Le solde d'échange du bitcoin (BTC) est tombé à 2,56 million de BTC. C'est l'un des niveaux les plus bas observés depuis 2020, selon la dernière analyse d'Alphractal.
Cela alimente de nouvelles spéculations sur l'accumulation, mais il pourrait y avoir une autre force majeure en jeu.
L'offre sur la plateforme d'échange diminue rapidement
Cette métrique mesure le flux net cumulé de bitcoin à travers les plateformes d'échange au fil du temps. Elle augmente lorsque plus de BTC sont envoyés vers les plateformes qu'ils n'en sont retirés, ce qui peut indiquer une pression de vente croissante, et diminue lorsque plus de pièces sont transférées hors des plateformes de trading vers un auto-hébergement ou un stockage hors-exchange, souvent associé à un comportement d'accumulation.
Cet indicateur reflète l'équilibre à long terme des bitcoin détenus sur les plateformes d'échange, et non l'activité du marché à court terme. Lors de précédents épisodes, cette métrique a atteint environ 3,15 millions de BTC au pic début 2020, avant de chuter à près de 2,6 millions de BTC au milieu de 2022, pendant la tourmente du marché suivant l'effondrement de Luna et la crise de FTX, lorsque les investisseurs ont retiré rapidement leurs fonds des plateformes d'échange.
Le solde a ensuite dépassé 3 millions de BTC pendant le cycle haussier de fin 2024 et début 2025, les entrées ayant à nouveau augmenté.
Cependant, au cours des 12 derniers mois, le solde a régulièrement diminué d'environ 3 millions de BTC à son niveau actuel de 2,56 millions de BTC. Cela représente une baisse estimée d'environ 440 000 BTC. Alphractal described la baisse enregistrée en 2025 et 2026 comme l'une des plus fortes réductions du jeu de données.
Il existe deux interprétations possibles de la tendance. Une vision suggère que les sorties continues de la plateforme d'échange indiquent un comportement de détention à plus long terme, car les périodes précédentes de compression de cette métrique ont été suivies par des reprises de prix. Une autre interprétation est que le bitcoin pourrait simplement être transféré vers des structures de garde alternatives telles que des ETF, des coffres institutionnels ou des bureaux OTC qui ne sont pas reflétées dans les mêmes données sur chaîne.
La stratégie rachète à nouveau
La tendance intervient alors que l'accumulation institutionnelle de bitcoin continue de s'étendre. Strategy, par exemple, a continué d'ajouter du BTC à ses réserves corporatives. L'entreprise de intelligence d'affaires dirigée par Michael Saylor acquired 1 587 BTC pour environ 100 millions de dollars. Ses détentions totales de bitcoin ont désormais atteint 846 842 BTC, soit près de 56 milliards de dollars au prix actuel.
Cela a suivi la première vente de bitcoin de la stratégie en près de quatre ans, une mesure qui a secoué le marché des cryptomonnaies dans son ensemble.
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