Forex.com — L'or international a affiché cette semaine un mouvement latéral caractérisé par une baisse initiale, suivie d'un rebond et d'une stagnation, avec une consolidation en haute zone. Après une forte chute qui a testé le niveau de soutien clé à 4 000 dollars, un rebond technique s'est produit, mais les pressions provenant de plusieurs facteurs fondamentaux ont empêché la continuation de la hausse. Les sentiments de marché restent prudents, et les grands acteurs financiers observent en attente de la conclusion finale de l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran.
L'application de Huitong Caijing rapporte que les catalyseurs clés du marché cette semaine ont été centrés sur la situation géopolitique entre les États-Unis et l'Iran, devenant la variable principale influençant les fluctuations à court terme du prix de l'or. Le président américain Trump a déclaré publiquement jeudi qu'il avait annulé le plan d'attaque militaire contre l'Iran et a émis un signal fort indiquant qu'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran pourrait être officiellement signé ce week-end. Cette bonne nouvelle a considérablement amélioré l'humeur des risques sur le marché, entraînant un fort rebond de l'or depuis son plus bas niveau en près de sept mois à 4023 dollars, tout en freinant les achats de couverture, ce qui a fait baisser simultanément l'indice du dollar américain et le prix du pétrole brut. Par la suite, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a confirmé les progrès des négociations, affirmant que le mémorandum d'entente entre les États-Unis et l'Iran n'avait jamais été aussi proche d'être conclu, tout en appelant les médias à ne pas spéculer excessivement sur les détails de l'accord, ce qui a encore stabilisé les attentes du marché.
Mais comme les autorités iraniennes n'ont toujours pas publié de résolution officielle confirmée, les avantages géopolitiques restent extrêmement incertains, ce qui fait rapidement monter l'attente sur le marché. L'or ne parvient pas à poursuivre son rebond du jeudi et entre en phase de consolidation latérale. Or spot Le prix de l'or spot est d'environ 4 200 dollars l'once, ayant atteint un haut quotidien de 4 246 dollars ; l'amplitude globale des mouvements se réduit et la lutte entre acheteurs et vendeurs tend vers un équilibre.
Outre la situation géopolitique, les données américaines sur l'inflation et les attentes concernant la politique monétaire du Federal Reserve constituent les principaux facteurs négatifs continuels pesant sur la hausse du prix de l'or. Les données américaines cruciales sur l'inflation publiées cette semaine ont largement dépassé les attentes, renforçant pleinement le consensus du marché selon lequel la Réserve fédérale maintiendra des taux élevés sur le long terme, exerçant ainsi une pression continue sur l'or, un actif non rémunéré.
Les données montrent que l'indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis en mai a augmenté de 4,2 % en glissement annuel, contre 3,8 % en avril, atteignant un niveau record depuis avril 2023 ; parallèlement, l'indice des prix à la production (PPI) de mai a augmenté de 6,5 % en glissement annuel, dépassant la valeur précédente de 5,7 % et atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2022. Un environnement d'inflation élevée signifie que le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale sera encore retardé, voire qu'une nouvelle hausse des taux est possible ; les coûts d'emprunt élevés persistent et continuent d'affaiblir l'attractivité de l'or en tant qu'actif d'investissement.
Les données les plus récentes publiées aux États-Unis sur l'humeur des consommateurs de l'Université du Michigan ont encore compliqué la situation du marché. L'indice de confiance des consommateurs du Michigan en juin est remonté à 48,9 points, contre 44,8 points en mai, nettement au-dessus de l'attente du marché de 46 points, ce qui reflète un réchauffement de l'humeur de la consommation aux États-Unis. Par ailleurs, les attentes d'inflation sur le marché ont légèrement baissé, avec les attentes d'inflation à un an tombant à 4,6 % et les attentes à cinq ans à 3,4 %, toutes deux inférieures aux niveaux précédents.
