La correction en cours du bitcoin réajuste les valorisations du marché plutôt que de marquer la fin du cycle haussier actuel, selon CryptoZeno, contributeur de CryptoQuant.
Dans deux analyses distinctes, il a examiné les indicateurs MVRV des détenteurs à long terme (LTH) et le profit/perte nette non réalisée ajusté (NUPL) du bitcoin. Les deux indicateurs suggèrent que les investisseurs expérimentés restent engagés malgré la faiblesse récente des prix.
Les détenteurs à long terme MVRV indiquent une réévaluation
Notamment, le bitcoin est échangé à 64 500 $, en hausse de 4 % au cours de la dernière journée, mais il reste en baisse de 49 % par rapport à son plus haut historique.
CryptoZeno a dit que les détenteurs de bitcoin ayant conservé leurs pièces pendant six mois à dix ans montrent des signes que le marché connaît un réajustement plutôt qu'une vente massive.
Contrairement aux grands sommets du marché en 2017 et 2021, l'indicateur MVRV ajusté reste bien en dessous des niveaux qui signalent habituellement une prise importante de bénéfices par les investisseurs à long terme. Au contraire, les données on-chain suggèrent que ces détenteurs restent patients.
Le rapport a également révélé que le prix moyen payé par ces détenteurs à long terme pour leur Bitcoin continue d'augmenter, même si le prix du marché du bitcoin a baissé. Cela suggère que le récent recul est principalement dû à des prix plus faibles plutôt qu'à la vente des holdings par les investisseurs à long terme.
Selon CryptoZeno, ce type de correction permet d'éliminer la spéculation à court terme tout en gardant les détenteurs à long terme investis, créant ainsi un environnement de marché plus sain avec une offre de bitcoin plus limitée.
NUPL indique une réinitialisation des profits à l'échelle du marché
Dans une analyse séparée, CryptoZeno a examiné le Bitcoin Adjusted NUPL, qui suit les profits et pertes non réalisés sur l'ensemble du réseau.
Il a constaté que l'indicateur s'est rapproché de la neutralité après la récente correction des prix, ce qui signifie que les bénéfices non réalisés des investisseurs ont considérablement diminué. Historiquement, ce type de mouvement a signalé un réajustement du marché plutôt que le début d'une longue tendance baissière.
Les détenteurs à long terme restent résilients
Cependant, le comportement des investisseurs diffère entre les détenteurs de Bitcoin à long terme et à court terme.
Les détenteurs à long terme conservent encore de substantiels bénéfices non réalisés, même si ces gains ont diminué par rapport à leurs niveaux précédents. Cela suggère qu'ils restent confiants et ne montrent aucun signe de vente panique.
Les détenteurs à court terme, en revanche, sont proches du point d'équilibre après avoir récemment subi des pertes fictives. Leurs marges de profit plus faibles les rendent plus susceptibles de vendre en réponse au sentiment du marché, jusqu'à ce que les prix commencent à se redresser.
Dans l'ensemble, CryptoZeno a déclaré que les indicateurs MVRV et NUPL suggèrent que le marché connaît un réajustement sain des profits plutôt qu'une capitulation totale.
Si les détenteurs à long terme continuent de conserver leurs pièces et que de nouveaux acheteurs entrent pour absorber l'offre limitée, la correction actuelle pourrait représenter un réajustement de milieu de cycle plutôt que la fin du marché haussier.
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