Les deux champions poids lourds du monde des ETF entament le second semestre 2026 avec des bilans très différents. Le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) de State Street détient environ 787 milliards de dollars d’actifs sous gestion, tandis que le QQQ Trust d’Invesco gère environ 489 milliards de dollars.
QQQ a enregistré un rendement total du FNB de 15,64 % uniquement en avril 2026. L'S&P 500, pour comparaison, a généré un rendement de 10,49 % sur la même période.
Le biais technologique et ce qu'il vous coûte
Le poids du secteur des technologies dans QQQ s'élève en moyenne à 61,78 %, ce qui en fait moins un pari sur le marché dans son ensemble et plus un pari ciblé sur la domination technologique. NVIDIA représente seul 9,05 % du portefeuille de QQQ, contre 7,85 % dans SPY.
SPY adopte une approche plus large, en suivant 500 grandes entreprises de tous les secteurs. Il a été lancé en 1993 en tant que premier ETF coté aux États-Unis. QQQ l'a suivi en 1999, lié à l'indice Nasdaq-100.
Le coût est le point où SPY prend clairement de l'avance. Son ratio de dépenses s'élève à 0,0945 %, soit environ la moitié de celui de QQQ, qui est de 0,18 %. Sur un portefeuille de 100 000 $, cela représente la différence entre payer 94,50 $ et 180 $ par an.
SPY offre également un rendement des dividendes d'environ 1 %, plus du double de celui de QQQ à 0,4 %.
Là où le crypto entre dans la conversation
SPY et QQQ font partie d’un écosystème plus large d’ETF qui inclut désormais des produits comme l’ETF Bitcoin de Galaxy d’Invesco (BTCO), lancé après les approbations historiques des ETF Bitcoin au comptant en 2024.
Les entrées prévues pour les ETF américains en 2026 devraient atteindre 2,1 billions de dollars, une part significative étant destinée à des stratégies activement gérées et à des produits liés au crypto.
De nombreuses entreprises du Nasdaq-100, des fabricants de semi-conducteurs aux fournisseurs d’infrastructure cloud, développent les couches matérielles et logicielles sur lesquelles les réseaux de cryptomonnaies comptent.
Ce que cela signifie pour les investisseurs qui construisent leurs portefeuilles 2026
Les 787 milliards de dollars en actifs SPY contre 489 milliards de dollars en QQQ se traduisent par un avantage pratique en liquidité. SPY figure constamment parmi les titres les plus liquides au monde, avec des écarts acheteur-vendeur plus serrés et des carnets d'ordres plus profonds.
Pour les portefeuilles qui incluent déjà une exposition directe aux crypto-monnaies, que ce soit via des ETF spot sur bitcoin comme BTCO ou via des détentions directes de jetons, SPY est arguably plus pertinent en tant que complément traditionnel en actions. Ajouter QQQ à une exposition crypto crée un portefeuille fortement corrélé aux thèmes de la technologie et de l'innovation.
Inversement, les investisseurs ayant une exposition minimale au crypto qui souhaitent profiter d'une partie de la hausse liée à la convergence technologie-blockchain pourraient trouver le QQQ un compromis raisonnable, compte tenu de sa forte pondération en entreprises développant l'infrastructure de l'IA, le calcul cloud et la technologie des semi-conducteurs.