Le paysage fragmenté des données a conduit les marchés à adopter une approche plus prudente dans l'évaluation de la politique monétaire de la Réserve fédérale, tandis que l'incertitude entourant le calendrier et les détails de l'accord entre les États-Unis et l'Iran a limité efficacement la baisse de l'indice du dollar. Selon les données du marché, l'indice du dollar DXY reste en oscillation étroite autour de 99,78 ; le dollar, légèrement résistant, exerce une pression continue sur l'or, faisant ainsi les métaux précieux confirmer une tendance baissière sur deux semaines consécutives.
Technical Analysis: The bearish trend remains unchanged; the short-term rebound is merely a weak correction
Du point de vue technique, les tendances à court et moyen terme de l’or physique restent faibles ; la tendance baissière principale n’a pas encore été inversée, et la dynamique de reprise des acheteurs est gravement insuffisante. Le prix de l’or se maintient actuellement en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours (MA20), située à environ 4425,45 dollars, qui constitue une forte résistance à court terme. Tous les rebonds récents relèvent de simples corrections techniques dans le cadre de la tendance baissière et ne présentent pas de conditions de retournement.
(Graphique quotidien de l'or physique – Source : EasyFX)
Du point de vue des indicateurs, la dynamique haussière du marché reste faible.
L'indice de force relative (RSI) (14) est à 36,14, se situant dans la zone faible, reflétant directement un manque de dynamisme à la hausse pour le prix de l'or et une faiblesse des acheteurs, sans signal clair de rebond après survente. L'indice de direction moyenne (ADX) affiche actuellement 64,83, entrant dans la zone élevée, ce qui indique que la force de la tendance baissière actuelle du marché persiste.
Sur le plan des bandes de Bollinger (BOLL), le prix actuel évolue près de la bande inférieure (4144,49 $), avec un rebond à court terme limité par la bande moyenne (4425,45 $). La réduction de la fourchette ne modifie pas la structure globale du canal baissier.
Concernant les niveaux de support et de résistance :
Niveaux de soutien : Le soutien clé à court terme se situe près de la bande inférieure de Bollinger à 4144,49 $, tandis que le précédent plus bas à 4023,85 $ constitue un soutien fort ; le soutien central à moyen terme reste fixé au seuil psychologique de 4000 $, qui combine une forte résistance psychologique et un soutien technique historique, et constitue la dernière ligne de défense cruciale pour les acheteurs. Les achats institutionnels et de particuliers devraient se concentrer à ce niveau pour empêcher une baisse plus prononcée du prix.
Niveaux de résistance : Le premier niveau de résistance à court terme se situe à 4425,45 dollars, où la ligne médiane de Bollinger coïncide avec la moyenne mobile sur 20 jours. Le second niveau de résistance fort se trouve dans la zone de la bande supérieure de Bollinger à 4706,41 dollars. Pour briser la tendance actuelle faible et inverser la tendance baissière à moyen terme, le prix de l'or doit franchir efficacement ces deux zones de résistance et se maintenir au-dessus de la MA50 (4586,82 dollars).
Opinion des institutions : La combinaison de plusieurs facteurs négatifs fait que l'or n'a pas encore entamé un cycle de reprise clair
L'équipe de stratégie de TD Securities a publié un rapport récent indiquant que les attentes élevées en matière de taux d'intérêt de la Réserve fédérale limitent fermement le potentiel de hausse de l'or ; les métaux précieux peinent globalement à accumuler une dynamique de hausse soutenue. Les taux d'intérêt réels élevés, imposés par l'inflation élevée, continuent de comprimer l'évaluation des métaux précieux non productifs, constituant le principal frein au rebond de l'or. Par ailleurs, la structure du marché est faible, les conseillers en trading de matières premières (CTA) maintenant globalement une position légèrement vendeuse ; les actions de vente institutionnelle perturbent continuellement le marché, comprimant fortement la fourchette de fluctuation du prix de l'or et rendant difficile l'émergence d'une tendance claire.
