Michael Saylor propose le bitcoin comme base de capital numérique pour la pile financière

Auteur : Michael Saylor

Deep潮 TechFlow

Lecture approfondie de Shenchao : Le fondateur de MicroStrategy, Saylor, présente une théorie du « stack d'actifs numériques », positionnant le Bitcoin comme le capital numérique de base, puis superposant cinq niveaux : crédit numérique, monnaie numérique, revenu numérique et actions numériques. Son argument central est que le Bitcoin lui-même n'exige ni mise en gage, ni inflation, ni modification de protocole ; ses rendements sont entièrement générés par la structure de capital supérieure. Il s'agit du cadre théorique sous-jacent à sa stratégie STRC et MSTR, ainsi qu'une réponse directe aux débats sur la question de savoir si les stablecoins devraient verser des intérêts ou si le Bitcoin devrait imiter Ethereum.

Bitcoin is digital capital.

C'est la base de toute l'économie numérique moderne.

Le bitcoin est rare, mondial, liquide, programmable, divisible et auditif ; quiconque dispose d'une connexion Internet peut y accéder. Il n'est pas émis par un gouvernement, ni contrôlé par une entreprise, ne comporte pas de locataire, ne génère aucun coût de maintenance, n'a pas de frontières, pas d'adresse physique, pas de conseil d'administration, et aucune banque centrale ne peut le diluer.

It is the foundational layer of digital value.

Mais le capital n'est qu'un point de départ.

La prochaine étape du bitcoin n'est pas simplement de détenir du BTC, mais de construire une pile complète de capital numérique au-dessus du BTC : capital numérique, crédit numérique, monnaie numérique, revenu numérique, equity numérique.

C'est ainsi que le bitcoin s'est développé d'un actif unique en une architecture financière mondiale.

Bitcoin est toujours Bitcoin. Le monde construit des bâtiments dessus.

La pile d'actifs numériques modernes se compose de cinq niveaux.

Premier niveau, capital numérique, c'est le BTC, cet actif capital pur, rare et à haute énergie.

Deuxième couche, crédit numérique, des outils comme STRC, des instruments générant des revenus garantis par le Bitcoin, conçus pour réduire la volatilité et offrir des rendements.

Troisième couche : les cryptomonnaies, des outils à valeur stable et générant des intérêts. Ancrés au dollar américain, ils peuvent prendre la forme de jetons, de fonds, de titres privilégiés, de comptes ou d'autres formes encapsulées, avec pour fondement une combinaison de crédit numérique et d'équivalents de trésorerie en monnaie fiduciaire.

Niveau 4 : revenus numériques, produits de revenu avec effet de levier ou structurés. Destinés aux investisseurs disposés à assumer un risque, un effet de levier, une volatilité ou une liquidité plus élevés.

Cinquième tranche, actions numériques, similaire aux actions résiduelles de MSTR. Il s'agit de la tranche subordonnée qui absorbe la volatilité, soutient toute la structure de crédit et capte les gains à la hausse restants.

Ce n'est pas une modification du protocole, pas un staking, pas une inflation monétaire, et pas un autre jeton qui prétend être Bitcoin. C'est un marché des capitaux construit sur Bitcoin.

Le BTC est en bas de la pile.

Le BTC équivaut à une version numérique de l'or, de biens immobiliers emblématiques et d'actifs de réserve souveraine, mais avec une liquidité, une divisibilité, une rareté et une capacité de règlement mondial supérieures. C'est l'actif le plus énergétique de ce système.

L'énergie élevée génère de la volatilité. Le bitcoin peut connaître de fortes fluctuations précisément parce qu'il s'agit d'un capital numérique pur : rare, liquide, mondial et négocié 24/7. Cette volatilité n'est pas un défaut, mais la matière première pour construire les marchés de capital numérique.

Mais tous les investisseurs ne possèdent pas directement du BTC. Les familles patrimoniales recherchent une appréciation du capital, les entreprises veulent des réserves de trésorerie, les banques ont besoin de garanties, les compagnies d'assurance cherchent des rendements, les retraités veulent des intérêts, les sociétés de paiement exigent des règlements stables, les échanges de cryptomonnaies veulent un actif similaire au dollar capable de générer des intérêts pour leurs utilisateurs, et les épargnants des marchés émergents désirent du dollar, de la liquidité et des rendements.

Un actif avec une volatilité de 40 % est parfait pour certains investisseurs, mais totalement inadapté pour d'autres.

