ChainCatcher rapporte que, dans son dernier rapport d'analyse, Deutsche Bank indique que les préoccupations du marché concernant la hausse soudaine des dépenses en capital de Microsoft, le retour sur investissement de l'IA et la concentration des commandes chez OpenAI ont été exagérées ; la valorisation actuelle est attrayante, et le conseil maintient une note « Achat » avec un prix cible de 550 dollars. Deutsche Bank prévoit un chiffre d'affaires de 87,4 milliards de dollars pour le quatrième trimestre fiscal de Microsoft (correspondant au deuxième trimestre civil), en hausse de 14,3 % en glissement annuel ; un bénéfice par action selon les normes comptables non américaines de 4,17 dollars. La croissance d'Azure, calculée au taux de change fixe, devrait atteindre 40 à 41 %, soutenue par la migration des entreprises vers le cloud, la demande accrue en puissance de calcul pour l'IA et la capacité supplémentaire des centres de données. Les revenus commerciaux de Microsoft 365 devraient augmenter de 15 à 16 %, et le nombre de postes payants Copilot devrait dépasser 25 millions d'ici la fin de l'année.
Deutsche Bank : Les inquiétudes concernant l'IA de Microsoft sont exagérées, la croissance d'Azure pourrait atteindre 41 %
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Résumé
Deutsche Bank affirme que l'analyse sur chaîne montre que les inquiétudes concernant les dépenses d'IA de Microsoft sont exagérées. La banque maintient une notation « Achat » avec un objectif de prix à 550 $ . Elle prévoit un chiffre d'affaires au Q4 à 87,4 milliards de dollars, en hausse de 14,3 % sur un an, avec un BPA non-GAAP à 4,17 $ . La croissance d'Azure pourrait atteindre 40-41 %, soutenue par la migration vers le cloud et la demande en IA. Le chiffre d'affaires du cloud commercial de Microsoft 365 devrait augmenter de 15-16 %. Le nombre de places Copilot payantes pourrait dépasser 25 millions d'ici la fin de l'année.
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