Le DeFi du bitcoin souffre d’un problème d’audience. Pas un problème de technologie, pas un problème de sécurité, mais un problème de concentration. Les personnes qui le veulent le veulent vraiment, et il n’y en a pas encore tant que ça.
C’est l’image qui se dégage de Rootstock, la sidechain Bitcoin compatible EVM qui est devenue discrètement l’un des acteurs les plus établis de l’écosystème DeFi naissant du bitcoin. Un dirigeant de Rootstock a évoqué une demande concentrée sur de petits marchés profonds, une manière polie de dire que le secteur est piloté par un nombre restreint d’acteurs institutionnels sérieux, et non par une vague large d’utilisateurs particuliers.
La sécurité est là, les utilisateurs moins
Rootstock a accompli quelque chose de véritablement impressionnant en matière de sécurité, en capturant 84,01 % de la puissance de hachage totale du bitcoin grâce au merged mining au Q1 2026. Cela représente une augmentation par rapport à 81 % aussi récemment qu'en mai 2025.
Les mineurs qui sécurisent déjà Bitcoin sécurisent simultanément Rootstock à un coût presque nul.
Pourtant, la valeur totale verrouillée dans l’écosystème de Rootstock s’élève à environ 235 à 267 millions de dollars. L’infrastructure de sécurité est de niveau entreprise. Le capital qui y circule ne l’est pas.
Suite aux fonds institutionnels
Rootstock s'est orienté vers les institutions via son initiative Rootstock Institutional, qui cible environ 260 milliards de dollars de détentions de bitcoin institutionnelles inactives.
Richard Green, directeur institutionnel et écosystème de Rootstock, a abordé la demande croissante des institutions pour des produits financiers garantis par le bitcoin. La thèse est simple : les institutions cherchent un rendement sur leur bitcoin, mais ne veulent pas abandonner le modèle de sécurité du bitcoin pour l’obtenir. Elles ne sont pas intéressées par un pont vers ethereum ni par la confiance en un mécanisme de consensus novateur. Elles veulent des solutions natives au bitcoin.
Un exemple concret de cela est un déploiement de crédit privé tokenisé de 20 millions de dollars par Mercado Bitcoin sur Rootstock.
Richard Green a souligné que les institutions recherchent de plus en plus des solutions de rendement et de prêt soutenues par la sécurité du bitcoin, sans avoir à déplacer les actifs hors chaîne ou sur des réseaux alternatifs.
Le cadre plus large de l'écosystème montre plus de 150 partenaires collaborant au sein du réseau Rootstock, avec des intégrations récentes comme Aori pour les activités cross-chain finalisées en avril 2026.
L'histoire cautionnelle de Botanix
Botanix, un autre projet construisant une infrastructure DeFi sur Bitcoin, a annoncé son arrêt vers le 10 juin 2026, en citant une demande faible pour le DeFi sur Bitcoin.
Le contraste est instructif. Rootstock a survécu en s'appuyant sur la sécurité du merged mining et en se tournant vers les clients institutionnels. Botanix, apparemment, n'a pas réussi à trouver suffisamment d'utilisateurs prêts à se manifester. Même secteur, résultats très différents.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Le signal positif est que les indicateurs de sécurité continuent de s'améliorer. Une part de hashrate de 84,01 % signifie que Rootstock est sans doute la sidechain la plus sécurisée de tout l'écosystème crypto, tirant parti directement de l'infrastructure de minage de bitcoin.
Le risque est que le Bitcoin DeFi reste un créneau au sein d’un créneau. Un TVL de 235 à 267 millions de dollars suggère que le marché n’a pas encore trouvé son catalyseur de rupture.
L'arrêt de Botanisk devrait servir de rappel que la survie dans cet espace n'est pas garantie. Rootstock semble choisir délibérément la voie institutionnelle plutôt que par défaut, ce qui est une stratégie plus honnête que de prétendre qu'une adoption de masse est imminente.
Pour tous ceux qui suivent cet espace, la métrique à suivre n’est pas le TVL isolé. C’est le ratio entre le capital institutionnel et le TVL total. Si Rootstock peut convertir même une petite fraction de cette opportunité de 260 milliards de dollars en déploiements actifs, les chiffres actuels de TVL sembleront, à terme, une simple approximation.