La ruée vers l'intelligence artificielle présente un problème d'appétit. Elle consomme les puces mémoire mondiales si rapidement qu'il reste de moins en moins de composants pour les téléphones, ordinateurs portables et gadgets que les particuliers achètent réellement.
Le PDG d'Apple, Tim Cook, a déclaré le 17 juin 2026 que les augmentations de prix sur les produits de l'entreprise sont « inévitables » en raison de la hausse des coûts des puces de mémoire et de stockage. L'entreprise absorbait ces coûts croissants depuis plusieurs mois. Cette stratégie a visiblement atteint ses limites.
Les centres de données accumulent les puces
En 2026, les centres de données devraient consommer jusqu'à 70 % de la production totale de mémoire. En anglais : pour chaque dix puces mémoire sortant d'une ligne de production, sept sont destinées aux fermes de serveurs. Cela laisse les fabricants de smartphones, d'ordinateurs personnels et d'électronique grand public se battre pour les trois restantes.
Les prix de la mémoire ont plus que doublé depuis octobre 2025. Les prix du DRAM ont connu des augmentations importantes tout au long de 2025, et les analystes prévoient une hausse supplémentaire de 30 à 40 % en 2026.
Apple cligne des yeux en premier
Apple a déjà augmenté les prix de certains modèles de MacBook jusqu'à 400 $ . La reconnaissance publique de Cook de la pression sur les coûts est en soi remarquable, étant donné qu'Apple s'est sentie obligée de présenter ces hausses de prix comme « inévitables ».
L'entreprise subit une compression de marge. Pour une entreprise qui affiche régulièrement des marges brutes supérieures à 40 %, toute pression durable sur les coûts des composants menace le profil financier auquel les investisseurs sont habitués.
Les gagnants sont évidents
Tandis que les entreprises d'électronique grand public supportent la douleur, les entreprises qui produisent réellement des puces mémoire connaissent la meilleure période de leur histoire. Samsung, SK Hynix et Micron, les trois entreprises qui dominent la production mondiale de mémoire, profitent de la vague de l'IA pour réaliser des bénéfices extraordinaires.
SK Hynix et Micron approchent toutes deux une valorisation de 1 billion de dollars. Les fabricants de puces mémoire, des entreprises qui ont passé des décennies piégées dans des cycles commodities extrêmement volatils, flirtent désormais avec une capitalisation boursière autrefois réservée aux Apple et Microsoft du monde.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La pénurie de mémoire crée une séparation nette dans les perspectives d'investissement. D'un côté, les entreprises de semi-conducteurs positionnées pour vendre dans le cadre du déploiement de l'infrastructure IA semblent de plus en plus attractives. Le fait que Micron et SK Hynix approchent des valorisations d'un billion de dollars reflète la confiance des investisseurs selon laquelle la demande en IA n'est pas une simple hausse temporaire, mais un changement structurel sur plusieurs années.
De l’autre côté, les entreprises d’électronique grand public font face à un tableau plus compliqué. La décision d’Apple d’augmenter les prix des MacBook jusqu’à 400 $ constitue un test de la sensibilité des consommateurs aux prix. Si les acheteurs absorbent ces augmentations sans réagir, les marges se stabilisent. Si la demande faiblit, Apple se retrouve face au choix désagréable entre protéger ses marges et protéger sa part de marché.
Une augmentation projetée de 30 à 40 % des prix du DRAM en 2026 signifie que le coût de presque chaque appareil électronique pourrait augmenter. Les smartphones, les tablettes, les ordinateurs portables, les consoles de jeux, les appareils domotiques : tous utilisent des puces mémoire et sont tous confrontés à la même pénurie d'approvisionnement.