Selon les médias étrangers, Bernstein a relevé son prix cible pour Robinhood de 130 $ à 160 $ et maintient son évaluation « surperformer ». Son analyse se concentre désormais non seulement sur l'activité de courtage traditionnelle, mais aussi sur la prévision des marchés, les contrats perpétuels, les actions tokenisées et les produits sur chaîne comme sources de revenus supplémentaires.
Target price upgrade points to new business
Bernstein estime que Robinhood possède une forte capacité de distribution d'utilisateurs. L'article mentionne que la plateforme dispose d'environ 27 millions de comptes financés et de 14 millions d'utilisateurs actifs mensuels, ce qui permet aux nouveaux produits d'atteindre plus rapidement les clients existants avec un coût d'acquisition relativement plus faible.
Selon leurs estimations, la part des marchés prédictifs, des contrats perpétuels, des actions tokenisées et des produits blockchain dans le revenu total de Robinhood pourrait passer de 3 % en 2025 à 18 % en 2027, puis atteindre 23 % en 2028.
Les marchés prédictifs affichent une croissance des revenus plus rapide
Parmi les nouvelles activités, Bernstein est le plus optimiste concernant les marchés de prévision. L'institution prévoit une croissance annuelle moyenne de 64 % pour cette partie des revenus entre 2026 et 2028, atteignant près de 1,7 milliard de dollars à la fin de la période.
L'article indique que, au deuxième trimestre 2026, les revenus du marché prédictif pourraient dépasser ceux de l'activité crypto de Robinhood. Les revenus du marché prédictif devraient atteindre environ 150 millions de dollars cette période, tandis que les revenus de l'activité crypto pourraient être mis sous pression en raison d'une ralentissement de l'activité de trading.
La plateforme Rothera, lancée par Robinhood en mai, est également considérée comme une preuve importante de ce jugement. Bernstein indique que la plateforme a traité plus de 3,5 milliards de contrats prédictifs depuis son lancement, dont environ 93 % des activités de trading proviennent des marchés liés à la Coupe du monde de la FIFA.
Les activités sur chaîne restent largement optimistes
En contraste avec les marchés prédictifs, Bernstein a réduit ses prévisions de revenus provenant de l'activité crypto de Robinhood pour 2026 de 49 %, en raison du ralentissement de l'activité de trading crypto depuis le début de l'année, ce qui a pesé sur les prévisions de revenus à court terme.
Cependant, l'article indique que la valeur totale verrouillée sur Robinhood Chain, construite sur Arbitrum, dépasse 400 millions de dollars. Bernstein prévoit que le volume annuel des échanges décentralisés sur ce réseau s'élève à près de 200 milliards de dollars, avec des revenus annuels provenant des frais de chaîne d'environ 50 millions de dollars.
En ce qui concerne les prévisions de bénéfices, Bernstein prévoit actuellement que les bénéfices par action de Robinhood atteindront 4,56 $ en 2028, soit environ 39 % de plus que l'estimation moyenne de Wall Street. C'est également l'une des principales raisons pour lesquelles l'entreprise a relevé son prix cible à 160 $.