Selon Mars Finance, le 20 juin, Stani Kulechov, fondateur d'Aave, a publié un article indiquant qu'Aave V4 peut être utilisé pour restructurer le marché du financement titres en ligne. Il a souligné que le financement titres est l'un des marchés les plus importants de Wall Street, mais peu médiatisé en dehors de ce milieu : les prêts garantis par titres représentent déjà un marché de plusieurs milliers de milliards de dollars, avec un exposition quotidienne moyenne d'environ 12,6 billions de dollars sur le marché américain des repo, un volume de financement garanti de 1,3 billion de dollars, des prêts garantis par titres dans la gestion de patrimoine dépassant 400 milliards de dollars, et environ 4,6 billions de dollars d'actifs titres prêtés sur le marché du prêt de titres, générant en 2025 un revenu record de 15 milliards de dollars. Aave V4, grâce à une structure « hub de liquidité + marchés modulaires », permet de partager la liquidité en couche inférieure tout en définissant des marchés segmentés avec des paramètres de risque, des gammes d'actifs et des règles distincts en couche supérieure. Aave V4 peut soutenir trois scénarios clés de financement titres : les prêts garantis par titres, les opérations repo et le prêt de titres. Des titres tokenisés peuvent être utilisés comme garantie pour emprunter des GHO ou des stablecoins ; les opérations repo peuvent permettre d'emprunter des stablecoins en garantissant des titres tokenisés avec une settlement atomique ; dans le prêt de titres, les titres tokenisés eux-mêmes peuvent devenir des actifs empruntables, avec les revenus générés directement transférés aux détenteurs d'actifs. Stani a déclaré qu'Aave V4 pourrait utiliser un seul hub de liquidité partagé ou plusieurs hubs séparés selon les catégories d'actifs et les niveaux de risque. Le premier modèle offre une liquidité plus profonde, tandis que le second assure une meilleure isolation des risques. Il estime que le chemin le plus réaliste consisterait à commencer avec une liquidité unifiée, puis à évoluer progressivement vers une structure multi-hubs segmentée par catégorie et risque à mesure que la diversité des types de garanties s'élargit.
Aave V4 vise à transformer le marché du financement d'actifs sur chaîne d'une valeur de plusieurs billions
MarsBitPartager
Résumé
Aave V4 est conçu pour transformer le marché du financement des titres sur chaîne, en s'appuyant sur des analyses issues de données on-chain pour construire un cadre d'analyse on-chain d'une valeur d'un billion de dollars. Le fondateur Stani Kulechov a souligné que le marché américain des repo affiche une exposition quotidienne moyenne de 12,6 billions de dollars, et Aave V4 introduit un hub de liquidité associé à une structure de marchés modulaires. Le protocole prend en charge trois scénarios clés : les prêts garantis par des titres, les opérations de repo et le prêt de titres. Des actifs tokenisés peuvent être utilisés comme garantie pour emprunter GHO ou des stablecoins, avec un règlement atomique et des flux de revenus directs vers les détenteurs d'actifs. Aave V4 peut déployer un seul hub de liquidité ou plusieurs hubs, s'adaptant aux types de garanties en expansion.
Source:Afficher l'original
Clause de non-responsabilité : les informations sur cette page peuvent avoir été obtenues auprès de tiers et ne reflètent pas nécessairement les points de vue ou opinions de KuCoin. Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement, sans aucune représentation ou garantie d’aucune sorte, et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement. KuCoin ne sera pas responsable des erreurs ou omissions, ni des résultats résultant de l’utilisation de ces informations.
Les investissements dans les actifs numériques peuvent être risqués. Veuillez évaluer soigneusement les risques d’un produit et votre tolérance au risque en fonction de votre propre situation financière. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation et divulgation des risques.