La réponse n'est pas de modifier Bitcoin, mais de construire des produits au-dessus de Bitcoin, en répondant aux besoins de chaque type de capital.

Le crédit numérique transforme des capitaux numériques à forte volatilité en revenus à faible volatilité.

STRC n'est qu'un exemple : un outil de rendement avancé, à rendement élevé et à court échéance, émis par une entreprise garantie par du Bitcoin. Le BTC fournit une base de capital à long terme, les actions numériques absorbent la volatilité résiduelle, et le crédit numérique, positionné au-dessus des actions, verse des dividendes aux investisseurs recherchant un rendement sans être directement exposés à la volatilité du BTC.

The key is not that digital credit always has only one fixed fluctuation number. It doesn't.

Les outils de crédit présentent une faible volatilité sur les marchés normaux, mais leur volatilité augmente en période de stress. Les spreads se dilatent, la liquidité change, les taux d'intérêt évoluent, l'image de marché des émetteurs se modifie et la structure du marché évolue.

Une formulation plus précise serait : la conception du crédit numérique vise à atténuer la volatilité du capital numérique.

Il y parvient grâce à sa structure de capital, sa hiérarchie, ses rendements, son mécanisme de valeur nominale, son soutien à la liquidité et à un tampon de capital actionnaire de premier niveau. L'objectif est de transformer l'énergie brute et hautement volatile du capital BTC en un flux de rendement plus stable, adapté aux investisseurs en crédit.

Les professionnels de la finance comprennent déjà cette logique. Un prêt hypothécaire n'est pas égal à une maison, les obligations municipales ne sont pas égales à une ville, les obligations d'entreprise ne sont pas égales aux actions ordinaires, les titres privilégiés ne sont pas égaux à l'actionnaire sous-jacent. Les actifs peuvent être très volatils, tandis que la couche de crédit peut l'être beaucoup moins.

L'objectif du crédit numérique n'est pas d'éliminer le risque, mais de le répartir intelligemment. Les actionnaires acceptent la volatilité résiduelle et le potentiel de hausse, les détenteurs de crédit obtiennent des revenus et un droit de créance prioritaire, tandis que les détenteurs de monnaies numériques bénéficient d'une stabilité et d'une liquidité supplémentaires. Chaque investisseur choisit le niveau de risque qui correspond à son profil.

Le bitcoin lui-même n'a pas besoin de générer des rendements. Aucun staking, aucune inflation, aucun changement de protocole, aucune transformation en Ethereum n'est nécessaire. Les rendements sont créés par la structure de capital au-dessus du bitcoin, sans déprécier le bitcoin.

Cette distinction est cruciale.

Les cryptomonnaies sont la couche suivante.

C'est un outil à valeur stable, rachetable quotidiennement, qui s'utilise comme de l'argent tout en générant un rendement appréciable. Selon la juridiction, le canal de distribution et le type d'investisseur, il peut être structuré sous forme de jeton, de fonds, de titres privilégiés, de compte ou d'autres formes réglementées.

Le concept est simple : combiner du crédit numérique avec des équivalents de trésorerie en monnaie fiduciaire. Le crédit numérique sert de moteur de rendement, tandis que les équivalents de trésorerie en monnaie fiduciaire assurent liquidité et stabilité. La structure gère elle-même la durée, les rachats, l'exposition au crédit, les réserves et les risques de marché, permettant aux détenteurs d'obtenir un actif à valeur stable générant des intérêts.

Par exemple, un produit peut détenir des crédits numériques garantis par du Bitcoin offrant un rendement d'environ 10 % à 12 %, complétés par des bons du Trésor, des fonds du marché monétaire, des repo ou des réserves bancaires. Après déduction des réserves de liquidité, des frais et des amortissements de risque, le rendement cible de cet outil numérique pourrait se situer entre 6 % et 8 %.

C’est la brèche. Le capital numérique devient crédit numérique, et le crédit numérique additionné à la liquidité monétaire devient monnaie numérique.

Un outil de valeur stable adossé au bitcoin, voilà comment il génère des intérêts. Ce n'est pas de la magie, c'est de la finance structurée.

BTC est un actif de capital, les actions numériques constituent la couche de perte première et de rendement à la hausse, les crédits numériques forment la couche de revenu, et les monnaies numériques constituent la couche de liquidité à valeur stable. Cette pile complète transforme la volatilité originelle du Bitcoin en produits financiers utiles, sans toucher au Bitcoin lui-même.

Cette distinction est importante.

