Grayscale Research a qualifié le token AAVE d'Aave de sous-évalué, estimant une valeur juste comprise entre 80 $ et 100 $ contre un prix au comptant de 77 $, sur la base d'une analyse de flux de trésorerie actualisés.
La projection de base du gestionnaire d'actifs pour AAVE est de 179,11 $, soutenue par cinq facteurs clés.
Grayscale cartographie les objectifs de prix AAVE pour le marché baissier, la base et le marché haussier
Le rapport a mis en évidence la classification d'Aave comme une banque en chaîne sans autorisation générant des revenus récurrents. Grayscale estime que le protocole générera environ 60 millions de dollars en 2026.
« Les revenus d’Aave sont de plus en plus ancrés sur l’activité des stablecoins plutôt que sur les crypto-actifs volatils, offrant une base de revenus plus durable à mesure que le protocole se développe », indique le rapport.
L'application de multiples fintech de 20 à 25 fois donne une capitalisation boursière équitable de 1,2 milliard à 1,5 milliard de dollars. Cette fourchette implique un prix AAVE de 80 à 100 dollars.
Grayscale a également modélisé trois résultats sur un an. Son scénario baissier est de 90,91 $, le scénario de base est de 179,11 $, et le scénario haussier est de 270,57 $.
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Le scénario de base de l'entreprise repose sur cinq hypothèses. Elle anticipe une croissance exponentielle des stablecoins et des principaux partenariats Horizon. Elle suppose également que les dépôts précédemment retirés reviendront.
L'application Aave attire les utilisateurs grand public dans ce scénario. Enfin, les institutions construisent sur l'architecture V4, approfondissant la liquidité et poussant le protocole vers son objectif de 179,11 $ .
Où AAVE s'oppose aux objectifs de Grayscale
AAVE est actuellement échangé à environ 77,23 $, avec une capitalisation boursière d'environ 1,17 milliard de dollars. Ce chiffre se situe juste en dessous de l'estimation inférieure de valeur juste de Grayscale. À ce prix, le scénario de base implique un gain d'environ 132 %.
L'entreprise a également signalé Hyperliquid, Uniswap, Sky et Maple comme présentant une forte valeur relative. Entre-temps, les objectifs de prix interviennent après que l'exploitation du protocole Kelp DAO rsETH en avril ait fortement touché le protocole.
La violation a entraîné une chute brutale des dépôts totaux d'Aave. Malgré cela, Grayscale a déclaré que la gestion transparente de la crise par Aave a renforcé sa crédibilité institutionnelle .
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