Selon Mars Finance, le 16 juin, Serenity a déclaré que, personnellement, il considère l'IA comme la technologie la plus disruptive de l'histoire humaine. Son impact pourrait être comparable à la révolution agricole ou à la révolution industrielle. Des entreprises telles qu'OpenAI, Anthropic et xAI mènent une course vers une « intelligence supérieure », dont les impacts économiques à long terme pourraient être difficiles à quantifier, incluant des percées médicales (comme le traitement du cancer), une accélération de la recherche scientifique (comme l'informatique quantique) et une augmentation globale de la productivité. En parallèle, l'IA pourrait également entraîner un remplacement structurel de la main-d'œuvre, augmentant significativement les marges des entreprises à moyen et long terme, et redéfinissant les trajectoires de croissance macroéconomique. Sur le plan macroéconomique et structurel, le gouvernement américain a également un motif stratégique persistant pour promouvoir les infrastructures de base de l'IA, notamment en matière de capacité militaire, de cybersécurité et de concurrence technologique, afin d'éviter de perdre du terrain dans la compétition technologique sino-américaine. Ainsi, même si les retours commerciaux à court terme sur les entraînements et les inférences des modèles d'IA ne couvrent pas encore pleinement les coûts, le soutien politique et les subventions stratégiques pourraient continuer à soutenir l'expansion du secteur. Du point de vue financier, les géants du cloud et des plateformes tels que Microsoft, Amazon et Alphabet financent leurs dépenses en capital grâce à des flux de trésorerie solides, tandis que la durabilité de Meta Platforms et d'Oracle reste plus contestée. Par ailleurs, le marché commence à s'intéresser aux financements par dette et aux structures d'évaluation liées aux infrastructures de l'IA, comme les pressions potentielles entre les coûts de la dette et les attentes de croissance chez des entreprises telles que CoreWeave. Bien que le marché exprime certaines inquiétudes concernant des « financements circulaires » et des « retours de commandes » (par exemple, les accords d'achat à long terme entre fournisseurs de cloud et la chaîne d'approvisionnement en GPU), telles que la structure fermée de capital entre NVIDIA, AMD et les fournisseurs de cloud en aval ainsi que les nouveaux fournisseurs de cloud, l'expérience historique montre que ces inquiétudes se dissolvent souvent ou sont corrigées à mesure que les résultats sont vérifiés. En parallèle, les chaînes d'approvisionnement en semi-conducteurs et en optoélectronique en amont (y compris dans les domaines du stockage et des interconnexions à haute vitesse) sont toujours considérées comme en phase d'expansion de la demande, et non à leur point final de bulle. Les variables clés observées actuellement par le marché se concentrent sur trois points : si les dépenses en capital pour l'IA ont atteint leur pic, si des risques de financement ou de transmission de la demande liés à OpenAI émergent, et si la Réserve fédérale pourrait resserrer prématurément la liquidité en raison du compromis entre inflation et croissance. En l'absence de signaux clairs d'inflexion, le marché est généralement d'avis que le cycle de dépenses en capital piloté par l'IA pourrait encore se prolonger pendant au moins une phase intermédiaire.
Serenity : L'impact de l'IA comparable à la révolution industrielle, les dépenses en capital n'ont pas encore montré de point de bascule clair
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Résumé
Serenity affirme que l'impact de l'IA pourrait rivaliser avec la révolution industrielle, avec OpenAI, Anthropic et xAI en tête de file vers la superintelligence. Les altcoins à suivre pourraient réagir aux percées dans les domaines de la santé et de la productivité. Malgré les préoccupations concernant les dépenses en capital et la dette dans l'infrastructure de l'IA, la demande pour les semi-conducteurs et les composants optiques reste forte. Les acteurs du marché suivent les tendances de dépenses en IA, le financement d'OpenAI et les mouvements de liquidité de la Fed. Les lectures de l'indice peur et avidité suggèrent un sentiment mitigé, alors que les investisseurs pèsent le potentiel à long terme contre les risques à court terme.
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