Les cryptomonnaies ne doivent pas être présentées comme sans risque ni vendues comme garanties inconditionnelles. Elles doivent être décrites comme conçues pour maintenir une valeur stable grâce à des réserves, une liquidité, une structure de crédit, une transparence et une gestion des risques.

Un produit de cryptomonnaie bien conçu doit être évalué selon les mêmes questions utilisées par les professionnels de la finance pour analyser tout marché monétaire, toute stablecoin ou tout produit de crédit à court terme : Quels sont les actifs sous-jacents ? Quel est le niveau d'exposition au crédit ? Quel est le niveau de réserves de liquidité ? Quelle est la durée ? Comment fonctionne le mécanisme de rachat ? Quel est le rang de priorité ? Quels sont les collatéraux ? Quel est le niveau de transparence ? Qui supporte la première perte ? Comment se comporte-t-il dans des scénarios de stress ?

Ce type d'examen est sain.

Les cryptomonnaies ne suppriment pas les risques, mais les regroupent, les rendent transparents, les gèrent et les valorisent sous une forme utile pour les déposants, les entreprises, les réseaux de paiement, les échanges et les institutions.

Beaucoup de partisans du Bitcoin se demandent : pourquoi les cryptomonnaies doivent-elles être ancrées sur le dollar ou une autre monnaie fiduciaire ?

Parce que la dette du monde est toujours évaluée en monnaie fiduciaire.

Les salaires sont calculés en dollars, euros, yens, pesos et monnaie locale, les factures sont évaluées en monnaie fiduciaire, les impôts sont calculés en monnaie fiduciaire, les prêts immobiliers sont en monnaie fiduciaire, les cartes de crédit sont en monnaie fiduciaire, et la comptabilité d'entreprise est en monnaie fiduciaire. Les systèmes bancaires, les contrats d'assurance, les systèmes de paie et les états financiers sont tous évalués en monnaie fiduciaire.

La plupart des gens ne veulent pas que leur compte courant fluctue de 5 % en une journée. Ils ont besoin d'une unité de compte stable.

C'est pour cette raison que les stablecoins ont trouvé un bon ajustement produit-marché. Le monde souhaite un dollar numérique, car le dollar reste l'unité de compte dominante dans le commerce mondial.

Mais le modèle actuel des stablecoins est incomplet. Les stablecoins offrent une liquidité numérique, mais les détenteurs n'obtiennent pas toujours tous les avantages économiques des réserves. Les dépôts bancaires sont pratiques, mais génèrent souvent peu de rendement. Les fonds du marché monétaire génèrent des rendements, mais manquent de transférabilité numérique native 24/7. Les actifs en staking génèrent des rendements, mais exigent que les utilisateurs acceptent la volatilité des prix cryptos et les risques protocoles.

Les cryptomonnaies peuvent réunir les meilleures caractéristiques : valeur stable, transférabilité numérique, liquidité quotidienne, réserves transparentes, rendement attractif et structure de capital soutenue par le Bitcoin.

La monnaie fiduciaire résout le problème de l'unité de compte, le Bitcoin résout le problème de la préservation du capital. Le dollar est une règle de mesure, le Bitcoin est une source d'énergie.

Une bonne monnaie doit remplir trois fonctions : moyen d'échange, réserve de valeur et unité de compte.

BTC est le meilleur moyen de stockage de valeur à long terme, mais il n'est pas encore une unité de compte pour la majeure partie du monde. Les cryptomonnaies résolvent ce problème de pont.

Un outil monétaire numérique ancré sur le dollar américain, garanti par le bitcoin et générant des intérêts, qui, en raison de sa stabilité et de sa transférabilité, peut servir de moyen d’échange ; qui, en payant des intérêts au lieu de rester inactif, peut servir de réserve de valeur pour ceux qui évaluent leurs revenus, factures, impôts et dettes en monnaie fiduciaire ; et qui, en étant évalué dans la même monnaie utilisée par les gens pour fixer les salaires, les factures, les impôts et les dettes, peut assumer la fonction d’unité de compte.

Ce n'est pas une négation du bitcoin, mais un pont entre le monde des devises fiduciaires et le monde du bitcoin.

Le cas d'utilisation ultime du bitcoin ne se limite pas aux paiements.

Le véritable cas d'usage révolutionnaire consiste à reconstruire les marchés monétaires, de crédit et de capitaux mondiaux sur la base du capital numérique.