Dans une analyse supplémentaire, TD Securities indique que les fondamentaux du marché actuel sont complexes, avec des facteurs haussiers et baissiers coexistant. Bien que les attentes d'une détente géopolitique entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que les prix élevés de l'énergie, offrent un certain soutien au prix de l'or et empêchent un effondrement unilatéral, la situation à court terme a efficacement évité un dépassement critique du seuil de 4 000 dollars, qui aurait déclenché une nouvelle vague massive de ventes. Toutefois, le cadre fragile des accords de paix, la persistance des pressions inflationnistes et la position monétaire hawkish de la Réserve fédérale déterminent ensemble que l'or n'a pas encore échappé à sa faiblesse, et qu'une reprise claire à court terme est peu probable ; le marché restera globalement en phase de fluctuation faible.
Mais comme les autorités iraniennes n'ont toujours pas publié de résolution officielle confirmée, les avantages géopolitiques restent extrêmement incertains, ce qui fait rapidement monter l'attente sur le marché. L'or ne parvient pas à poursuivre son rebond du jeudi et entre en phase de consolidation latérale. Or spot Le prix de l'or spot est d'environ 4 200 dollars l'once, ayant atteint un haut quotidien de 4 246 dollars ; l'amplitude globale des mouvements se réduit et la lutte entre acheteurs et vendeurs tend vers un équilibre.
Outre la situation géopolitique, les données américaines sur l'inflation et les attentes concernant la politique monétaire du Federal Reserve constituent les principaux facteurs négatifs continuels pesant sur la hausse du prix de l'or. Les données américaines cruciales sur l'inflation publiées cette semaine ont largement dépassé les attentes, renforçant pleinement le consensus du marché selon lequel la Réserve fédérale maintiendra des taux élevés sur le long terme, exerçant ainsi une pression continue sur l'or, un actif non rémunéré.
Les données montrent que l'indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis en mai a augmenté de 4,2 % en glissement annuel, contre 3,8 % en avril, atteignant un niveau record depuis avril 2023 ; parallèlement, l'indice des prix à la production (PPI) de mai a augmenté de 6,5 % en glissement annuel, dépassant la valeur précédente de 5,7 % et atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2022. Un environnement d'inflation élevée signifie que le cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale sera encore retardé, voire qu'une nouvelle hausse des taux est possible ; les coûts d'emprunt élevés persistent et continuent d'affaiblir l'attractivité de l'or en tant qu'actif d'investissement.
Les données les plus récentes publiées aux États-Unis sur l'humeur des consommateurs de l'Université du Michigan ont encore compliqué la situation du marché. L'indice de confiance des consommateurs du Michigan en juin est remonté à 48,9 points, contre 44,8 points en mai, nettement au-dessus de l'attente du marché de 46 points, ce qui reflète un réchauffement de l'humeur de la consommation aux États-Unis. Par ailleurs, les attentes d'inflation sur le marché ont légèrement baissé, avec les attentes d'inflation à un an tombant à 4,6 % et les attentes à cinq ans à 3,4 %, toutes deux inférieures aux niveaux précédents.
Le paysage fragmenté des données a conduit les marchés à adopter une approche plus prudente dans l'évaluation de la politique monétaire de la Réserve fédérale, tandis que l'incertitude entourant le calendrier et les détails de l'accord entre les États-Unis et l'Iran a limité efficacement la baisse de l'indice du dollar. Selon les données du marché, l'indice du dollar DXY reste en oscillation étroite autour de 99,78 ; le dollar, légèrement résistant, exerce une pression continue sur l'or, faisant ainsi les métaux précieux confirmer une tendance baissière sur deux semaines consécutives.
