La SEC propose des modifications réglementaires considérées comme un puissant coup de pouce pour les actions tokenisées

Le 11 juin, la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a entrepris d'éliminer les restrictions du système de marché national (NMS). Les analystes estiment que cette réforme pourrait bénéficier aux actions tokenisées.

Après avoir abrogé les règles 611 et 610(e) du Règlement NMS, le président de la SEC, Paul Atkinsa déclaré que ces politiques ont entravé plutôt que développé les marchés.

Après deux décennies de la Règle 611, il est grand temps que la Commission réexamine ses conséquences non intentionnelles qui ont entravé — plutôt que favorisé — la croissance à long terme de nos marchés.

annonce

Atkins a ajouté que la proposition de modifier les règles ci-dessus aiderait à éviter les erreurs passées qui ont entravé les marchés de capitaux.

Cette proposition vise à simplifier la structure du marché et à réduire les coûts pour les participants tout en permettant à la concurrence, à l’innovation et aux autres forces du marché de façonner l’évolution continue de nos marchés de titres.

Notamment, la règle 610(e) a imposé des restrictions sur les marchés croisés, tandis que la règle 611 exigeait que chaque lieu de négociation empêche l'exécution si les prix tombaient en dessous des cotes protégées sur d'autres plateformes d'échange.

En réaction à cette mise à jour, Alex Thorn, responsable de la recherche chez la plateforme d'échange crypto Galaxy Digital, a déclaré que la règle 611 est l'une des « plus grandes barrières » aux actions tokenisées.

C'est l'une des plus grandes barrières structurelles au commerce d'actifs actions américains tokenisés dans DeFi aujourd'hui. Un AMM ne peut pas se conformer à la réglementation 611 par conception. Il exécute selon une courbe de liaison au prix du pool, avec slippage, à la granularité du moment du bloc.

La plupart des prix DeFi dépendent des flux de capital et pourraient facilement se verrouiller ou se désaccoupler des niveaux de prix stricts imposés par le cadre actuel.

Selon Thorn, si la nouvelle proposition est adoptée, elle pourrait être le « plus grand déblocage » pour le commerce d'actions tokenisées sur les interfaces DeFi.

C'est une histoire de tradfi, oui, mais c'est aussi l'un des plus grands déblocages jusqu'à présent pour les actions tokenisées. Le cadre proposé peut accueillir un AMM. L'ancien ne le pouvait jamais.

Toutefois, Thorn a ajouté que la proposition ne résout qu'un seul problème. Il existe d'autres enjeux, tels que le règlement, le règlement et l'enregistrement des plateformes d'échange pour les marchés qui gèrent des actions tokenisées.

Pour Thorn, ces autres problèmes seront probablement traités dans le cadre à venir de l'« exemption innovation ».

Il convient de souligner que le plan d'exemption a été reporté le mois dernier face à une opposition croissante des acteurs traditionnels.

Cela dit, le marché de ce segment a atteint 3,5 milliards de dollars, avec un volume mensuel de transferts de près de 5 milliards de dollars, soit une augmentation de 44 % au cours du dernier mois. Avec 357 000 détenteurs, les actions tokenisées connaissent une adoption croissante.

• La SEC a proposé d'abroger les anciennes restrictions sur la structure du marché pour le trading d'actions.
• Galaxy Digital a considéré cette mesure comme l'une des « plus grandes ouvertures » pour le commerce d'actions tokenisées dans le DeFi.