Le bitcoin est un actif supérieur, mais le monde ne compte pas qu'un seul type d'investisseur. Certains veulent du BTC original, d'autres des rendements, d'autres une valeur stable, d'autres des collatéraux, d'autres de l'effet de levier, d'autres des moyens de paiement, d'autres des actions de croissance, d'autres des réserves de trésorerie, et d'autres encore un solde en dollars qui peut être transféré instantanément et génère des intérêts.

La pile d'actifs numériques permet à Bitcoin de servir tous ces groupes. Le BTC sert les allocateurs de capital, le crédit numérique sert les investisseurs recherchant des rendements, la monnaie numérique sert les épargnants et les utilisateurs de paiement, les rendements numériques servent les investisseurs cherchant des retours, et les actions numériques servent les investisseurs en croissance. Une même fondation Bitcoin soutient chaque couche.

C'est ainsi que le bitcoin s'est étendu depuis un actif de mille milliards pour devenir un système financier mondial.

Le bitcoin n'a pas besoin de remplacer immédiatement toutes les devises fiduciaires demain. Il peut soutenir les outils que le monde utilise déjà aujourd'hui : le dollar, le crédit, les comptes, les fonds, les titres, les actifs de paiement, les produits de trésorerie. Voilà le pont.

Pour les professionnels de la finance, ce cadre devrait leur sembler familier.

L'innovation ne réside pas dans la disparition du risque, mais dans le fait que le Bitcoin est devenu un actif de garantie et de capital de base pour un système financier moderne en couches.

Les marchés financiers traditionnels ont toujours segmenté les risques : actions ordinaires, actions privilégiées, obligations senior, crédits garantis, instruments du marché monétaire, fonds leviers, produits structurés, dépôts bancaires, soldes de paiement. La pile d’actifs numériques applique la même logique au Bitcoin.

Les variables clés sont toutes standard : priorité, taux de marge, liquidité, duration, rendement, spread de crédit, droit de rachat, profondeur du marché, divulgation, traitement réglementaire, traitement comptable, traitement fiscal, exposition contrepartie.

Bitcoin introduit un actif sous-jacent supérieur, et les marchés financiers transforment cet actif en produits destinés à différents autorisés.

Ce n'est pas anti-financier, c'est une meilleure finance.

For Bitcoin investors, the most important principle is simple: Bitcoin is Bitcoin.

Aucune modification du protocole n'est nécessaire, aucun rendement de couche de base, aucune mise en gage, aucune inflation, aucune modification de la limite d'offre de 21 millions, personne n'est forcé d'abandonner l'auto-hébergement.

Ceux qui veulent du BTC pur peuvent obtenir du BTC pur, ceux qui veulent exécuter un nœud peuvent exécuter un nœud, et ceux qui veulent gérer eux-mêmes leurs actifs peuvent le faire.

La pile d'actifs numériques ne affaiblit pas les principes fondamentaux du Bitcoin, mais étend simplement son champ d'application. Il s'agit d'une expansion disciplinée. La couche de base doit rester sacrée, et la plupart des innovations doivent se produire au-dessus : hébergement, applications, titres, outils de crédit, systèmes de paiement, portefeuilles, bourses, fonds, marchés des capitaux.

Bitcoin sert ainsi des milliards de personnes sans les forcer à adopter un seul modèle étroit. Il peut être une monnaie auto-gérée par les particuliers, un capital numérique pour les entreprises, une garantie pour les banques, une réserve nationale, un actif familial, une infrastructure de marché, ou encore l'espoir de quiconque se trouve en difficulté économique.

Le monde construit sur Bitcoin, car Bitcoin mérite d'être construit.

Pour les investisseurs de MSTR, la pile d'actifs numériques explique le rôle de l'équité numérique.

Les actions numériques constituent la tranche subordonnée. Elles absorbent la volatilité, soutiennent la structure de crédit, bénéficient de l'appréciation du BTC et capturent les gains résiduels après le remboursement de la dette senior, fournissant ainsi la structure de capital permettant l'existence du crédit numérique et de la monnaie numérique.

MSTR n'est pas équivalent à BTC, ni à STRC, ni aux cryptomonnaies. Chaque rôle est différent.

BTC est un capital numérique, les titres STRC sont des crédits numériques, la monnaie numérique est un rendement à valeur stable, les revenus numériques sont des rendements amplifiés, et les actions ordinaires de type MSTR sont des actions numériques.

Les actions sont plus volatiles car elles représentent un droit de créance résiduel ; le crédit est moins volatil car il est senior ; la monnaie est conçue pour être plus stable car elle combine crédit et réserves de liquidité. C'est la logique de la structure du capital.