Technical Analysis: The bearish trend remains unchanged; the short-term rebound is merely a weak correction
Du point de vue technique, les tendances à court et moyen terme de l’or physique restent faibles ; la tendance baissière principale n’a pas encore été inversée, et la dynamique de reprise des acheteurs est gravement insuffisante. Le prix de l’or se maintient actuellement en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours (MA20), située à environ 4425,45 dollars, qui constitue une forte résistance à court terme. Tous les rebonds récents relèvent de simples corrections techniques dans le cadre de la tendance baissière et ne présentent pas de conditions de retournement.
(Graphique quotidien de l'or physique – Source : EasyFX)
Du point de vue des indicateurs, la dynamique haussière du marché reste faible.
L'indice de force relative (RSI) (14) est à 36,14, se situant dans la zone faible, reflétant directement un manque de dynamisme à la hausse pour le prix de l'or et une faiblesse des acheteurs, sans signal clair de rebond après survente. L'indice de direction moyenne (ADX) affiche actuellement 64,83, entrant dans la zone élevée, ce qui indique que la force de la tendance baissière actuelle du marché persiste.
Sur le plan des bandes de Bollinger (BOLL), le prix actuel évolue près de la bande inférieure (4144,49 $), avec un rebond à court terme limité par la bande moyenne (4425,45 $). La réduction de la fourchette ne modifie pas la structure globale du canal baissier.
Concernant les niveaux de support et de résistance :
Niveaux de soutien : Le soutien clé à court terme se situe près de la bande inférieure de Bollinger à 4144,49 $, tandis que le précédent plus bas à 4023,85 $ constitue un soutien fort ; le soutien central à moyen terme reste fixé au seuil psychologique de 4000 $, qui combine une forte résistance psychologique et un soutien technique historique, et constitue la dernière ligne de défense cruciale pour les acheteurs. Les achats institutionnels et de particuliers devraient se concentrer à ce niveau pour empêcher une baisse plus prononcée du prix.
Niveaux de résistance : Le premier niveau de résistance à court terme se situe à 4425,45 dollars, où la ligne médiane de Bollinger coïncide avec la moyenne mobile sur 20 jours. Le second niveau de résistance fort se trouve dans la zone de la bande supérieure de Bollinger à 4706,41 dollars. Pour briser la tendance actuelle faible et inverser la tendance baissière à moyen terme, le prix de l'or doit franchir efficacement ces deux zones de résistance et se maintenir au-dessus de la MA50 (4586,82 dollars).
Opinion des institutions : La combinaison de plusieurs facteurs négatifs fait que l'or n'a pas encore entamé un cycle de reprise clair
L'équipe de stratégie de TD Securities a publié un rapport récent indiquant que les attentes élevées en matière de taux d'intérêt de la Réserve fédérale limitent fermement le potentiel de hausse de l'or ; les métaux précieux peinent globalement à accumuler une dynamique de hausse soutenue. Les taux d'intérêt réels élevés, imposés par l'inflation élevée, continuent de comprimer l'évaluation des métaux précieux non productifs, constituant le principal frein au rebond de l'or. Par ailleurs, la structure du marché est faible, les conseillers en trading de matières premières (CTA) maintenant globalement une position légèrement vendeuse ; les actions de vente institutionnelle perturbent continuellement le marché, comprimant fortement la fourchette de fluctuation du prix de l'or et rendant difficile l'émergence d'une tendance claire.
Dans une analyse supplémentaire, TD Securities indique que les fondamentaux du marché actuel sont complexes, avec des facteurs haussiers et baissiers coexistant. Bien que les attentes d'une détente géopolitique entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que les prix élevés de l'énergie, offrent un certain soutien au prix de l'or et empêchent un effondrement unilatéral, la situation à court terme a efficacement évité un dépassement critique du seuil de 4 000 dollars, qui aurait déclenché une nouvelle vague massive de ventes. Toutefois, le cadre fragile des accords de paix, la persistance des pressions inflationnistes et la position monétaire hawkish de la Réserve fédérale déterminent ensemble que l'or n'a pas encore échappé à sa faiblesse, et qu'une reprise claire à court terme est peu probable ; le marché restera globalement en phase de fluctuation faible.