Les Philippines viennent de prendre une position ferme contre les monnaies de confidentialité. Le Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), la banque centrale du pays, a approuvé un mémorandum interdisant catégoriquement aux fournisseurs de services d'actifs virtuels autorisés de lister ou de soutenir tout actif virtuel améliorant l'anonymat.
Mémo n° M-2026-023, approuvé le 5 juin 2026, fait officiellement des Philippines l'une des dernières juridictions à appliquer un marteau réglementaire aux tokens axés sur la confidentialité. Toute VASP enregistrée opérant dans le pays, y compris les principales plateformes comme Coins.ph et PDAX, doit désormais se conformer.
Ce que les nouvelles règles exigent réellement
L'interdiction fondamentale est simple : si un jeton est conçu pour masquer les détails des transactions, les plateformes d'échange philippines autorisées ne peuvent pas le traiter. La BSP n'a pas nommé de jetons spécifiques dans le mémorandum, mais cette catégorie englobe largement les cryptomonnaies dotées de fonctionnalités renforçant l'anonymat, rendant la traçabilité des transactions difficile ou impossible.
Mais le mémo va bien au-delà de la simple interdiction des pièces de confidentialité. Il introduit un cadre d'évaluation pré-listing beaucoup plus exigeant pour tous les actifs virtuels.
Les VASPs doivent désormais effectuer des examens plus approfondis avant d'ajouter un token à leurs plateformes. Ces évaluations couvrent la sécurité, la liquidité et l'utilité, obligeant essentiellement les plateformes d'échange à établir un dossier complet justifiant pourquoi un actif donné mérite d'être listé.
Pour les jetons adossés à des actifs et adossés à des monnaies fiduciaires, la BSP exige ce qu'elle appelle une « évaluation du cycle de vie ». En anglais : les plateformes d'échange doivent évaluer non seulement l'état actuel d'un jeton, mais aussi son modèle économique complet, de l'émission à la remboursement, y compris la crédibilité de l'émetteur et la robustesse du mécanisme de garantie.
Le profil de l'émetteur et son historique de conformité réglementaire sont également pris en compte dans l'évaluation.
Le contexte réglementaire plus large
La supervision des actifs virtuels par la banque centrale remonte au moins à 2017, ce qui fait des Philippines l’un des premiers pays à agir en Asie du Sud-Est en matière de réglementation des cryptomonnaies. Toutefois, le rythme des mesures réglementaires s’est nettement accéléré en septembre 2022, lorsque la BSP a imposé un moratoire sur les nouvelles licences d’entités de services d’actifs virtuels. Ce gel a été prolongé jusqu’à la période 2025-2026, ce qui signifie qu’aucune nouvelle plateforme d’échange de cryptomonnaies ne peut s’installer dans le pays tandis que la BSP affinerait son cadre réglementaire.
La BSP aligne explicitement son cadre sur les normes établies par le Groupe d'action financière (FATF), l'organisme mondial qui fixe les règles en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de financement du terrorisme. Le FATF signale depuis longtemps les technologies d'augmentation de l'anonymat comme un vecteur de risque, et les pays qui souhaitent rester dans les bonnes grâces de l'organisation prennent généralement ces alertes au sérieux.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour toute personne détenant des jetons axés sur la vie privée sur des plateformes d'échange philippines, l'implication immédiate est claire : ces actifs devront être transférés hors plateforme ou convertis. Le mémo ne criminalise pas la détention de monnaies de confidentialité dans des wallets personnels, mais il supprime les points d'entrée et de sortie institutionnels qui rendent leur échange pratique.
Pour le marché philippin plus large des cryptomonnaies, les nouvelles normes de liste établissent un niveau plus élevé pour tous les jetons, pas seulement les jetons de confidentialité. Les plateformes d'échange devront investir davantage de ressources dans leurs équipes de conformité et leurs processus de diligence raisonnable. Les jetons plus petits ou plus récents qui ne peuvent pas démontrer une sécurité solide, une liquidité adéquate et une utilité claire pourraient rencontrer plus de difficultés pour être listés sur les plateformes philippines.