SpaceX prépare son introduction en bourse à une valorisation d'au moins 1,8 billion de dollars, un montant qui en ferait la société la plus précieuse à jamais entrer sur les marchés publics par une OPA. Elon Musk quittera le processus avec plus de pouvoir de vote qu'il n'en avait au départ.
Le dépôt est prévu le 12 juin 2026 sur Nasdaq sous le ticker SPCX. SpaceX prévoit d'émettre 555,6 millions d'actions à environ 135 $ chacune, avec des recettes potentielles pouvant atteindre jusqu'à 75 milliards de dollars.
Les mécanismes de la prise de Musk
Après le DIP, il est attendu que Musk conserve entre 82 % et plus de 85 % du contrôle décisionnel de l'entreprise grâce à une structure d'actions à classes multiples.
L'objectif de 1,8 billion de dollars représente une légère réduction par rapport aux attentes précédentes. Les rapports antérieurs évaluaient cette valorisation à plus de 2 milliards de dollars.
SpaceX avait précédemment une évaluation privée d'environ 800 milliards de dollars. Donc, entrer en bourse à 1,8 billion de dollars signifie que les actionnaires existants anticipent un rendement plus que doublé simplement à l'occasion de la cotation.
21 banques, un roadshow massif
L'entreprise travaille avec 21 banques pour faciliter l'offre, dirigée par Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan, avec la Bank of America et Citi parmi les principaux souscripteurs.
Un prospectus était attendu le 21 mai, avec le roadshow démarrant le 4 juin. La fixation du prix est prévue le 11 juin, un jour seulement avant le début de la négociation des actions. La SEC a accordé un processus d'examen accéléré.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Un IPO de 75 milliards de dollars constitue un événement de liquidité majeur. Les gestionnaires de fonds rééquilibrant leurs portefeuilles pour faire de la place aux actions SPCX pourraient réduire leurs positions dans les actions technologiques, les actions de croissance ou les entreprises publiques liées au crypto.
À 1,8 billion de dollars, SpaceX serait immédiatement parmi les cinq ou six entreprises les plus précieuses de la planète. Lorsque les entreprises restent privées plus longtemps, elles capturent une plus grande partie de la hausse avant que les investisseurs particuliers n'y aient accès. La valorisation privée de SpaceX était d'environ 800 milliards de dollars avant cette introduction.
Le contrôle de vote conservé par Musk signifie que la direction stratégique de SpaceX ne sera pas soumise à des campagnes d'investisseurs activistes ou à des luttes de pouvoir au sein du conseil. Musk gère simultanément Tesla, dirige xAI et possède X.