Auteur :M. Bai
Au fur et à mesure que l'on approche de février 2026, le marché des cryptomonnaies semble entrer en hiver. ETH a franchi la barrière des 1900, enregistrant l'une de ses pires performances de début d'année, en baisse de plus de 60 % par rapport à son sommet de 2025.
Le sentiment du marché est extrêmement paniqué, ce qui a exacerbé la pression, même avec des ventes de cryptomonnaies par des personnes internes.
Premièrement, parlons de l'analyse technique
C'est également ce que j'ai souligné à plusieurs reprises dans la communauté : sur les bougies K, nous avons connu un effondrement rapide, puis une période de consolidation, et la récente baisse correspond parfaitement à la dernière baisse attendue !
Ce que je peux faire, c’est encourager tout le monde à conserver ses actifs et à entrer dans la zone idéale de dollar-cost averaging ; consultez la tendance de 2022, ce sera la dernière chute !
Deuxièmement, examinons le contexte macroéconomique
Les adresses journalières actives d’Ethereum ont été maintenues entre 550 000 et 700 000+ (mainnet) en février, ayant atteint ou dépassé la fourchette record de 1 million+ en janvier-février. Les moyennes mobiles sur 7 et 30 jours restent en hausse, prouvant une augmentation de l’activité des utilisateurs réels et des DApp.
Le volume quotidien a atteint un record historique de 2,896 M le 7 février et reste supérieur à 1,7 million le 22 février. Au début de 2026, l'ensemble des activités a fortement reboundé par rapport à la même période de 2025, principalement porté par les stablecoins et les activités sur L2.
La fourniture totale de stablecoins sur la chaîne ETH s'élève à environ 158 à 183 milliards de USD (plus de 50 % mondial), et continuera d'augmenter et de atteindre de nouveaux sommets en 2025-2026, ce qui démontrela croissance continue des stablecoins !
Les réserves d'ETH de l'échange continuent de diminuer, les réserves totales d'ETH sur l'ensemble de l'échange tombent à 16,2 M ETH (le plus bas depuis 2016), avec un flux net sortant persistant début 2026.
Ainsi, combiné au verrouillage des mises en gage, l'offre liquide effective s'est fortement resserrée (plus de 45 % de l'ETH est devenu illiquide) ; malgré une pression à la baisse à court terme sur le prix de l'ETH, les fondamentaux du réseau sont au seuil d'une explosion en février 2026.
Troisièmement, les institutions achètent, elles ne fuient pas
Les petits investisseurs paniquent, tandis que les institutions s'organisent. Les flux de fonds vers les ETF reprennent, et les trésoreries d'entreprises acquièrent de l'ETH à bas prix. Les institutions financières traditionnelles continuent de développer des produits tokenisés sur Ethereum.
Un flux net sortant de 253 millions de dollars au total en janvier, mais un flux net entrant quotidien de 48,63 millions de dollars le 17 février (BlackRock ETHA avec +22,89 millions en tête pour la journée), et également un flux positif de +10,26 millions le 13 février.
Bien que récemment volatil, plusieurs entrées nettes / sorties nulles ont été observées, et les actifs sous gestion cumulés restent supérieurs à 11,5 milliards de dollars, indiquant que les institutions recommencent à se positionner autour de 1900 $.
Quatre. La feuille de route 2026 se concentre sur
Les directions de mise à niveau incluent :
Augmenter la limite de Gas
Renforcer l'interopérabilité L2
Élargir l'infrastructure de preuve à connaissance nulle
Account abstraction
Sécurité anti-quantique
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Ainsi, si le contexte macroéconomique est stable et que les fonds reviennent, ETH n'a pas besoin d'être promu, seulement réévalué.
Ce n'est pas un optimisme aveugle ; je suis convaincu que l'hiver est souvent le point de départ des plus grands rebonds.