L'Afrique n'a jamais été favorable aux crypto-monnaies. Malgré des chiffres d'adoption incroyables sur le continent, les gouvernements africains ont répondu à presque chaque discussion sur les crypto-monnaies par des interdictions ou des avertissements.
Cependant, certaines de ses plus grandes économies ont abandonné cette approche et travaillent à mettre en place des régimes de licence, une supervision des stablecoins et des règles de conformité conçues pour intégrer les actifs numériques dans le système financier.
Le changement de sentiment et les mesures prises par les gouvernements sont la réponse à une évolution de ce que la crypto est devenue sur le terrain, où elle est devenue moins un investissement et davantage un système de paiement que des millions de personnes utilisent déjà pour les transferts d'argent, l'épargne et le commerce transfrontalier.
Au cours des deux dernières années, la position du gouvernement a changé, et il semble qu'elle ait le plus fortement basculé là où l'adoption est la plus profonde. Après des années à traiter chaque type d'actif numérique comme une menace pour la stabilité monétaire, à ordonner aux banques de fermer les comptes liés à ceux-ci et à avertir les citoyens de s'éloigner du secteur, le Nigeria, l'Afrique du Sud et le Kenya ont chacun intégré les actifs numériques dans leur législation nationale, en établissant des régimes de licence destinés à superviser le marché plutôt qu'à le fermer.
Dans une grande partie du continent, le crypto est devenu naturellement une infrastructure de paiement opérationnelle, les voies sur lesquelles les ménages et les petites entreprises comptent pour recevoir de l'argent de parents à l'étranger, protéger leurs épargnes contre l'inflation et régler le commerce transfrontalier.
Les gouvernements ont découvert que l'interdiction de cette activité n'a fait aucun effet sur la réduction de la demande ; elle a simplement poussé cette demande vers des canaux peer-to-peer qu'ils ne pouvaient pas voir, ce qui constitue un résultat pire pour tout régulateur cherchant à suivre un système financier.
Les interdictions ont échoué parce que la demande était structurelle
L'ampleur de l'utilisation de la crypto dans les plus grandes économies d'Afrique a forcé les gouvernements à repenser leur position.
Entre juillet 2024 et juin 2025, l’Afrique subsaharienne a reçu plus de 205 milliards de dollars en valeur sur chaîne, soit une hausse de 52 % par rapport à l’année précédente, ce qui en fait la troisième région crypto la plus rapide à croître dans le monde, selon Chainalysis. Le Nigeria seul a représenté 92,1 milliards de dollars de ce total, près de trois fois le chiffre de l’Afrique du Sud, et il est désormais l’un des plus grands marchés crypto populaires au monde.
Ce qui est révélateur de la composition de ces flux, c'est à quel point la plupart d'entre eux sont de faible montant. Les transferts inférieurs à 10 000 $ ont représenté plus de 8 % de la valeur régionale, contre 6 % au niveau mondial, ce qui indique que les gens utilisent ces actifs pour payer des factures, des salaires et soutenir leur famille, plutôt que pour trader.
La majeure partie de cette activité concerne les stablecoins indexés sur le dollar, qui représentent désormais environ 43 % du volume des transactions cryptographiques dans la région. Lorsque le naira a perdu une grande partie de sa valeur au début de 2025, le volume mensuel sur chaîne dans la région a grimpé vers 25 milliards de dollars, les ménages et les entreprises se tournant vers des tokens liés au dollar pour préserver leurs actifs. Une stablecoin permet aux personnes d'accéder au dollar sans avoir de compte bancaire aux États-Unis, et ce, sur une couche de règlement opérationnelle 24 heures sur 24.
Nous avons également observé ce changement dans les transferts de fonds, car l'Afrique subsaharienne reste la région la plus chère au monde pour envoyer de l'argent, avec un coût moyen de transfert de près de 8,8 % du montant envoyé, soit presque le triple de l'objectif de 3 % fixé par les Nations Unies. Sur les 13 corridors mondiaux où les coûts ont dépassé 20 % en 2025, neuf ont leur origine dans cette région.
Contre des frais de ce genre, un transfert de stablecoin qui se règle en quelques minutes pour une fraction de pour cent change tout pour la famille qui le reçoit, transformant la part qui aurait été destinée aux intermédiaires en argent qu’ils peuvent réellement utiliser.
Face à une demande aussi forte, les gouvernements sont passés de l'interdiction à la supervision. La loi nigériane Investments and Securities Act of 2025, signée en mars de cette année-là, a classé les actifs numériques comme des valeurs mobilières et a conféré à la Securities and Exchange Commission le pouvoir d'accorder des licences aux plateformes d'échange, ce qu'elle a commencé à faire. Cette même commission a publicement accueilli les entreprises de stablecoin à la condition qu'elles respectent les normes locales de conformité.
