Message de BlockBeats, le 18 juin : cette nuit, la Réserve fédérale a maintenu ses taux inchangés lors de sa première réunion du FOMC depuis l'arrivée de Wosh, conservant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %. La décision a été adoptée à l'unanimité (12:0). Ce qui a réellement surpris le marché, c'est le diagramme des projections : parmi les 18 responsables ayant soumis leurs prévisions, 9 prévoient au moins un autre relèvement de taux cette année, 8 prévoient une stabilisation et 1 anticipe une baisse. La médiane des taux des fonds fédéraux pour fin 2026 a été révisée à la hausse, passant de 3,4 % en mars à 3,8 %. Par ailleurs, la Fed a fortement révisé à la hausse ses prévisions d'inflation PCE pour cette année, à 3,6 %, et celle du PCE sous-jacent à 3,3 %, indiquant que la lutte contre l'inflation est redevenue la priorité politique. Le marché a rapidement adopté une position plus hawkish : avant la réunion, les traders estimaient à environ 60 % la probabilité d'un relèvement cette année ; après, les paris sur au moins un relèvement cette année ont grimpé à plus de 80 %.
Le signal principal délivré par Walsh lors de la conférence de presse était tout aussi prudent — moins de directives prospectives, plus d'attention aux données réelles. Il a clairement indiqué qu'il n'avait pas soumis de diagramme de points prévisionnels et a déclaré que les directives prospectives traditionnelles ne sont pas appropriées dans le contexte actuel. Walsh a répété à plusieurs reprises que l'engagement du FOMC à revenir à l'objectif d'inflation de 2 % est « clair et cohérent », et a affirmé qu'un seul projet de politique était sur la table lors de cette réunion, sans discussion d'autres options. Il a également annoncé la création de cinq groupes de travail pour examiner la communication de la Réserve fédérale, son bilan, les sources de données, la productivité et l'emploi, ainsi que le cadre d'inflation, ce qui suggère que la Fed sous la direction de Walsh pourrait être plus concise, faire moins de promesses, mais être plus ferme sur la question de l'inflation.
La réaction du marché a été typiquement « hawkish hold » : les marchés actions américains sont passés de la hausse à la baisse, avec le S&P 500 en recul de 1,2 %, le Nasdaq en baisse de 1,3 % et le Dow Jones en chute d’environ 507 points ; le rendement des obligations américaines à deux ans a fortement augmenté, reflétant une intensification des attentes de relèvement des taux cette année. Le dollar s’est également renforcé, poussant le DXY à un sommet de plusieurs mois, tandis que l’or a subi une pression en raison de la hausse des taux réels et du dollar. Concernant les actifs à risque, le bitcoin avait déjà reculé à environ 65 500 dollars avant la réunion ; après la réunion, le sentiment global sur les cryptomonnaies a continué de se détériorer, tombant brièvement sous les 64 000 dollars. Si la Réserve fédérale rouvre la porte à de nouveaux relèvements de taux, les attentes de liquidité se resserreront, entraînant une réévaluation à la baisse des actions technologiques à forte valorisation, des actifs cryptographiques et de l’or.