Aave se déplace pour mettre en retrait des dizaines de réserves d'actifs à faible activité et arrêter six déploiements sur blockchain dans le cadre d'une initiative plus large visant à réduire les risques économiques et techniques du protocole de prêt.
Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov a déclaré que le protocole va déprécier 50 réserves à faible adoption sur plusieurs déploiements. Il mettra également fin de manière ordonnée à ses marchés sur Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium et Aptos, couvrant 25 autres réserves.
Le processus inclut également 21 jetons de capital Pendle arrivés à échéance qui seront remplacés par des réserves liées à des échéances plus récentes.
Ensemble, ces modifications affectent environ 98,1 millions de dollars d'actifs fournis et 15,6 millions de dollars de dette en cours.
« Ces mesures réduisent la surface de risque économique et technique d’Aave dans le cadre du nouveau Aave Risk Framework et du Technical Asset Listing Framework », a déclaré Kulechov.
Les recommandations ont été préparées par le fournisseur de services de risque DeFi LlamaRisk, en collaboration avec d'autres fournisseurs de services Aave travaillant à réduire la surface de risque du protocole.
Selon l'analyse, les retraits individuels de réserves couvrent 85,3 millions de dollars de liquidités et 11,5 millions de dollars de dettes. Les six fermetures complètes de marché représentent un supplément de 12,8 millions de dollars de liquidités et 4,1 millions de dollars de dettes.
Aave cible des réserves à activité limitée
La plupart des actifs inclus dans la proposition sont restés en dessous des seuils d'utilisation requis par Aave ou ont connu une baisse significative des dépôts.
Chaque réserve génère des exigences opérationnelles continues pour le protocole, notamment la maintenance des oracles de prix, la surveillance des paramètres de risque et la garantie que les liquidations peuvent être effectuées de manière fiable.
LlamaRisk a déclaré que les réserves dont l'activité ne justifie plus ces coûts devraient être liquidées plutôt que maintenues indéfiniment.
Le périmètre inclut également les actifs pontés tels que USDC.e et USDbC dans les marchés où le USDC natif est déjà disponible. D'autres cas particuliers incluent MaticX, qui est abandonné par son émetteur, et les jetons Pendle arrivés à échéance qui ne génèrent plus de rendement.
Certaines des plus grandes positions individuelles incluent 32,2 millions de dollars détenus en tokens Pendle matures sur Plasma, 11,1 millions de dollars en FBTC sur Ethereum et 5,3 millions de dollars en eBTC.
Aave cible également des actifs tels que DAI sur Arbitrum, USDC.e sur Polygon, WBTC.e sur Avalanche, ainsi que plusieurs réserves plus petites sur Ethereum, Base, Optimism, Gnosis, BNB Chain et MegaETH.
Six déploiements Aave seront retirés
Les six fermetures complètes de marchés ont été sélectionnées après que l'activité et les revenus du protocole aient diminué en dessous des niveaux nécessaires pour justifier leurs coûts de maintenance.
Les dépôts sur le déploiement Sonic d'Aave ont chuté de 74 % en six mois à 7,6 millions de dollars, tandis que le marché Scroll a reculé de 86 % à 2,2 millions de dollars.
Les dépôts sur zkSync ont chuté de 88 % pour s'établir à environ 844 000 $. Metis a reculé de 79 % à 297 000 $, tandis que les dépôts sur Soneium ont baissé de 95 % à 173 000 $.
Aptos détient actuellement environ 1,7 million de dollars en actifs fournis et 719 000 dollars de dettes. La liquidité disponible dans ses réserves a diminué d'environ 94 % au cours des six derniers mois.
LlamaRisk a estimé que Sonic, Scroll et zkSync génèrent chacun moins de 5 000 $ de revenus protocole par trimestre aux soldes actuels. Metis, Soneium et Aptos génèrent moins de 1 000 $ par trimestre.
L'analyse a conclu que ces revenus ne couvrent pas les coûts de maintenance des flux de prix, de surveillance des risques et de support opérationnel pour les déploiements.
Les utilisateurs disposeront d'un délai pour sortir de leurs positions
Aave prévoit de réduire progressivement les réserves concernées plutôt que de fermer immédiatement les positions des utilisateurs.
Le processus standard consiste à geler chaque réserve et à réduire ses limites de dépôt et d’emprunt à un. Le gel empêche les utilisateurs de créer de nouveaux dépôts, emprunts ou positions de garantie, tout en permettant aux positions existantes de rester ouvertes.
Pour les réserves avec des prêts en cours, Aave peut augmenter le facteur de réserve, orientant une part plus importante des paiements d'intérêts vers le trésor du protocole et réduisant les rendements pour les déposants. Cette mesure vise à encourager les fournisseurs à retirer et les emprunteurs à rembourser.
Pour les six fermetures complètes du marché, les réserves avec une dette en cours verront généralement leur facteur de réserve augmenté à 99 %, tandis que le taux d'emprunt de base sera fixé à 5 %.
Aave pourrait ultérieurement augmenter davantage les taux d'emprunt ou réduire progressivement les seuils de liquidation pour les emprunteurs qui ne défont pas leurs positions.
Une fois que l'exposition restante aura diminué, le protocole prévoit de remplacer les flux de prix en direct sur les déploiements retirés par des oracles à prix fixe, permettant ainsi la cessation complète des marchés.
Kulechov a déclaré qu'Aave continuera à mener des évaluations de risque continues pour les actifs sur tous ses déploiements.