliation lente. Ils rendent plus difficile l'ignorance du besoin d'amélioration de l'infrastructure.
En outre, malgré le fait que sa banque se soit développée autour du produit, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a adopté une position plus sceptique. Il affirme ne pas comprendre pourquoi quelqu’un choisirait une stablecoin plutôt qu’un mode de paiement traditionnel.
Cependant, il a également réitéré que JPMorgan « y sera et apprendra beaucoup », en exploitant à la fois son propre jeton de dépôt et les infrastructures de stablecoins de tiers simultanément.
Où cela va-t-il dans la prochaine décennie ?
Néanmoins, la capitalisation boursière des stablecoins a déjà atteint 312 milliards de dollars, avec Circle et Tether contrôlant environ 85 % de l'offre et 99 % étant libellés en dollars américains.
Intéressant, il dépasse également les réserves de 95 pays.
Ici, Sakharov a ajouté ce dont le marché des stablecoins a besoin pour continuer à croître.
L'adoption réelle est visible lorsque les stablecoins résolvent des problèmes financiers récurrents. Un indépendant qui reçoit un paiement d'un client international, une entreprise qui régle ses fournisseurs, ou une entreprise qui gère sa trésorerie sur plusieurs marchés utilise des stablecoins pour accéder plus rapidement et avec plus de prévisibilité.
Par conséquent, il est raisonnable de conclure que la coexistence, plutôt que le remplacement, est plus probablement le résultat de la croissance du marché des stablecoins.
Alors que les banques offrent encore des services comme les dépôts, les prêts et la conformité, les stablecoins remplacent les infrastructures de paiement coûteuses et lentes qui soutiennent la banque traditionnelle.
Résumé final
- Le marché des stablecoins a atteint une capitalisation boursière de 312 milliards de dollars, avec Circle et Tether contrôlant environ 85 % de l'offre.
- Amidst les préoccupations concernant les stablecoins qui remplacent les banques, l'adoption et la réglementation modifient les mentalités.