L'Autorité de conduite du secteur financier d'Afrique du Sud a adopté une approche encore plus précise, en approuvant 310 licences de fournisseurs de services crypto sur 533 demandes à la fin mars 2026.
La loi kenyanne Virtual Asset Service Providers Act est entrée en vigueur en novembre 2025, répartissant la supervision entre la banque centrale et l'autorité des marchés des capitaux.
La dollarisation réglementée est le compromis que les gouvernements africains ont accepté
Intégrer ce marché dans le système formel a des conséquences que les décideurs politiques à travers le continent n'ont toujours pas résolues.
Les actifs que les gens adoptent le plus fortement sont indexés sur le dollar américain, donc plus un régulateur légitime l'utilisation des stablecoins, plus il encourage les ménages et les entreprises à détenir et à effectuer des transactions dans une devise étrangère.
L’inclusion financière s’améliore car les personnes qui étaient auparavant exclues de l’accès au dollar en ont soudainement accès, mais le contrôle de la banque centrale sur sa base monétaire s’affaiblit. À mesure que les épargnes et les paiements passent vers des jetons liés au dollar, la demande pour la monnaie locale diminue, et les revenus que l’État tire de l’émission de sa propre monnaie s’érodent avec elle.
Ce problème n’a pas encore de solution, et les lois et réglementations qui émergent actuellement sont essentiellement de premières tentatives pour le gérer. La délivrance de licences apporte des avantages réels que les gouvernements recherchent, notamment la transparence fiscale, l’application des mesures de lutte contre le blanchiment d’argent, la protection des consommateurs et un secteur bancaire disposé à collaborer avec les fournisseurs enregistrés au lieu de les considérer comme une charge.
Le Nigeria a déjà procédé à l'augmentation des exigences de capital pour les entreprises autorisées, ce qui indique qu'il entend superviser le secteur de la même manière qu'il supervise les autres entreprises financières.
Le plus grand défi consiste à préserver les avantages en termes de coût et de rapidité qui ont rendu les stablecoins attractifs, tout en ajoutant la conformité exigée par une supervision formelle, car les exigences d’admission et les obligations de déclaration introduisent une friction que le marché informel n’a jamais connue.
Ce qui donne de l'importance à la situation en Afrique, c'est que le reste du monde en développement fait face aux mêmes pressions. Des transferts coûteux, une faible pénétration bancaire, une inflation persistante et une demande constante de dollars décrivent une grande partie de l'Amérique latine et de l'Asie du Sud et du Sud-Est, tout comme elles décrivent Lagos ou Accra.
Les cadres testés au Nigeria, en Afrique du Sud et au Kenya constituent, en effet, les premières preuves concrètes de la possibilité pour une économie de stablecoin réglementée de coexister avec un système monétaire traditionnel.
L'argent mobile a préparé le terrain pour ce qui se passe aujourd'hui, car M-Pesa en Afrique et les systèmes qui l'ont suivi ont formé une grande population à déplacer de la valeur via un téléphone bien avant l'arrivée des stablecoins, réduisant ainsi la barrière lorsque les infrastructures de dollars numériques sont devenues disponibles.
La concurrence est l’autre force en jeu ici, et elle dépasse largement le continent. Les stablecoins sont de plus en plus en concurrence avec les réseaux de banques correspondantes et les systèmes de virements qui déplacent de l’argent à l’international depuis des générations, et les acteurs établis réagissent.
Western Union, qui observe une diminution marquée de l'utilisation de son application à mesure que les transferts via stablecoin se répandent, développe désormais son propre jeton en dollar pour le distribuer à plus de 100 millions de clients, avec des corridors initiaux prévus en Afrique et en Amérique latine. Une nouvelle loi fédérale sur les stablecoins aux États-Unis lui a fourni la couverture réglementaire dont il manquait un an plus tôt.
Tout cela conduit à un changement dans la manière dont l'adoption de la crypto est mesurée. Pendant des années, la principale métrique était le volume de trading, qui reflétait le montant de la spéculation sur un actif.
En Afrique, le chiffre qui compte est le volume des paiements, et l'activité qui le sous-tend est le déplacement d'argent que les gens ne peuvent pas se permettre de perdre.
Les gouvernements africains ont passé une décennie à essayer d'interdire une technologie et se sont retrouvés à la superviser, car la technologie qu'ils interdisaient était déjà devenue le système par lequel une grande partie de leurs économies déplace de l'argent.
Si ces expériences tiennent la route, elles démontreront que l'avenir de la crypto n'est pas de devenir de l'argent lui-même, mais de devenir l'infrastructure qui transporte l'argent.
L'article Africa’s crypto crackdown is really a remittance revolution est apparu en premier sur CryptoSlate.