SpaceX a fixé son prix d'IPO à 135 $ par action, levant environ 75 milliards de dollars et atteignant une valorisation de 1,77 billion de dollars. Cela en fait la plus grande introduction en bourse de l'histoire.
Mais le prix de l’IPO pourrait déjà être obsolète. Les échanges sur le marché parallèle et les dérivés liés à la crypto-monnaie suggèrent que l’action pourrait bondir d’environ 35 % lors de son introduction sur Nasdaq sous le ticker SPCX, poussant potentiellement la valorisation de l’entreprise vers 2,4 billions de dollars. Cela placerait le prix implicite de l’action à environ 180 dollars.
Le marché des crypto-monnaies y est arrivé en premier
Hyperliquid, la plateforme d'échange décentralisée de futures perpétuels, a listé les contrats de futures perpétuels SPCX, qui étaient négociés dans la fourchette de 174 $ à 183 $ avant le lancement sur le Nasdaq.
Hyperliquid a déclaré un volume de trading sur 24 heures dépassant 143 millions de dollars, avec une position ouverte dépassant 208 millions de dollars.
De 800 milliards de dollars à 1,77 billion de dollars en six mois
En décembre 2025, SpaceX a mené une offre de rachat qui a évalué l'entreprise à environ 800 milliards de dollars. Moins de six mois plus tard, le prix de l'OPI a dépassé ce chiffre de plus du double.
La participation significative de Musk dans l'entreprise signifie que si les actions s'ouvrent près des niveaux du marché parallèle, il se rapproche de devenir l'un des premiers milliardaires au monde.
Les investisseurs de détail ont obtenu une place, juste pas celle qu'ils souhaitaient
Les allocations au détail ont été plafonnées à un niveau bas de la vingtaine en pourcentage de l'offre totale, en dessous de ce qui avait initialement été attendu.
Aucun protocole blockchain ni actif numérique n’a été intégré à l’offre principale de l’IPO. Les investisseurs de détail, souvent exclus des allocations d’IPO traditionnelles qui privilégient les acteurs institutionnels, se sont tournés vers les futures perpétuels de Hyperliquid pour obtenir une exposition.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Un succès de SpaceX à 2,4 billions de dollars stimulerait probablement l'ensemble du pipeline de FPO. Cela pourrait également valider l'idée que les dérivés crypto pré-FPO sont des indicateurs fiables de la performance des marchés publics.
Plus de 143 millions de dollars de volume sur 24 heures et 208 millions de dollars d'intérêt ouvert pour un seul contrat dérivé pré-IPO démontrent que les plateformes d'échange décentralisées peuvent gérer des flux de capital importants autour des événements financiers majeurs.
Les traders ayant acheté des futures perpétuels SPCX près de 183 $ parient essentiellement que les investisseurs du marché public partageront leur évaluation dès le premier jour. Il existe également une question structurelle concernant ce qui arrive aux marchés pré-IPO basés sur la cryptomonnaie à mesure que les régulateurs prennent conscience de leur existence. Une position d'intérêt ouvert de 208 millions de dollars sur une plateforme de dérivés non réglementée, faisant référence à une action qui n'a pas encore commencé à être négociée, est exactement le type de situation qui attire généralement l'attention des régulateurs.