Les actions numériques rendent les plusieurs niveaux supérieurs possibles, car quelqu'un doit assumer le risque résiduel et capter le rendement résiduel.

Pour les innovateurs de la cryptomonnaie, les monnaies numériques représentent une grande opportunité.

Les stablecoins ont démontré que le monde souhaite une monnaie numérique souveraine. Le DeFi a prouvé que les utilisateurs veulent des rendements. Les échanges ont montré que le marché mondial aspire à une liquidité 24/7. Les portefeuilles ont prouvé que la valeur peut se déplacer à la vitesse d'Internet. Bitcoin a démontré que la rareté numérique peut être sécurisée, décentralisée et mondiale.

The next step is to combine these breakthroughs into a better product.

Un outil en dollar, garanti par du bitcoin, générant des intérêts et offrant une valeur stable, peut devenir un actif natif pour les portefeuilles, les échanges, les réseaux de paiement, les applications de fintech, les protocoles DeFi, les plateformes de trésorerie et le commerce mondial.

Il peut concurrencer les stablecoins qui paient presque pas d'intérêts aux utilisateurs, les dépôts bancaires qui s'attribuent la marge d'intérêt, les fonds du marché monétaire qui génèrent des rendements mais manquent de nativité numérique et de transférabilité, ainsi que les actifs stakés qui exigent que les utilisateurs acceptent la volatilité des jetons pour générer des rendements.

C'est une concurrence constructive. Le secteur de la cryptomonnaie n'a pas besoin de davantage de produits conçus uniquement pour la spéculation. Il a besoin de produits financiers utiles, durables, transparents, générant des revenus et résolvant des problèmes réels pour des utilisateurs réels. Les monnaies numériques en sont un exemple.

Au-dessus des cryptomonnaies se trouvent les revenus numériques.

Les rendements numériques ne sont pas de l'argent, mais des produits d'investissement.

Il peut être construit à l'aide de crédits numériques leviers, de cryptomonnaies levier, de fonds structurés, de véhicules de private equity ou d'autres outils, destiné aux investisseurs recherchant un rendement plus élevé et disposés à accepter un risque, un levier, une volatilité ou une liquidité plus faibles.

Une stratégie de cryptomonnaie avec effet de levier peut générer des rendements bien supérieurs à ceux des produits sans effet de levier. Mais ce n'est pas un compte à vue, pas une cryptomonnaie stable, pas un produit d'épargne destiné à tous. Ce sont des rendements numériques.

Cette distinction est importante. Les cryptomonnaies sont utilisées pour la stabilité, la liquidité, les paiements, l'épargne et le fonds de roulement. Les rendements numériques s'adressent aux investisseurs expérimentés cherchant à amplifier leurs gains. Les actions numériques ciblent les investisseurs à la recherche d'un potentiel de hausse résiduel. La puissance de cette pile réside dans le fait que chaque produit a un rôle clairement défini.

L'innovation clé réside dans ces trois étapes de transformation.

Capital numérique : BTC à forte volatilité, forte énergie.

Crédit numérique : des rendements garantis par le Bitcoin, conçus pour atténuer une grande partie de la volatilité du BTC grâce à une hiérarchisation, une structure, des revenus et un soutien par actions.

Cryptomonnaies : combiner des crédits numériques avec des équivalents de trésorerie en monnaie fiduciaire et des réserves de liquidité pour créer un outil à valeur stable et générant des intérêts.

C’est une rupture. Le bitcoin nous a fourni le plus puissant actif de capital numérique au monde, et les marchés financiers ont transformé cet actif en crédit ; le crédit combiné aux réserves de liquidité a converti ces revenus en monnaie.

Le monde n'a pas besoin que tout le monde utilise des sats pour fixer le prix d'un café demain. Le monde a besoin aujourd'hui d'une meilleure monnaie : une monnaie qui se déplace à la vitesse d'Internet, qui reste stable dans l'unité de compte de l'utilisateur, qui génère des rendements appréciables et qui est enfin pilotée par le plus puissant actif de capital numérique de l'histoire.

That is cryptocurrency.

Cryptocurrencies enhance the utility of BTC.

Chaque dollar de monnaie numérique construit sur des crédits garantis par le Bitcoin crée une demande supplémentaire pour la structure de capital du Bitcoin, offrant de nouvelles raisons de détenir du BTC, de financer du BTC, de le conserver, de l'auditer, de l'assurer et de construire des services autour du BTC.

