TL;DR:
- Saylor a déclaré que le bitcoin n'a pas besoin de mécanismes de staking ou de rendement comme ceux d'ethereum pour générer des rendements pour les investisseurs.
- Il a présenté un cadre en cinq couches appelé « Digital Asset Stack » qui positionne le BTC comme fondement du crédit, de la monnaie, du rendement et des structures de capital.
- Les actions privilégiées STRC de Strategy ont clôturé à 95,20 $ lundi, en dessous de leur valeur nominale de 100 $.
Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a exprimé une position claire sur l'avenir du bitcoin en tant que classe d'actifs : le BTC n'a pas besoin d'inflation, de staking ou de mécanismes de rendement basés sur le protocole pour générer des rendements. Il propose au contraire que ces rendements proviennent de produits financiers construits autour des détentions de bitcoin.
Pour développer cette vision, Saylor a présenté un cadre en cinq niveaux appelé le « Digital Asset Stack », qui place le bitcoin comme un capital numérique pur à la base d'une structure comprenant des instruments de crédit, de monnaie, de rendement et de capital-actions. Ce modèle est aligné sur la stratégie de l'entreprise, qui détient les plus grandes holdings de BTC parmi les entreprises cotées dans le monde entier.
Le cœur du schéma est ce que Saylor appelle le « crédit numérique » : des instruments financiers construits sur des détentions de bitcoin, conçus pour générer des rendements tout en réduisant l'exposition à la volatilité du prix du BTC. Dans cette architecture, le bitcoin sert de garantie, le capital propre absorbe le risque de prix, et les instruments de crédit reçoivent des rendements plus stables.
— Michael Saylor (@saylor) June 16, 2026
Saylor : Le bitcoin n'a pas besoin de devenir ethereum
Saylor a cité à plusieurs reprises STRC, l'action privilégiée perpétuelle de Strategy, comme exemple central du « crédit numérique » et comme représentant d'une classe d'actifs construite sur Bitcoin grâce à l'ingénierie des marchés de capitaux. Il a affirmé que la volatilité du BTC « n'est pas une déficience », mais plutôt une caractéristique naturelle d'un capital rare et mondial échangé vingt-quatre heures sur vingt-quatre, et que des instruments comme STRC sont conçus précisément pour atténuer ces fluctuations en se situant au-dessus du Bitcoin dans la structure du capital.
« Le point important n’est pas que le crédit numérique ait toujours un chiffre de volatilité fixe. Il n’en a pas », a déclaré Saylor dans le message.
L'exécutif a également abordé la question des ventes de bitcoin dans le modèle. « Si la politique de l'entreprise est de ne pas vendre le bitcoin, alors le crédit n'aura aucune valeur, tout comme l'équité », a-t-il déclaré lors de la conférence BTC Prague la semaine dernière.
STRC a clôturé lundi à 95,20 $, en dessous de sa valeur nominale indiquée de 100 $, selon les données de Nasdaq. L'action est structurée pour négocier près de ce niveau de référence.