Auteur : Shenchao TechFlow
Le code du GitHub est « exposé » : Anthropic devient-il client de AMD ? Le monopole des GPU NVIDIA rencontre son plus grand défi
Lecture approfondie de Shenchao : Un fichier de code YAML téléchargé par un cadre d'AMD sur GitHub liste Anthropic comme « client » avec la priorité maximale, équivalente à celle de Meta. Jefferies avait déjà noté qu'Anthropic recrutait des ingénieurs ROCm. Si AMD annonce officiellement un partenariat lors de sa conférence Advancing AI le 22 juillet, ce sera le troisième client parmi les principaux laboratoires d'IA pour AMD, après OpenAI et Meta, et cela sans avoir à céder 10 % de ses actions. NVIDIA conserve toujours 80 à 90 % du marché des accélérateurs IA, mais la diversification de la chaîne d'approvisionnement est passée de « vision stratégique » à « achat concret ».
Un fichier de code YAML sur GitHub a mis en lumière la relation client non divulguée entre AMD et Anthropic.
Selon Stocktwits le 19 juillet, l'organisme de recherche sur les semi-conducteurs SemiAnalysis a découvert qu'un fichier de code soumis par Anush Elangovan, vice-président des logiciels IA d'AMD, sur GitHub liste Anthropic comme « client » avec un score maximal de 30 « points d'accélération de priorité », accordant le même traitement qu'aux clients ultra-échelle déjà publiés tels que Meta.
Le cours d'AMD a augmenté de 1,3 % après la clôture.
SemiAnalysis a également souligné qu'Anthropic est actuellement en phase d'évaluation. « Si AMD n'annonce pas Anthropic lors de la prochaine conférence Advancing AI, cela signifie que l'équipe d'ingénieurs sur site d'Elangovan n'a pas encore résolu toutes les préoccupations d'Anthropic concernant la qualité logicielle. »
La conférence AMD Advancing AI 2026 se tiendra les 22 et 23 juillet au Moscone Center de San Francisco, à seulement deux jours de la fuite du code.
Plusieurs indices se croisent en direction du même objectif
Le code GitHub n'est pas un signal isolé.
Déjà en avril de cette année, SDxCentral a rapporté qu'Anthropic avait publié une offre d'emploi pour un ingénieur dans son équipe d'apprentissage par renforcement, exigeant explicitement une expérience avec ROCm (la pile logicielle AI d'AMD) ainsi que la capacité à déplacer des charges de travail entre différents types d'accélérateurs. Un salaire de départ de 350 000 $.
L'analyste de Jefferies, Blayne Curtis, a souligné dans un rapport du 17 juillet que Anthropic recrute activement des ingénieurs ayant une expérience avec ROCm, ce qui suggère que l'entreprise prépare une diversification supplémentaire de son infrastructure de calcul. Curtis considère cela comme un signe clé d'une possible annonce client lors de la conférence AMD Advancing AI.
L'architecture de calcul publique actuelle d'Anthropic repose sur trois piliers : les GPU NVIDIA, les puces Trainium développées par Amazon et les TPU de Google. En octobre 2025, Anthropic a conclu un accord avec Google pour obtenir l'accès à jusqu'à un million de TPU de septième génération. En novembre 2025, NVIDIA et Microsoft ont investi 15 milliards de dollars dans Anthropic, qui s'est engagée en contrepartie à acheter 30 milliards de dollars de capacité de calcul NVIDIA via Microsoft Azure.
Le modèle de « conversion d'actions » d'AMD se trouve à un carrefour
AMD avait précédemment attiré deux géants clients, OpenAI et Meta, grâce à un programme d'incitation par actions agressif.
En octobre 2025, AMD a signé un accord de déploiement de 6 gigawatts de GPU avec OpenAI, en émettant jusqu'à 160 millions d'options d'achat d'actions avec un prix d'exercice de seulement 1 cent, mais celles-ci ne deviennent éligibles qu'après que le cours de l'action AMD atteigne 600 dollars (environ 210 dollars à l'époque) et que les jalons de livraison soient atteints. En février 2026, AMD a signé un accord presque identique avec Meta : même 6 gigawatts, même 160 millions d'options d'achat d'actions, même seuil de prix de 600 dollars.
Les deux transactions combinées signifient qu'AMD pourrait céder environ 20 % de sa capitalisation, en échange de commandes de GPU pour 12 gigawatts. Estimées selon les prix des GPU NVIDIA, chaque gigawatt vaut environ 35 milliards de dollars américains, ce qui place le potentiel de revenus pour 12 gigawatts bien au-delà du chiffre d'affaires annuel d'AMD de 34,6 milliards de dollars américains en 2025.
