Le Kospi a clôturé à un record historique de 9 063,84 le 18 juin 2026, en gagnant 2,25 % en une seule séance. De l'autre côté de la mer de Chine orientale, le Nikkei 225 a dépassé les 66 000 points lors des échanges intrajournaliers, atteignant également un niveau sans précédent.
Le Kospi a enregistré des gains de plus de 100 % depuis le début de l'année jusqu'à la fin mai. Samsung Electronics a progressé de 4,62 % uniquement le 18 juin, tandis que SK Hynix a bondi de 6,51 %. Ensemble, ces deux entreprises représentent désormais plus de 50 % de la capitalisation boursière totale du Kospi.
SK Hynix a atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars à la fin mai, devenant ainsi la troisième entreprise asiatique à atteindre ce niveau. Les deux autres : Samsung et TSMC. La force motrice derrière la montée de SK Hynix est la mémoire à large bande passante, ou HBM — les puces de mémoire spécialisées dont les serveurs IA ont besoin en quantités énormes pour former et exécuter des modèles de langage de grande taille.
Le rallye japonais a été soutenu par des entreprises d'équipements pour semi-conducteurs comme Tokyo Electron, qui fournit les machines utilisées pour la fabrication de puces. Alors que les fabricants de puces du monde entier augmentent leur capacité pour répondre à la demande liée à l'IA, ils ont besoin d'outils de fabrication, et les entreprises japonaises dominent plusieurs créneaux de cette chaîne d'approvisionnement.
Les exportations racontent la vraie histoire
Les données d'exportation de la Corée du Sud pour mai 2026 ont affiché une augmentation de 53,2 % sur un an — le taux de croissance le plus rapide enregistré par le pays depuis plus de quatre décennies, largement attribuable aux ventes liées aux puces. La Corée du Sud n'avait pas connu une telle accélération des exportations depuis le début des années 1980, période où le pays s'industrialisait à un rythme effréné.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Lorsque deux entreprises représentent plus de la moitié de la capitalisation boursière d’un indice boursier national, toute difficulté concernant leurs résultats, leur chaîne d’approvisionnement ou la demande sur leur marché final se répercute sur l’ensemble du benchmark. En particulier, les puces mémoire ont historiquement été soumises à des dynamiques de boom et de krach qui peuvent effacer rapidement les gains lorsque l’offre rattrape la demande.
La mesure parallèle de la Corée du Sud visant à reclasser les actions tokenisées comme des valeurs mobilières ajoute une autre couche à surveiller. Si les régulateurs traitent les actions tokenisées de la même manière que les actions traditionnelles, cela pourrait éventuellement créer de nouvelles voies d'accès pour les capitaux natifs crypto afin d'accéder aux actions des semi-conducteurs.
Si les budgets d'investissement des hyperscalers se stabilisent, ou si les architectures de puces de prochaine génération réduisent les besoins en mémoire, les actions qui ont poussé ces indices à des niveaux records pourraient rapidement céder leurs gains. Pour l'instant, la demande en puces IA réécrit les profils économiques de la Corée du Sud et du Japon, poussant leurs indices de référence dans des territoires qui semblaient absurdes il y a encore douze mois.