Selon Mars Finance, le 18 juin, au cours de la nuit, la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés lors de sa première réunion du FOMC depuis l'arrivée de Wosh, conservant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %. La décision a été adoptée à l'unanimité (12:0). Ce qui a vraiment surpris le marché, c'est le diagramme des points : parmi les 18 responsables ayant soumis des prévisions, 9 prévoient au moins un autre relèvement de taux cette année, 8 prévoient une stabilité et 1 prévoit une baisse. Le médian du taux des fonds fédéraux pour fin 2026 a été relevé de 3,4 % en mars à 3,8 %. Par ailleurs, la Fed a fortement révisé à la hausse ses prévisions d'inflation PCE pour cette année à 3,6 %, et le PCE sous-jacent à 3,3 %, indiquant que la lutte contre l'inflation est redevenue la priorité politique. Les attentes du marché se sont rapidement durcies : avant la réunion, les traders estimaient à environ 60 % la probabilité d'un relèvement cette année ; après, les paris sur au moins un relèvement ont grimpé à plus de 80 %. Le signal principal délivré par Wosh lors de la conférence de presse était également prudent — moins de directives prospectives, plus d'attention aux données réelles. Il a clairement indiqué qu'il n'avait pas soumis de prévisions dans le diagramme des points et qu'une orientation prospectives traditionnelle n'était pas appropriée dans le contexte actuel. Wosh a répété à plusieurs reprises que l'engagement du FOMC à revenir à l'objectif d'inflation de 2 % était « clair et cohérent », et qu'il n'y avait qu'une seule proposition politique sur la table, sans discussion d'autres options. Il a également annoncé la création de cinq groupes de travail chargés d'examiner la communication de la Fed, son bilan, les sources de données, la productivité et l'emploi, ainsi que le cadre d'inflation, ce qui suggère que la Fed sous Wosh pourrait être plus concise, faire moins de promesses, mais être plus ferme sur la question de l'inflation. La réaction du marché a été typiquement celle d'un « maintien des taux hawkish » : les marchés actions américains sont passés du vert au rouge, avec une baisse de 1,2 % pour le S&P 500, de 1,3 % pour le Nasdaq et d'environ 507 points pour le Dow Jones ; le rendement des obligations du Trésor à deux ans a rapidement augmenté, reflétant une hausse des attentes en matière de relèvements cette année. Le dollar s'est également renforcé, avec le DXY atteignant un sommet de plusieurs mois, tandis que l'or a subi une pression en raison de la hausse des taux réels et du dollar. Sur les actifs risqués, le bitcoin avait déjà reculé à environ 65 500 dollars avant la réunion ; après celle-ci, l'ambiance générale sur les cryptomonnaies s'est encore assombrie, avec un passage temporaire sous les 64 000 dollars. Si la Fed rouvre la porte à de nouveaux relèvements de taux, les attentes en matière de liquidité se resserreront, et les actions technologiques à forte valorisation, les actifs cryptographiques et l'or seront réévalués en premier.
La Réserve fédérale maintient les taux mais signale une possibilité de nouveaux hausses en 2026
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Résumé
Les nouvelles de la Fed ont été annoncées le 18 juin, alors que la Réserve fédérale a maintenu les taux d'intérêt inchangés à 3,50 % - 3,75 % lors de sa première réunion du FOMC sous la présidence de Waller. Le graphique des points indiquait que 9 des 18 responsables prévoient au moins un nouvel relèvement des taux en 2026, faisant passer le taux terminal médian à 3,8 %. Les prévisions d'inflation PCE ont été revues à la hausse à 3,6 %, et les PCE sous-jacents à 3,3 %. Les marchés anticipent désormais plus de 80 % de chances d'une hausse des taux en 2026. Waller a souligné la prise de décisions fondées sur les données et l'objectif d'inflation de 2 %, tandis que cinq groupes de travail examineront les domaines politiques. Le dollar a augmenté, les actions et les cryptomonnaies ont baissé, avec le bitcoin descendant sous les 64 000 $ .
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