Il apporte également une exposition au bitcoin aux investisseurs qui ne supportent pas la volatilité du bitcoin brut. Les retraités ne veulent peut-être pas la volatilité du BTC brut, les entreprises non plus, les banques non plus, les sociétés de paiement non plus. Mais ils pourraient vouloir un actif en dollar à valeur stable, rendement de 6 à 8 %, garanti par des crédits numériques adossés au bitcoin.

Cela apporte de nouveaux capitaux à l'écosystème Bitcoin. Plus de capitaux signifient plus d'adoption, plus d'adoption signifie plus de liquidité, plus de liquidité signifie plus de résilience, et plus de résilience signifie un Bitcoin plus fort.

L'industrie de la cryptomonnaie a besoin d'une meilleure base monétaire.

Beaucoup d'utilisateurs de cryptomonnaies veulent des dollars, beaucoup d'investisseurs en cryptomonnaies veulent des rendements, beaucoup de développeurs de cryptomonnaies veulent des actifs programmables, beaucoup de plateformes cryptomonnaies veulent des collatéraux liquides, et beaucoup d'applications cryptomonnaies ont besoin d'une unité de compte stable.

Une monnaie numérique soutenue par des crédits garantis par le Bitcoin offre à l'industrie un meilleur produit de base : un dollar numérique stable, générant des intérêts, alimenté par le Bitcoin.

Il peut exister sur les échanges, dans les portefeuilles, dans les fonds, dans les comptes, sur les réseaux de paiement, et enfin partout où circule une valeur numérique. Il n’oblige pas les utilisateurs à choisir entre des stablecoins à rendement nul et des jetons de staking volatils, mais leur offre une autre option : une monnaie numérique stable, générant des rendements, soutenue par du capital garanti par le Bitcoin. C’est une bonne chose pour la cryptomonnaie.

Les investisseurs ne devraient pas être contraints à un seul niveau de risque.

La pile d'actifs numériques offre à chaque investisseur un choix. Souhaitez-vous du capital numérique ? Prenez du BTC. Souhaitez-vous du crédit numérique ? Prenez des outils de type STRC. Souhaitez-vous une monnaie numérique ? Prenez des instruments générant des revenus à valeur stable. Souhaitez-vous des rendements numériques ? Prenez des produits leviers ou structurés. Souhaitez-vous une action numérique ? Prenez des actions ordinaires de type MSTR.

Voici la liste complète des options. Les déposants peuvent recevoir des actifs numériques, les investisseurs en revenus peuvent recevoir des crédits numériques, les investisseurs en croissance peuvent recevoir des actions numériques, les partisans à long terme peuvent recevoir du BTC, et les investisseurs expérimentés peuvent recevoir des revenus numériques. Un même fondement en bitcoin soutient tous les profils. C’est ainsi que le bitcoin rend chaque type d’allocation accessible.

Le monde a besoin d'une meilleure monnaie.

Des milliards de personnes veulent des dollars car le dollar est liquide, familier et largement accepté. Mais elles veulent aussi des rendements, de la transparence, de la liquidité, et une protection contre l'érosion de la valeur.

Aujourd'hui, beaucoup de personnes sont contraintes de choisir entre des monnaies locales instables, des dépôts bancaires à faible rendement, des stablecoins à rendement nul, des actifs cryptographiques volatils ou des produits financiers inaccessibles.

Les cryptomonnaies peuvent améliorer ce point. Elles offrent une valeur stable, une liquidité numérique, des rachats quotidiens et des rendements attractifs. Elles bénéficient aux épargnants, aux entreprises, aux sociétés de paiement, aux marchés émergents, aux échanges, aux institutions, ainsi qu'à toute personne cherchant une meilleure monnaie sans subir la volatilité du BTC original.

Le monde simulé repose sur l'or, l'immobilier, les banques, les dépôts, le crédit, les actions, les fonds et les réseaux de paiement. Le monde numérique sera construit sur le BTC, le crédit numérique, la monnaie numérique, les revenus numériques et les actions numériques.

Le bitcoin est un capital numérique. Le crédit numérique le transforme en revenu. La monnaie numérique le transforme en utilité quotidienne. Les revenus numériques amplifient sa valeur. Les actions numériques le financent.

The base layer remains sacred, the capital stack remains open.

Ceci est la pile moderne d'actifs numériques. C'est ainsi que le Bitcoin devient la fondation d'un système financier supérieur.