La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a déclaré que certains coffres cryptos et stratégies de prêt sur chaîne pourraient être soumis aux lois sur les valeurs mobilières, un signal qui pourrait redéfinir la conception et la divulgation des produits DeFi, bien qu'il n'aboutisse pas à une classification générale.
Le commentaire, attribué à Peirce, a été signalé dans un rapport de WuBlockchain. Peirce, l'une des cinq commissaires à la Securities and Exchange Commission des États-Unis, est souvent décrite comme une voix favorable à l'industrie en matière de réglementation des crypto-monnaies. Pour un reportage connexe, voir SEC's Crypto Regulations: No Massive Changes.
Ce qu'Hester Peirce a dit sur les coffres cryptos et le prêt onchain
Selon le rapport, Peirce a indiqué que seules certaines coffres-forts de crypto-monnaies et certaines stratégies de prêt sur chaîne pourraient être concernées par les lois sur les valeurs mobilières, et non l'ensemble de la catégorie des produits DeFi. Pour un reportage connexe, voir SEC Crypto Task Force Engagement in Miami.
La distinction est importante. Considérer la question comme spécifique au produit plutôt que globale au marché suggère une analyse fondée sur les faits et les circonstances, où la structure d'un coffre-fort ou d'une stratégie de prêt individuelle détermine si les règles sur les valeurs mobilières s'appliquent. Pour un article connexe, voir Amplifying Crypto Voices with CoinGape Media.
La déclaration constitue un signal réglementaire, et non une décision finale. Elle ne représente ni une nouvelle règle de la SEC ni une action en matière d'application de la loi, et elle laisse ouverte la question de savoir si un produit spécifique serait finalement considéré comme un titre.
La position publique de Peirce sur la crypto a précédemment inclu des appels à une flexibilité réglementaire, et l'agence a évoqué l'idée qu'une proposition de safe harbor pour la crypto pourrait arriver pour offrir aux projets une marge de manœuvre. Ses dernières déclarations s'inscrivent dans ce débat plus large sur la manière dont les cadres existants en matière de valeurs mobilières s'appliquent à la finance sur chaîne.
Pourquoi le commentaire est important pour la conformité DeFi et les participants du marché
Les coffres-forts cryptographiques et les stratégies de prêt sur chaîne impliquent généralement la génération de rendement et des structures d'actifs regroupés, des arrangements qui peuvent susciter des questions de droit des valeurs mobilières lorsque les investisseurs attendent des rendements issus des efforts d'autrui.
Si un produit est considéré comme relevant des lois sur les valeurs mobilières, ses obligations de conformité peuvent devenir nettement plus lourdes, touchant potentiellement à l'analyse d'enregistrement, aux divulgations et aux rapports continus.
Pour les développeurs DeFi, la leçon pratique est que la conception du produit et l'analyse juridique peuvent devoir prendre en compte l'exposition aux valeurs mobilières plus tôt dans le processus. Le signal indique une surveillance accrue, et non la certitude que chaque produit similaire est une valeur mobilière.
Les remarques interviennent au milieu d'une activité réglementaire continue. L'agence a récemment collaboré avec l'industrie via son crypto task force à Miami et publié de nouvelles orientations sur les ETF crypto, même si les responsables ont indiqué que les règles sous-jacentes ne subissent pas de changements majeurs.
Pour les investisseurs et les plateformes offrant des produits de rendement ou de prêt, le commentaire renforce l'idée que les évaluations des risques utilisateurs et les divulgations pourraient faire l'objet d'un examen plus approfondi. Ce qui reste non résolu est quelles conceptions précises de coffre-fort ou de prêt la SEC considérerait comme franchissant la ligne.
Avertissement : Cet article a uniquement une vocation informative et ne constitue pas un conseil financier ou en matière d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.