Le bénéfice de Micron devrait dépasser celui d'Apple au prochain trimestre en raison de la demande générée par l'IA

Selon Mars Finance, le 1er juillet, Charlie Bilello, stratège principal du marché chez Creative Planning, a publié un article soulignant que la demande croissante de mémoire à large bande passante générée par l'IA est en train de bouleverser l'équilibre des pouvoirs dans la chaîne de valeur technologique. Charlie illustre cette transformation à l'aide de données comparatives sur les bénéfices nets : les bénéfices nets de Micron ont augmenté de 15 fois en un an, atteignant environ 28 milliards de dollars, et devraient dépasser les environ 29,6 milliards de dollars d'Apple au prochain trimestre. Pendant longtemps, Apple, grâce à sa position de marque dominante, a exercé un pouvoir absolu sur la fixation des prix auprès de ses fournisseurs ; mais face à la pénurie critique de composants essentiels alimentée par l'IA, même la marque de consommation la plus puissante doit désormais accepter les prix fixés par les fabricants de mémoire. Bilello rappelle un principe fondamental de l'économie classique : « Le remède au prix élevé, c'est le prix élevé » — cet déséquilibre ne durera pas indéfiniment, car les profits élevés stimuleront inévitablement une expansion de la capacité. Micron, qui avait longtemps oscillé près du seuil de rentabilité, a vu ses bénéfices s'envoler brusquement au cours des deux dernières années avec l'explosion de l'IA, tandis qu'Apple maintient des niveaux élevés mais stables. Cette transition de pouvoir repose sur le fait que la demande massive des serveurs IA pour les HBM et DRAM monopolise la capacité et le pouvoir de négociation des fabricants de mémoire, obligeant les marques d'appareils finaux à absorber la transmission des coûts. Le marché réagit de manière rationnelle à cette situation : malgré la hausse spectaculaire des bénéfices de Micron, ses multiples d'évaluation restent bien inférieurs à ceux d'Apple, car les investisseurs comprennent parfaitement la nature cyclique du secteur de la mémoire — des profits élevés annoncent souvent une vague future d'investissements en capital et un basculement de l'offre et de la demande.