La Californie est sur le point de mener l’expérience fiscale la plus ambitieuse de l’histoire moderne américaine. Une taxe unique sur la fortune de 5 % ciblant les résidents ayant une richesse nette supérieure à 1 milliard de dollars a été validée pour le scrutin de novembre 2026 après que les organisateurs aient déposé environ 1,55 à 1,6 million de signatures, ce qui en fait la première initiative de taxe sur la fortune de ce type aux États-Unis.
L'initiative, appelée la 2026 Billionaire Tax Act, devrait générer environ 100 milliards de dollars sur cinq ans. Soit environ 20 milliards de dollars par an, destinés à la santé, à l'éducation K-14 et aux programmes d'aide alimentaire confrontés à des coupes budgétaires fédérales prévues.
Ce que la taxe fait réellement
Ce n’est pas un impôt sur le revenu traditionnel. C’est un impôt sur la richesse accumulée, ce qui signifie qu’il capture quelque chose que la plupart des impôts étatiques ne prennent pas en compte : les gains non réalisés.
Si le portefeuille d'actions ou les avoirs en crypto d'un milliardaire ont fortement augmenté en valeur, mais qu'il n'a rien vendu, il devrait toujours payer 5 % sur sa richesse nette dépassant le seuil d'un milliard de dollars. L'impôt diminue progressivement à partir de 1,1 milliard de dollars et serait payable par versements échelonnés sur cinq ans.
La mesure évaluerait la richesse nette au 31 décembre 2026, ou pour ceux qui ont établi leur résidence plus tôt cette année-là. Environ 200 milliardaires californiens seraient concernés.
Le Service Employees International Union-United Healthcare Workers West, connu sous l'acronyme SEIU-UHW, a déposé les signatures les 26 et 27 avril 2026 pour valider l'initiative. Le gouverneur Gavin Newsom travaille activement à retirer la mesure avant la date limite de certification du 25 juin 2026. Il est rejoint par une coalition d'organisations de gauche qui partagent le principe général de taxer les riches, mais s'inquiètent quant à sa mise en œuvre.
Pourquoi les investisseurs en crypto doivent prêter attention
L'inclusion des actifs numériques dans le calcul de la fortune imposable est ce qui rend cette mesure particulièrement pertinente au-delà de la politique de Sacramento. Cette mesure traite les cryptomonnaies de la même manière que les actions, l'immobilier et autres actifs financiers aux fins de l'évaluation de la fortune.
Étant donné que l'impôt s'applique aux résidents qui ont établi leur résidence en Californie au début de 2026, les individus fortunés ne peuvent pas simplement déménager au Texas ou en Floride après l'adoption de la mesure pour éviter la loi. Ils devraient avoir quitté avant l'ouverture de la période d'évaluation.
Cela a déjà déclenché des avertissements de personnalités influentes des secteurs technologique et crypto concernant la mobilité des capitaux.
Les implications plus larges pour les marchés
Si cette mesure survit au processus de certification et est adoptée en novembre, les milliardaires soumis à une taxe de 5 % sur leur richesse nette totale auront un fort incitatif à liquider leurs positions et à déplacer leur capital avant la date d'évaluation.
Il y a aussi la question de l'évaluation. Comment évaluez-vous exactement la valeur nette d'une personne détenant des jetons illiquides, des actifs mis en staking ou des positions de LP dans des protocoles DeFi ? Les actions traditionnelles ont des prix de marché clairs. La mesure ne semble pas aborder ces cas limites en détail, ce qui signifie que la mise en œuvre pourrait devenir un champ de bataille juridique.