Le bitcoin est négocié autour de 65 000 $, soit environ la moitié de son plus haut historique. 21Shares estime que c'est une opportunité d'achat, pas un enterrement.
Le gestionnaire suisse d'actifs cryptographiques a établi un scénario de référence ciblant 100 000 à 110 000 dollars pour le bitcoin d'ici la fin de 2026, affirmant que la correction actuelle ressemble davantage à un arrêt technique qu'à une impasse. L'entreprise souligne plusieurs signaux sur chaîne et facteurs macroéconomiques qui, selon elle, suggèrent que le marché est en consolidation plutôt qu'en effondrement.
La raison de la reprise
Le stratège de 21Shares, Matt Mena, a défini une thèse relativement simple : si le bitcoin franchit le niveau de résistance à 70 000 $, la voie vers 100 000 $ s'ouvre, potentiellement avant la fin du T3 2026.
Premièrement, les soldes des détenteurs à long terme sont proches de leurs niveaux historiques, avec une augmentation d'environ 15 milliards de dollars depuis le début de l'année. Lorsque les détenteurs à long terme accumulent pendant les baisses, cela signale historiquement que les « smart money » considèrent les prix actuels comme sous-évalués par rapport à la trajectoire prévue de l'actif.
Deuxièmement, l'offre de stablecoins a dépassé 320 milliards de dollars. Lorsque les capitaux sont placés dans des stablecoins plutôt que retirés entièrement du secteur cryptographique, cela suggère que les participants au marché attendent un point d'entrée, et non ne quittent pas le marché.
Troisièmement, 21Shares a identifié 60 000 $ comme un niveau de support structurel clé, approximativement aligné avec la moyenne mobile sur 200 semaines du bitcoin. Cette moyenne mobile a historiquement agi comme un plancher lors des corrections majeures.
Qu'est-ce qui a mal tourné au départ
21Shares attribue la vente à une combinaison de sorties importantes des ETF et de tensions géopolitiques plus larges qui ont effrayé les actifs à risque dans leur ensemble.
Les ETF américains physiques de bitcoin ont enregistré environ 4 milliards de dollars de sorties récentes, suffisamment pour faire basculer les flux cumulés depuis le début de l'année à -1,9 milliard de dollars.
La gamme de résultats
21Shares a détaillé trois scénarios. Le scénario de base se situe entre 100 000 $ et 110 000 $. Le scénario haussier s'étend à 150 000 $ à 180 000 $. Le scénario baissier envisage le bitcoin échangé entre 60 000 $ et 75 000 $, restant essentiellement aux niveaux actuels ou plongeant modérément vers cette support de la moyenne mobile sur 200 semaines.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Selon Mena, une rupture nette au-dessus de 70 000 $ pourrait déclencher un squeeze sur les positions courtes accumulées pendant la correction, amplifiant la dynamique haussière.
Les données de flux ETF seront le canari dans la mine. Le passage de flux positifs à négatifs depuis le début de l'année représente un changement significatif dans le sentiment des institutions. Si ces flux retrouvent une tendance positive, cela validerait la thèse selon laquelle la correction était temporaire.
Les investisseurs devraient également considérer la source. 21Shares gère des produits d'investissement crypto et a un intérêt commercial dans les récits haussiers. Les prévisions antérieures de l'entreprise ont déjà été plus prudentes par rapport aux cycles précédents, ce qui suggère au moins une certaine discipline interne concernant les attentes.