Michael Hartnett, stratège en chef des investissements à Bank of America, a déclaré que l'indicateur bull-bear de la banque a atteint un niveau extrême de 9,6, fondé sur quatre hypothèses : une économie qui évite un atterrissage brutal, une Fed qui ne relève pas les taux, une réduction des dépenses en capital pour l'IA et une victoire écrasante des démocrates au Congrès. Les actifs actions américains ont enregistré un flux net entrant de 55,8 milliards de dollars, tandis que les fonds du marché monétaire ont subi un flux net sortant de 119,6 milliards de dollars, et le secteur technologique a reçu 48,8 milliards de dollars sur trois semaines. Michael Hartnett recommande de se désengager des actifs risqués pendant l'été pour privilégier les obligations à longue échéance, les secteurs défensifs, les actions à haut dividende et le dollar. Si les MAGS tombent sous les 65 dollars, cela pèsera sur les secteurs cycliques ; une rupture au-dessus de 70 dollars constituerait un signal d'entrée. Le plus grand risque de queue réside dans une réduction massive des dépenses en capital pour l'IA par les grandes entreprises technologiques et leur incapacité à faire progresser les Mag7 à de nouveaux sommets.
Michael Hartnett conseille de passer à des actifs défensifs face à un sentiment de marché surchauffé
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Résumé
Le sentiment du marché a atteint un niveau critique, avec l'indicateur d'optimisme/pessimisme de la banque U.S. Bank atteignant 9,6. Michael Hartnett, stratège en chef des investissements de la banque, met en garde contre un excès de confiance des investisseurs, alimenté par quatre hypothèses clés : pas de récession brutale, pas de hausse des taux de la Fed, dépenses continues dans l'IA et victoire étroite des démocrates au Congrès. Les actions américaines ont attiré 55,8 milliards de dollars d'entrées, tandis que le secteur technologique en a attiré 48,8 milliards. Hartnett conseille de se tourner vers des actifs défensifs comme les obligations du Trésor, les actions à haut dividende et le dollar cet été. Une baisse du MAGS en dessous de 65 $ risque de toucher les secteurs cycliques, tandis qu'une hausse au-delà de 70 $ pourrait signaler une opportunité d'achat. Le principal risque reste une réduction des dépenses en IA par les grandes entreprises technologiques et un ralentissement du rallye du Mag7.
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