Jefferies a clairement indiqué dans son rapport du 17 juillet que, puisque AMD a déjà engagé 20 % de ses actions en faveur d'OpenAI et de Meta, les futures transactions nécessiteront des paquets d'incitation plus petits. Un accord plus traditionnel avec Anthropic (c'est-à-dire sans grandes allocations d'actions) renforcerait la confiance du marché et démontrerait la capacité d'AMD à attirer des clients de premier plan sans diluer les droits des actionnaires.
À la clôture du 18 juillet, le cours de l'action AMD s'élevait à 495,76 dollars américains, soit environ 21 % de moins que le seuil de 600 dollars pour l'éligibilité des warrants.
NVIDIA reste le leader absolu, mais le « deuxième » rattrape rapidement
Pour AMD, la prise de contrôle d'Anthropic a une signification stratégique qui va au-delà du revenu lui-même.
Les revenus du centre de données de NVIDIA pour le premier trimestre de l'exercice 2027 ont atteint 75,2 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, soit environ 13 fois les revenus du centre de données d'AMD de 5,8 milliards de dollars pour la même période. La part de marché de NVIDIA sur le marché des accélérateurs AI reste élevée, entre 80 % et 90 %.
L'écart reste considérable. Mais la courbe de croissance d'AMD s'accentue. Au premier trimestre 2026, les revenus data center d'AMD ont augmenté de 57 % en glissement annuel, et les prévisions annuelles de chiffre d'affaires s'élèvent à environ 49,6 milliards de dollars, soit une hausse d'environ 43 % par rapport à 2025. Les commandes de GPU d'OpenAI et de Meta, chacune de 6 gigawatts, assurent à AMD des flux de revenus visibles sur plusieurs années. Microsoft est également devenu client de la série MI400 d'AMD.
L'analyse précédente de SemiAnalysis indiquait que le rapport qualité-prix du AMD MI355X est déjà compétitif dans les scénarios d'inférence pour les modèles de taille moyenne et petite. Le coût total de possession du MI355X est environ 33 % inférieur à celui du NVIDIA HGX B200 et offre une capacité de mémoire HBM plus importante. Toutefois, dans les scénarios d'entraînement de modèles de pointe et d'inférence à l'échelle du rack, le MI355X ne peut toujours pas rivaliser avec le NVIDIA GB200 NVL72.
AMD prévoit de commencer la production de masse de la série de GPU MI450, basée sur l'architecture CDNA 5, au second semestre 2026. La prochaine génération, la série MI500, basée sur un procédé 2 nm et la mémoire HBM4E, est prévue pour 2027.
Le véritable champ de bataille est dans le logiciel, pas seulement dans les puces
L'analyse publiée par SemiAnalysis le 13 juillet ramène l'accent sur le logiciel. Lors des tests de performance du moteur d'inférence open source vLLM, le GB200 NVL72 de NVIDIA devance largement le AMD MI355X, avec un écart particulièrement marqué dans les scénarios de grands modèles.
Cette conclusion contraste avec l'analyse de SemiAnalysis il y a deux semaines, qui indiquait que les entraînements des modèles Claude d'Anthropic étaient largement effectués sur les TPU de Google, que les inférences de Claude Code étaient de plus en plus déployées sur les Trainium d'Amazon, et que la part des GPU NVIDIA au sein d'Anthropic était lentement érodée par des puces développées en interne.
Elangovan, vice-président des logiciels IA d'AMD, a déclaré précédemment à SDxCentral qu'après une série de mises à jour, ROCm était « presque à la même niveau » que NVIDIA, et même en tête dans les scénarios FP4 (virgule flottante sur 4 bits). Les performances de ROCm 7 ont été multipliées par 3,5 par rapport à ROCm 6 et prennent désormais en charge tous les cadres IA principaux.
Mais il reste une distance entre « presque rattrapé » et « prêt pour un environnement de production ». Selon SemiAnalysis, le goulot d'étranglement principal lors de la phase d'évaluation d'Anthropic réside probablement dans la capacité de la pile logicielle ROCm à répondre aux exigences de stabilité et de performance de ses charges de travail en production.
Pour les investisseurs, la conférence AMD Advancing AI du 22 juillet constitue un point de vérification récent. Si Anthropic est annoncé comme client officiel, AMD démontrera, sans dilution des actions, qu'il est devenu un « second choix fiable ». En l'absence d'une telle annonce, cela signifie que l'écart logiciel persiste et que les avantages paramétriques du matériel GPU ne suffisent pas encore à se traduire par des commandes concrètes.
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