TL;DR
- Les ETF spot bitcoin ont enregistré un afflux de 257,7 M$, inversant le retrait de 203,8 M$ de lundi et mettant fin à cinq semaines de rachats nets de 3,8 Md$. Les flux hebdomadaires sont positifs.
- FBTC a mené avec 83 M$, IBIT avec 79 M$ et ARKB avec 71,1 M$ ; les actifs sous gestion sont en baisse de 30,5 % en 2026 à 81,3 M$ contre 117 M$.
- Les institutions ont vendu 25 000 BTC au Q4 2025, mais détiennent toujours 311 700 BTC ; les fonds en ETH, SOL et XRP ont ajouté 9,2 M $, 3,8 M $ et 3,04 M $.
Les ETF spot bitcoin aux États-Unis sont revenus à des entrées nettes alors que les investisseurs ont reconstruit leur exposition après une période volatile. Le message principal est un retour au risque, mais uniquement à la marge. Les produits bitcoin ont attiré 257,7 millions de dollars, tandis que les ETF Ether ont ajouté 9,2 millions de dollars et les fonds Solana et XRP ont généré 3,8 millions de dollars et 3,04 million de dollars, soit environ 270 millions de dollars d'entrées combinées dans les fonds crypto. Ce mouvement a largement compensé le retrait de 203,8 millions de dollars de la session précédente alors que le bitcoin a rebondi à environ 65 000 dollars. Il a également mis fin à cinq semaines consécutives de rachats nets totalisant 3,8 milliards de dollars.
Les leaders de flux et ce que les chiffres impliquent
Fidelity’s FBTC a mené la journée avec environ 83 millions de dollars d’entrées, suivi de près par BlackRock’s IBIT à environ 79 millions de dollars, et ARK’s ARKB avec environ 71,1 millions de dollars. Le leadership est concentré, ce qui suggère que les institutions réintègrent via les véhicules les plus liquides. Bitwise’s BITB a contribué avec environ 3,5 millions de dollars, accompagné de petites entrées provenant d’autres émetteurs et sans sorties majeures signalées. Même avec le rebond, les actifs sous gestion des ETF spot bitcoin ont chuté de 30,5 % en 2026, passant d’environ 117 milliards de dollars à 81,3 milliards de dollars, montrant que les budgets risque restent serrés. Les flux nets cumulés restent au-dessus de 54 milliards de dollars après avoir atteint un pic au-dessus de 62 milliards de dollars.
Le jour d'entrée arrive également après des rapports selon lesquels des conseillers et des fonds spéculatifs ont vendu environ 25 000 BTC au Q4 2025, soit environ 1,6 milliard de dollars aux prix actuels. Ce décalage est significatif sur le plan de l'image, mais minime par rapport à la capitalisation boursière du bitcoin, qui s'élève à 1,3 billion de dollars. L'analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a déclaré que ces institutions détiennent toujours environ 311 700 BTC, ce qui indique une réduction plutôt qu'une capitulation. Le sentiment reste fragile : les analystes ont cité près de 9 millions de BTC, soit environ 45 % de l'offre en circulation, en situation de perte, et l'article mentionnait des estimations plus larges selon lesquelles environ la moitié de l'offre est en dessous du coût. Ce contexte explique pourquoi les flux ETF sont instables.
Au-delà du bitcoin, la même session a montré une diversification : les ETF Ether ont attiré 9,2 millions de dollars, les fonds Solana ont reçu 3,8 millions de dollars, et les ETF XRP ont attiré 3,04 millions de dollars. Le message est une prise de risque sélective, avec des allocations qui s’étendent uniquement avec prudence au-delà du BTC. Les observateurs du marché traiteront probablement cela comme un réinitialisation après la volatilité, et non comme une tendance durable, car les sorties de lundi ont été importantes et la position reste sensible aux fluctuations des prix aux alentours de 65 000 $. Si les entrées persistent, elles peuvent stabiliser la liquidité et atténuer les ventes forcées. Si elles faiblissent, un assèchement au style du Q4 pourrait rapidement redevenir dominant. Pour les équipes, le KPI est l’achat soutenu en période de faiblesse.